Analiza raportowania horyzontalnego. Systemy i metody analizy finansowej Analiza porównawcza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

To proces badawczy kondycja finansowa i główne wyniki działalność finansowa przedsiębiorstwa w celu identyfikacji rezerw w celu zwiększenia jego wartość rynkowa i zapewnić dalszy efektywny rozwój.

Wyniki analizy finansowej są podstawą do przyjęcia decyzje zarządcze, opracowanie strategii dalszego rozwoju przedsiębiorstwa. Więc analiza finansowa jest integralną częścią, jej najważniejszym elementem.

Podstawowe metody i rodzaje analizy finansowej

Istnieje sześć głównych metod analizy finansowej:

poziomy(czasowy) analiza— porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z poprzednim okresem;
pionowy(strukturalny) analiza- identyfikacja ciężaru właściwego poszczególnych artykułów we wskaźniku końcowym, przyjęta jako 100%;
analiza trendów- porównanie każdej pozycji raportowania z kilkoma poprzednimi okresami i wyznaczenie trendu, czyli głównego trendu w dynamice wskaźnika, oczyszczonego z przypadkowych wpływów i indywidualne cechy poszczególne okresy. Za pomocą trendu w przyszłości kształtują się możliwe wartości wskaźników, a zatem przeprowadzana jest prospektywna analiza predykcyjna;
analiza wskaźników względnych(współczynniki) – obliczanie relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdawczymi, wyznaczanie wzajemnych relacji wskaźników;
porównawczy(przestrzenny) analiza- z jednej strony jest to analiza wskaźników sprawozdawczych spółek zależnych, pionów strukturalnych, z drugiej analiza porównawcza ze wskaźnikami konkurentów, średnimi branżowymi itp.;
Analiza czynników– analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na uzyskany wskaźnik. Co więcej, analiza czynnikowa może być zarówno bezpośrednia (sama analiza), gdy wynikowy wskaźnik dzieli się na części składowe, jak i odwrotna (synteza), gdy poszczególne jej elementy łączy się we wspólny wskaźnik.

Główne metody przeprowadzonej analizy finansowej w przedsiębiorstwie:

Analiza pionowa (strukturalna)— określenie struktury finału wskaźniki finansowe(kwoty dla poszczególnych pozycji są przyjmowane jako procent waluty bilansowej) oraz określenie wpływu każdej z nich na wynik ogólny działalność gospodarcza. Przejście do wskaźników względnych pozwala na porównania między gospodarstwami potencjału ekonomicznego i wyników przedsiębiorstw różniących się ilością wykorzystywanych zasobów, a także wygładza Negatywny wpływ procesy inflacyjne, które zniekształcają wskaźniki bezwzględne.

Analiza pozioma (dynamiczna) opiera się na badaniu dynamiki poszczególnych wskaźników finansowych w czasie.

Analiza dynamiczna to kolejny krok po analizie wskaźników finansowych (analiza pionowa). Na tym etapie określa się, które sekcje i pozycje bilansu uległy zmianom.

Analiza wskaźników finansowych opiera się na obliczeniu stosunku różnych bezwzględnych wskaźników działalności finansowej między sobą. Źródłem informacji są sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa.

Bardzo ważne grupy wskaźniki finansowe:

Wskaźniki obrotu (działalność gospodarcza).
Wskaźniki aktywności rynkowej

Analizując wskaźniki finansowe należy mieć na uwadze następujące punkty:

na wartość wskaźników finansowych duży wpływ ma polityka rachunkowości przedsiębiorstwa;
zróżnicowanie działalności utrudnia porównywanie współczynników według branż, ponieważ wartości standardowe mogą się znacznie różnić dla różnych branż;
współczynniki normatywne wybrane jako podstawa porównania mogą nie być optymalne i mogą nie odpowiadać celom krótkoterminowym badanego okresu.

Porównawcza analiza finansowa opiera się na porównaniu ze sobą wartości poszczególnych grup podobnych wskaźników:

wskaźniki tego przedsiębiorstwa i średnie wskaźniki branżowe;
wskaźniki finansowe danego przedsiębiorstwa oraz wskaźniki przedsiębiorstw-konkurentów;
wskaźniki finansowe poszczególnych jednostek strukturalnych i działów przedsiębiorstwa;
analiza porównawcza raportowania i planowanych wskaźników.

Integralna () analiza finansowa pozwala uzyskać jak najbardziej dogłębną ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Istnieje sześć głównych metod analizy finansowej:

poziomy(czasowy) analiza— porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z poprzednim okresem;
pionowy(strukturalny) analiza- identyfikacja ciężaru właściwego poszczególnych artykułów we wskaźniku końcowym, przyjęta jako 100%;
analiza trendów- porównanie każdej pozycji raportowania z liczbą poprzednich okresów i wyznaczenie trendu, czyli głównego trendu w dynamice wskaźnika, oczyszczonego z przypadkowych wpływów i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu w przyszłości kształtują się możliwe wartości wskaźników, a zatem przeprowadzana jest prospektywna analiza predykcyjna;
analiza wskaźników względnych(współczynniki) – obliczanie relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdawczymi, wyznaczanie wzajemnych relacji wskaźników;
porównawczy(przestrzenny) analiza- z jednej strony jest to analiza wskaźników sprawozdawczych spółek zależnych, pionów strukturalnych, z drugiej analiza porównawcza ze wskaźnikami konkurentów, średnimi branżowymi itp.;
Analiza czynników– analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na uzyskany wskaźnik. Co więcej, analiza czynnikowa może być zarówno bezpośrednia (sama analiza), gdy wynikowy wskaźnik dzieli się na części składowe, jak i odwrotna (synteza), gdy poszczególne jej elementy łączy się we wspólny wskaźnik.

Główne metody przeprowadzonej analizy finansowej w przedsiębiorstwie:

Analiza pionowa (strukturalna)- określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych (kwoty dla poszczególnych pozycji przyjmowane są jako procent waluty bilansowej) oraz określenie wpływu każdego z nich na ogólny wynik działalności gospodarczej. Przejście do wskaźników względnych pozwala na porównania między gospodarstwami potencjału gospodarczego i wyników przedsiębiorstw różniących się wielkością wykorzystywanych zasobów, a także łagodzi negatywny wpływ procesów inflacyjnych, które zniekształcają wskaźniki bezwzględne sprawozdań finansowych.

Analiza pozioma (dynamiczna) opiera się na badaniu dynamiki poszczególnych wskaźników finansowych w czasie.

Analiza dynamiczna to kolejny krok po analizie wskaźników finansowych (analiza pionowa). Na tym etapie określa się, które sekcje i pozycje bilansu uległy zmianom.

Najważniejsze grupy wskaźników finansowych:

wskaźniki płynności.
Wskaźniki stabilność finansowa i wypłacalność.
Wskaźniki rentowności.
Wskaźniki obrotu (działalność gospodarcza).
Wskaźniki aktywności rynkowej

Analizując wskaźniki finansowe należy mieć na uwadze następujące punkty:

na wartość wskaźników finansowych duży wpływ ma polityka rachunkowości przedsiębiorstwa;
zróżnicowanie działalności utrudnia porównywanie współczynników według branż, ponieważ wartości standardowe mogą się znacznie różnić dla różnych branż;
współczynniki normatywne wybrane jako podstawa porównania mogą nie być optymalne i mogą nie odpowiadać celom krótkoterminowym badanego okresu.

Porównawcza analiza finansowa opiera się na porównaniu ze sobą wartości poszczególnych grup podobnych wskaźników:

wskaźniki tego przedsiębiorstwa i średnie wskaźniki branżowe;
wskaźniki finansowe danego przedsiębiorstwa oraz wskaźniki przedsiębiorstw-konkurentów;
wskaźniki finansowe poszczególnych jednostek strukturalnych i działów przedsiębiorstwa;
analiza porównawcza raportowania i planowanych wskaźników.

Integralna (czynnikowa) analiza finansowa pozwala uzyskać jak najbardziej dogłębną ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Metody prowadzenia analizy finansowej przedsiębiorstwa: graficzne, tabelaryczne, współczynnikowe. Funkcje aplikacji, używane wskaźniki, zalety i ograniczenia aplikacji.

Literatura : 6: 5-8; 7: 14-16.

Wytyczne

Analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa można przeprowadzić na trzy sposoby:

graficzny - ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa dokonywana jest według wykresu bilansowego (graficzne przedstawienie wskaźników kondycji finansowej przedsiębiorstwa za analizowany okres) na podstawie wyników analizy stanu i zmian we wskaźnikach finansowych. Metoda jest jasna dla analityka, na podstawie analizy struktury i dynamiki struktury stosunek udziałów różnych wskaźników pozwala ocenić aktualną kondycję finansową, w tym ocenę majątku, kapitału, wyniki finansowe, wypłacalność, wypłacalność, prawdopodobieństwo bankructwa oraz prognozę na przyszłość;

tabelaryczne – ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa podawana jest na podstawie analizy bilansu, aktywów, pasywów, rezerw, wyników finansowych, wypłacalności i zdolności kredytowej. Metodą tabelaryczną wstępne obliczenia do analizy wskaźników bezwzględnych i względnych ( środek ciężkości), ich zmiany, skalę i strukturę zmian zestawiono w formie tabelarycznej;

współczynnik - ocena indywidualnych, najistotniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie wyników analizy względnych wskaźników finansowych. Metoda pozwala dość dokładnie i szybko ocenić dynamikę wyników finansowych analizowanego przedsiębiorstwa lub porównać cechy finansowe kilka przedsiębiorstw, w tym w dynamice.

1. Podaj przykłady wykorzystania metody tabelarycznej w pracy analityków wewnętrznych.

2. Podaj przykłady wykorzystania metody graficznej w pracy analityków wewnętrznych.

3. Podaj przykłady zastosowania metody współczynników w pracy analityków wewnętrznych.

4. Podaj przykłady wykorzystania metody tabelarycznej w pracy analityków zewnętrznych.

5. Podaj przykłady wykorzystania metody graficznej w pracy analityków zewnętrznych.

6. Podaj przykłady zastosowania metody współczynników w pracy analityków zewnętrznych.

7. Podaj porównawczy opis metod graficznych i współczynnikowych.

8. Podaj porównawczy opis metod tabelarycznych i współczynnikowych.

Temat 4. Metoda graficzna. Analiza majątku, kapitału, wypłacalności, zdolności kredytowej, efektywności działania

Powołanie, porządek postępowania. Wskaźniki stosowane do obliczeń wstępnych, zasady konstruowania wykresów bilansowych. Analiza majątku, kapitału, wyników finansowych, wypłacalności, zdolności kredytowej, prognoza upadłości przedsiębiorstwa według wykresów bilansowych na dzień zainteresowania analityka lub w dynamice. Prognozowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa za pomocą wykresów bilansowych.

Literatura : 1: 309-312, 319-325; 5: 258-271; 6: 3-50; 7: 36-48.

Wytyczne

Wykonanie pracy w sposób graficzny składa się z kilku etapów. Pierwszy etap ma charakter przygotowawczy, poprzedzający budowę wykresów bilansowych. Drugim etapem jest budowa wykresów bilansowych. Trzeci etap to analiza finansowa. Czwarty to ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

W pierwszym etapie dokonywany jest dobór i kalkulacja analizowanych wskaźników. Wyniki selekcji i obliczeń zestawiono w tabeli, której dane służą do budowy wykresów bilansowych. Za bazę informacyjną przyjmuje się zestawienia księgowe: bilans przedsiębiorstwa (formularz 1), rachunek zysków i strat (formularz 2).

W drugim etapie budowane są diagramy bilansowe. Muszą być co najmniej dwa z nich: na początku i na końcu analizowanego okresu. Każdy z wykresów bilansowych to wykres składający się z sześciu kolumn (reprezentujących części sprawozdania finansowego), w których wpisuje się udział wskaźnika w walucie bilansowej w kolejności ustalonej w pierwszym etapie, wzdłuż pionu wykresu istnieje skala procentowa w kolejności rosnącej od góry do dołu. Wartości bezwzględne można również zastosować do wykresów salda, w tym przypadku stosowana jest skala pieniężna. Wartości bezwzględne można zredukować do jednego punktu w czasie, w którym to przypadku stosuje się współczynniki dyskontowe.

W trzecim etapie za pomocą wykresów bilansowych dokonywana jest analiza obiektów analizy finansowej przedsiębiorstwa:

nieruchomość, zgodnie z danymi sprawozdawczymi aktywów bilansowych wprowadzonymi do wykresów bilansowych (kolumny A, B, C wykresów bilansowych);

kapitał zgodnie z danymi sprawozdawczymi księgowymi zobowiązania bilansowego wprowadzonymi do wykresów bilansowych (kolumny D, E wykresów bilansowych);

wyniki finansowe według danych sprawozdawczych rachunku zysków i strat wprowadzonych do bilansów (kolumna D bilansów);

wypłacalność zgodnie z danymi sprawozdawczymi aktywów i pasywów bilansu wprowadzonymi do bilansów (kolumny A, B, C, D, E bilansów);

zdolność kredytowa zgodnie z danymi sprawozdawczymi aktywów i pasywów bilansu wprowadzonymi do bilansów (kolumny B, D, E bilansów);

prawdopodobieństwo upadłości według danych sprawozdawczych aktywów i pasywów bilansu wprowadzonych do wykresów bilansowych (kolumny B i E wykresów bilansowych).

Analiza obiektów analizy finansowej dokonywana jest na podstawie badania ich stanu na początku analizowanego okresu, końca analizowanego okresu oraz ich dynamiki w analizowanym okresie.

Studiował i analizował:

* struktura, dynamika i efektywność wykorzystania majątku, udziały majątku trwałego (unieruchomionego) i obrotowego (ruchomego), koszt środków trwałych kapitał obrotowy(której nieuzasadnione zawyżenie prowadzi do zawyżania zapasów, a brak prowadzi do niemożności normalnego funkcjonowania produkcji), wysokość należności (za które płatności oczekuje się później niż 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego i w ciągu 12 miesięcy) , kwota wolnych środków pieniężnych przedsiębiorstwa w formie gotówkowej (gotówka ) i bezgotówkowej (rachunki rozliczeniowe, walutowe) oraz kwota krótkoterminowych inwestycji finansowych;

* struktura, dynamika i efektywność wykorzystania kapitału. Analizując strukturę pasywów bilansowych (zobowiązania przedsiębiorstwa) określa się stosunek źródeł finansowania pożyczonego do własnych przedsiębiorstwa (istotne środek ciężkościźródła pożyczone, ponad 50%, wskazują na ryzykowne działania przedsiębiorstwa, które mogą spowodować niewypłacalność), dynamikę i strukturę zobowiązań, jego udział w pasywach przedsiębiorstwa;

* struktura, dynamika i efektywność wykorzystania wyników finansowych przedsiębiorstwa. W trakcie analizy podana jest ocena dynamiki wskaźników przychodów i zysków, identyfikowane i mierzone są różne czynniki wpływające na dynamikę wskaźników przychodów i zysków;

* wystarczalność źródeł tworzenia dla zapewnienia trwałego i obrotowego majątku produkcyjnego w ocenie wypłacalności przedsiębiorstwa;

* wystarczalność środków na spłatę zobowiązań, których okres zamiany na pieniądze odpowiada zapadalności zobowiązań przy ocenie zdolności kredytowej przedsiębiorstwa;

* wystarczalność środków pieniężnych i rzeczowych aktywów obrotowych na spłatę zobowiązań krótkoterminowych przy ocenie prawdopodobieństwa upadłości.

Po podsumowaniu wyników analizy obiektów analizy finansowej przedsiębiorstwa, podawana jest ogólna ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa, wyznaczane są kierunki poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa oraz ewentualne zmiany kondycji finansowej przedsiębiorstwa. przewidywane są przedsiębiorstwa.

Pytania do samodzielnej pracy i kontroli

1. Która kolumna bilansu odzwierciedla wartość wartości niematerialnych.

2. Jakie kolumny wykresu salda są używane w wycenie nieruchomości.

3. Jakie kolumny wykresu salda są wykorzystywane do wyceny kapitału.

4. Jakie kolumny wykresu bilansu są wykorzystywane do oceny wyników finansowych.

5. Jakie kolumny wykresu bilansu są wykorzystywane do oceny zdolności kredytowej.

6. Jakie kolumny wykresu salda są używane do oceny wypłacalności.

7. Jakie kolumny wykresu bilansu są wykorzystywane do oceny prawdopodobieństwa upadłości.

8. Jakie kolumny wykresu salda są używane przy określaniu rodzaju stabilności finansowej.

Analiza finansowa Bocharov Władimir Władimirowicz

1.4. Metody analizy finansowej

Kluczowym celem analizy finansowej jest uzyskanie pewnej liczby podstawowych (najbardziej informacyjnych) wskaźników, które dają obiektywny obraz kondycji finansowej przedsiębiorstwa:

? zmiany w strukturze aktywów i pasywów;

? dynamika rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami;

? wartość zysków i strat oraz poziom rentowności aktywów i sprzedaży.

Jednocześnie analityka i menedżera (menedżera) może interesować zarówno aktualna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, jak i jego prognoza na najbliższą przyszłość.

Początkową podstawą analizy finansowej są dane księgowość i raportowania, których badanie pomaga odtworzyć wszystkie kluczowe aspekty działalności handlowej i zrealizowanych transakcji w formie uogólnionej, czyli o stopniu agregacji niezbędnym dla analityka.

Praktyka wypracowała główne metody analizy finansowej, wśród których są:

? analiza horyzontalna;

? analiza pionowa;

? analiza trendów;

? analiza porównawcza (przestrzenna);

? Analiza czynników;

? metoda wskaźników finansowych.

Analiza horyzontalna (czasowa) polega na porównaniu sprawozdań finansowych ze sprawozdaniami z poprzednich okresów. Najczęstsze techniki analizy poziomej to:

? proste porównanie pozycji sprawozdawczych i badanie ich nagłych zmian;

? analiza zmian pozycji sprawozdawczych w porównaniu z wahaniami innych pozycji.

Jednocześnie szczególną uwagę zwraca się na przypadki, w których zmiana jednego wskaźnika z natury ekonomicznej nie odpowiada zmianie innego wskaźnika.

Przeprowadzana jest analiza pionowa w celu określenia udziału poszczególnych pozycji bilansu w ogólnym wskaźniku końcowym, a następnie porównania wyniku z danymi z poprzedniego okresu.

Analiza trendów polega na wyliczeniu względnych odchyleń wskaźników sprawozdawczych dla kilku okresów (kwartałów, lat) od poziomu okresu bazowego. Za pomocą trendu kształtują się możliwe wartości wskaźników w przyszłości, tj. przeprowadzana jest analiza predykcyjna.

Analizę porównawczą (przestrzenną) przeprowadza się na podstawie porównania w gospodarstwie zarówno poszczególnych wskaźników przedsiębiorstwa, jak i wskaźników między gospodarstwami podobnych firm konkurencyjnych.

Analiza czynników- jest to proces badania wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na wskaźnik efektywności za pomocą deterministycznych lub stochastycznych metod badawczych. W takim przypadku analiza czynnikowa może być zarówno bezpośrednia (sama analiza), jak i odwrotna (synteza). Przy metodzie bezpośredniej analizy wskaźnik efektywności dzieli się na części składowe, a przy metodzie odwrotnej poszczególne elementy są łączone we wspólny wskaźnik efektywności.

Przykładem analizy czynnikowej jest trójczynnikowy model DuPont, który pozwala zbadać przyczyny, które wpływają na zmianę dochodu netto na kapitał własny:

PE SK \u003d PE / SK \u003d (PE / BP) ? (VR/A) ? (A/SK), (1)

gdzie NP SK - zwrot netto z kapitału własnego (procent lub ułamki jednostki); PE - zysk netto (zatrzymany) za okres rozliczeniowy; SC - kapitał własny na ostatni dzień sprawozdawczy (sekcja III bilansu); VR - wpływy ze sprzedaży produktów (bez podatków pośrednich); A - aktywa na ostatni dzień sprawozdawczy.

Jeżeli w wyniku analizy sprawozdań finansowych ustalono, że zysk netto przypadający na kapitał własny uległ zmniejszeniu, to okazuje się, z jakiego powodu to się stało:

1) spadek zysku netto na każdy rubel przychodów ze sprzedaży;

2) mniej Efektywne zarządzanie aktywa (spowolnienie ich obrotu), co prowadzi do spadku przychodów ze sprzedaży;

3) zmiany w strukturze kapitału przekazanego (dźwignia finansowa).

Weźmy cyfrowy przykład. Dane za pierwszy kwartał roku sprawozdawczego: zysk netto - 9 mln rubli; przychody ze sprzedaży - 60 mln; aktywa - 120 mln; kapitał własny - 30 milionów rubli. Dane za drugi kwartał roku sprawozdawczego: zysk netto - 9,9 mln rubli; przychody ze sprzedaży - 63,6 mln; aktywa - 126 mln; kapitał własny - 30 milionów rubli.

PE SK1 = (9/60) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 30%

PR SC2 = (9,9 / 63,6)? (63,6/126,0)? (126,0/30,0)? 100= 33%

1. W wyniku wzrostu zysku netto uzyskano wzrost rentowności netto kapitału własnego o 1,14% (31,14–30,0):

(9,9/63,6) ? (60/120) ? (120/30) ? 100= 31,14 %

2. W wyniku przyspieszenia rotacji aktywów osiągnięto wzrost rentowności netto kapitału własnego o 0,3% (30,3 - 30,0):

(9/120) ? (63,6/126,0) ? (120/30) ? 100= 30,3 %

3. W wyniku poprawy struktury kapitałowej uzyskano wzrost rentowności netto kapitału własnego o 1,5% (31,5 - 30,0):

(9/120) ? (60/120) ? (126/30) ? 100= 31,5 %

4. Łączny efekt tych trzech czynników wynosi: 1,14 + 0,3 + 1,5 = 2,94% lub około 3% (33-30).

Do obliczeń wykorzystano metodę podstawień łańcuchów.

Analiza wskaźnika zysku netto przypisanego do kapitału własnego służy do określenia, o ile przedsiębiorstwo może w przyszłości zwiększyć swoje aktywa bez wzrostu przyciąganego kapitału kredytów i pożyczek, tj.:

1) przy wyborze racjonalnej struktury kapitału;

2) przy rozstrzyganiu kwestii inwestycji w środki trwałe i obrotowe.

Metodą wskaźników finansowych jest obliczenie wskaźników danych sprawozdań finansowych, określenie relacji wskaźników. Analiza powinna uwzględniać następujące czynniki: skuteczność stosowanych metod planowania, wiarygodność sprawozdań finansowych, stosowanie różnych metod rachunkowości (polityki rachunkowości), poziom dywersyfikacji innych przedsiębiorstw, statyczny charakter stosowanych współczynników.

W praktyce korporacji zachodnich (USA, Kanada, Wielka Brytania) najpowszechniej stosowane są trzy współczynniki: ROA, ROE, [e-mail chroniony]@C.

Zysk przypisany do aktywów ogółem (ROA) = (Dochód netto + odsetki? (1 - stawka podatkowa)) / Aktywa ogółem? 100(2)

Wskaźnik ten odzwierciedla, ile firma zarobiła na łącznych aktywach wygenerowanych ze źródeł własnych i pożyczonych. Wskaźnik ROA jest często używany przez najwyższe kierownictwo firmy do oceny wyników poszczególnych jednostek biznesowych. Naczelnik oddziału ma istotny wpływ na aktywa, ale nie może kontrolować ich finansowania, ponieważ oddział firmy nie zaciąga kredytów bankowych, nie emituje akcji ani obligacji, a w wielu przypadkach nie opłaca własnych rachunków (na bieżące zadłużenie).

Zwrot z kapitału (ROE) = dochód netto / kapitał własny? 100 (3)

Wskaźnik ten pokazuje, ile zarobiono ze środków zainwestowanych przez akcjonariuszy (bezpośrednio lub z zysków zatrzymanych). Wskaźnik ROE jest interesujący dla obecnych lub potencjalnych akcjonariuszy, a także dla kierownictwa spółki, mając na celu jak najlepsze uwzględnianie interesów akcjonariuszy. Jednak dla kierowników oddziałów wskaźnik ten nie jest szczególnie interesujący, ponieważ są oni zobowiązani do efektywnego zarządzania aktywami, niezależnie od roli udziałowców i wierzycieli w finansowaniu tych aktywów.

Kapitał zainwestowany, zwany też kapitałem stałym, to suma zobowiązań długoterminowych (kredyty i pożyczki) oraz kapitału własnego. Dlatego wyraża środki pieniężne, które są w obiegu firmy od dłuższego czasu. Zakłada się, że zobowiązania krótkoterminowe ulegają automatycznym wahaniom w związku ze zmianami aktywów obrotowych.

Zwrot z kapitału inwestycyjnego (RO?C) = (Dochód netto + Odsetki? (1 - stawka podatkowa)) / (Zobowiązania długoterminowe + Kapitał własny) ? 100% (4)

Kapitał zainwestowany to także kapitał obrotowy (obrotowy) plus kapitał trwały. Fakt ten wskazuje, że właściciele i wierzyciele długoterminowi powinni finansować majątek firmy, inne aktywa długoterminowe oraz tę część aktywów obrotowych, która nie jest spłacana zobowiązaniami krótkoterminowymi.

Poszczególne firmy często wykorzystują RO?C do oceny wyników swoich podmiotów stowarzyszonych, często określanych jako zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) lub „aktywa netto” (aktywa minus bieżące zobowiązania). Parametr ten ma zastosowanie tylko w przypadkach, gdy kierownictwo oddziału ma istotny wpływ na decyzje dotyczące nabycia aktywów, polityki kredytowej (należności), zarządzania środkami pieniężnymi oraz poziomu jego zobowiązań krótkoterminowych.

Zwrot z zainwestowanego kapitału to dochód netto podzielony przez inwestycje. Współczynnik RO? można postrzegać jako łączny wynik dwóch czynników: zwrotu ze sprzedaży i wykorzystania inwestycji.

(Dochód netto / Inwestycja (RO?)) = (Dochód netto / Wielkość sprzedaży) ? (Sprzedaż/Inwestycje)

Każdy z dwóch terminów po prawej stronie równania ma swoje szczególne znaczenie ekonomiczne. Zysk netto podzielony przez sprzedaż to ekonomiczna stopa zwrotu ze sprzedanych towarów (ROS).

Drugi wskaźnik – wielkość sprzedaży podzielona przez inwestycje – charakteryzuje obrót tych ostatnich.

Te dwa wskaźniki pokazują dwa główne sposoby poprawy tego wskaźnika (RO?). Po pierwsze, można to osiągnąć poprzez podniesienie stopy zysku. Po drugie, wskaźnik ten można poprawić poprzez zwiększenie obrotu inwestycyjnego. Z kolei obroty tych ostatnich można zwiększyć, albo zwiększając wolumen sprzedaży, utrzymując niezmienioną kwotę inwestycji, albo zmniejszając kwotę inwestycji niezbędną do utrzymania danej wartości.

Oprócz chęci uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu, inwestorzy chcieliby, aby ich kapitał był chroniony przed ryzyko finansowe. Zwrot z kapitału (ROE) mógłby wzrosnąć, gdyby dodatkowe inwestycje w nowe projekty zostały osiągnięte wyłącznie poprzez zadłużenie. Oczywiście pod warunkiem, że zysk z tych dodatkowych inwestycji powinien przewyższać koszty odsetek od tych zobowiązań.

Taka polityka inwestycyjna zwiększałaby jednak ryzyko utraty inwestycji przez akcjonariuszy, ponieważ spłaty odsetek i kapitału są stałe, a ich niespłacanie nieuchronnie doprowadzi spółkę do bankructwa. Stopień ryzyka w każdym przypadku można mierzyć względnymi kwotami zobowiązań i kapitału zakładowego oraz środków przeznaczonych na spłatę zobowiązań. Analiza ta wymaga również zastosowania wskaźników finansowych.

Wskaźniki podane w tej tabeli mogą być wykorzystywane przez zewnętrznych użytkowników sprawozdań finansowych, takich jak inwestorzy, udziałowcy i wierzyciele. Dla wstępnej oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa wskazane jest podzielenie powyższych wskaźników na dwie grupy, które mają między sobą różnice jakościowe.

Pierwsza grupa obejmuje wskaźniki, dla których określane są wartości normatywne. Należą do nich wskaźniki płynności i stabilności finansowej. Jednocześnie zarówno spadek wartości parametrów poniżej normatywnych, jak i nadmiar oraz ich ruch w jednym z powyższych kierunków należy interpretować jako pogorszenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Druga grupa obejmuje wskaźniki niestandaryzowane, które zwykle porównuje się dynamiką na przestrzeni kilku okresów lub z wartościami tych samych wskaźników w podobnych przedsiębiorstwach. Ta grupa obejmuje wskaźniki rentowności i rotacji aktywów i kapitału własnego, strukturę majątku i kapitału itp.

Dla tej grupy wskaźników wskazane jest oparcie się na badaniu trendów wskaźników i ustaleniu ich poprawy lub pogorszenia.

Złożoność obecnej sytuacji w Rosji polega na tym, że w wielu przedsiębiorstwach pracownicy działu księgowości nie mają wystarczającej wiedzy na temat metod analizy finansowej, a posiadający je specjaliści nie mają czasu (ze względu na obciążenie pracą główna praca) czytać i analizować dokumenty rachunkowości analitycznej i syntetycznej.

W tym zakresie wskazane jest, aby przedsiębiorstwa wydzieliły usługę (grupę specjalistów) zajmującą się analizą stanu finansowo-ekonomicznego. Głównymi zadaniami tej usługi mogą być:

1) opracowanie analitycznych formularzy wejściowych i wyjściowych ze wskaźnikami płynności, stabilności finansowej, aktywności biznesowej i rynkowej. Dział księgowości wypełnia te formularze w odstępach właściwych dla wsparcia pracy usługi finansowe przedsiębiorstwa;

2) okresowe (miesięczne, kwartalne, roczne) sporządzanie not objaśniających do formularzy wyjściowych z obliczeniami głównych wskaźników analitycznych oraz odchyleniami od planowanych, normatywnych, średnich branżowych.

Przykładowy schemat funkcjonalny powiązania dla realizacji analizy finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa przedstawiono na ryc. 1.3.

Ryż. 1.3. Przybliżony schemat funkcjonalny relacji do analizy finansowej / ekonomicznej (zgodnie z zaleceniami Ministerstwa Gospodarki Federacji Rosyjskiej)

Na podstawie wyników analizy finansowo-ekonomicznej możemy sformułować: Polityka finansowa przedsiębiorstw na nadchodzący okres (kwartał, rok). W szczególności może zostać podjęta decyzja o restrukturyzacji kompleksu nieruchomości (sprzedaż nieużywanych środków trwałych, odnowienie mocno zużytych środków trwałych, przeszacowanie środków trwałych z uwzględnieniem ich wartości rynkowej, zmiana mechanizmu naliczania amortyzacji itp.). Decyzje podejmowane przez kierownictwo przedsiębiorstwa powinny mieć na celu zwiększenie jego rentowności, wartości rynkowej i aktywności biznesowej.

Ten tekst ma charakter wprowadzający. Z książki Finanse i kredyt autor Szewczuk Denis Aleksandrowicz

123. Metody Planowanie finansowe W praktyce planowania finansowego stosowane są następujące metody: analiza ekonomiczna i regulacyjna; metody obliczeń bilansowych; przepływy pieniężne, modelowanie wielowariantowe i ekonomiczno-matematyczne

Z książki Finanse i kredyt autor Szewczuk Denis Aleksandrowicz

129. Istota, rola i metody analizy finansowej Analiza działalności gospodarczej (bez odniesienia do przemysłu i wyodrębnienia na niezależną naukę) istnieje od niepamiętnych czasów i stanowi podstawę wszelkiej praktycznej i naukowej działalności człowieka (Szewczuk D.A. Analiza

Z książki Finanse organizacji. ściągawki autor

104. Istota, zadania i metody analizy finansowej Analiza finansowa oraz ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa - najważniejsza i integralna część zarządzania finansami. Kondycję finansową przedsiębiorstwa charakteryzuje zestaw wskaźników, które:

Z książki Rachunkowość. Możliwości symulacyjne do podejmowania właściwych decyzji zarządczych autor Bychkova Swietłana Michajłowna

3.2. Wpływ na wyniki analizy pozycja finansowa statyczne i dynamiczne koncepcje równowagi Po przestudiowaniu tego rozdziału możesz mieć wyobrażenie: o potrzebie bezpośredniej i pośredniej metody analizy sytuacji finansowej organizacji; o technikach metodologicznych

Z książki Kompleksowa analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa. Krótki kurs autor Zespół autorów

11.1. Zadania, kierunki, techniki i rodzaje analizy kondycji finansowej Rzetelna i obiektywna ocena kondycji finansowej jest niezbędna zarówno dla właścicieli i kierownictwa organizacji, jak i dla użytkowników zewnętrznych (banki, inwestorzy, dostawcy, organy podatkowe itp. ).

Z książki Rachunkowość zarządcza. ściągawki autor Zaritsky Aleksander Jewgienijewicz

19. Cechy analizy finansowej działalności przedsiębiorstwa Cechy zewnętrznej analizy finansowej to: - wielość podmiotów analizy, zewnętrznych użytkowników informacji o działalności przedsiębiorstwa;

Z książki Finanse autor Kotelnikova Jekaterina

48. Metody kontroli finansowej Istnieją następujące metody kontroli: 1) kontrole dokumentacyjne i kameralne; 2) ankiety; 3) nadzór; 4) analiza stanu finansowego; 5) obserwacja (monitoring); 6) audyty. audyty dokumentacji sprawozdawczej oraz

autor

Z książki Analiza finansowa autor Bocharow Władimir Władimirowicz

1.1. Cel i cele analizy finansowej nowoczesne warunki samodzielność przedsiębiorstw w podejmowaniu i realizacji decyzji zarządczych, wzrasta ich odpowiedzialność ekonomiczna i prawna za wyniki działalności gospodarczej. Obiektywnie wzrasta

Z książki Analiza finansowa autor Bocharow Władimir Władimirowicz

1.2. Rola analizy finansowej w podejmowaniu decyzji zarządczych Analiza finansowa jest ważnym elementem zarządzania finansami. Zarządzanie finansami- to jest sztuka zarządzania finansami przedsiębiorstw, czyli relacjami pieniężnymi związanymi z

Z książki Analiza finansowa autor Bocharow Władimir Władimirowicz

1.3. Związek analizy finansowej i zarządczej Analiza finansowa jest integralną częścią ogólnej analizy działalności gospodarczej przedsiębiorstw, na którą składają się ściśle ze sobą powiązane działy: 1) analiza finansowa, 2) zarządzanie produkcją

Z książki Analiza finansowa autor Bocharow Władimir Władimirowicz

7.7. Cechy analizy finansowej przedsiębiorstw z oznakami niewypłacalności (bankructwa) W gospodarce przechodniej (przejściowej) współczesnej Rosji niewypłacalność wielu przedsiębiorstw może mieć charakter epizodyczny lub przewlekły. Jeśli przedsiębiorstwo jest chronicznie

Z książki Teoria ekonomii: Podręcznik autor Makhovikova Galina Afanasievna

1.1.2. Metody analizy ekonomicznej Teoria ekonomii, będąca symbiozą ekonomii politycznej i ekonomii, posługuje się metodami badawczymi tkwiącymi w obu dziedzinach nauk ekonomicznych.Metoda jest zbiorem metod i technik rozumienia zjawisk ekonomicznych i

Z książki Rachunkowość i analizy upadłościowe autor Bajkina Swietłana Grigoriewna

3.1. Źródła informacji wykorzystywane do analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa Problem zapobiegania niewypłacalności (bankructwa) przedsiębiorstw, ich przetrwaniu w środowisku kryzysu bezpłacowego na dużą skalę niepokoi środowisko gospodarcze. Do

Z książki Zarządzanie sprzedażą autor Pietrow Konstantin Nikołajewicz

Metody analizy kosztów Mówiąc o zarządzaniu sprzedażą, należy zauważyć, że analiza kosztów (lub, jak to się czasem nazywa, analiza kosztów i korzyści) stosowana jest częściej do produktów niż do klientów. Większość firm przeprowadza analizę rentowności według rodzaju produktu i tylko

Z książki Analiza ekonomiczna autor Klimova Natalia Władimirowna

Pytanie 63 Cel, cele i baza informacyjna analizy kondycji finansowej Celem analizy kondycji finansowej jest identyfikacja rezerw w gospodarstwie rolnym w celu wzmocnienia pozycji finansowej i zwiększenia wypłacalności organizacji. Zadania

Przed właściwą analizą audytor określa przede wszystkim jej cel i cele. Następnie opracowuje program analityczny, który definiuje:

metody i techniki analizy, które są optymalne dla osiągnięcia celów i zadań;

informacyjna baza analiz;

kryterium decyzyjne w przypadku nietypowych wahań

Podstawowe metody analizy finansowej

Istnieją następujące główne metody analizy finansowej:

§ wstępna lektura sprawozdań księgowych (finansowych);

§ analiza horyzontalna (czasowa) – porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z poprzednim okresem;

§ analiza pionowa (strukturalna) – identyfikacja udziału poszczególnych artykułów w ostatecznym wskaźniku, przyjmowana jako 100%;

§ analiza trendu – porównanie każdej pozycji raportowania z szeregiem poprzednich okresów i wyznaczenie trendu, czyli głównego trendu w dynamice wskaźnika, oczyszczonego z przypadkowych wpływów i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu w przyszłości kształtują się możliwe wartości wskaźników, a zatem przeprowadzana jest prospektywna analiza predykcyjna;

§ analiza wskaźników względnych (współczynników) – obliczanie relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdawczymi, wyznaczanie wzajemnych relacji wskaźników;

§ analiza porównawcza (przestrzenna) – z jednej strony jest to analiza wskaźników sprawozdawczych spółek zależnych, podziałów strukturalnych, z drugiej analiza porównawcza ze wskaźnikami konkurentów, średnimi branżowymi itp.;

§ analiza czynnikowa - analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na uzyskany wskaźnik. Co więcej, analiza czynnikowa może być zarówno bezpośrednia (sama analiza), gdy wynikowy wskaźnik dzieli się na części składowe, jak i odwrotna (synteza), gdy poszczególne jej elementy łączy się we wspólny wskaźnik.

Główne metody analizy finansowej przeprowadzanej w przedsiębiorstwie:

Wstępna lektura sprawozdań księgowych (finansowych).

Wstępna znajomość sprawozdawczości przedsiębiorstwa pozwala na badanie wartości bezwzględnych, wyciąganie wniosków na temat głównych źródeł pozyskiwania środków, kierunków ich inwestowania, głównych źródeł zysku, stosowanych metod rachunkowości i zmian w nich, struktura organizacyjna przedsiębiorstwa itp. Informacje uzyskane we wstępnej lekturze dają ogólne wyobrażenie o kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jednak nie wystarczają do podejmowania decyzji zarządczych.

Analiza pionowa (strukturalna) - określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych (kwoty dla poszczególnych pozycji przyjmowane są jako procent waluty bilansowej) oraz określenie wpływu każdego z nich na ogólny wynik z działalności gospodarczej. Przejście do wskaźników względnych pozwala na porównania między gospodarstwami potencjału gospodarczego i wyników przedsiębiorstw różniących się wielkością wykorzystywanych zasobów, a także łagodzi negatywny wpływ procesów inflacyjnych, które zniekształcają wskaźniki bezwzględne sprawozdań finansowych.

Analiza pionowa (strukturalna) daje wyobrażenie o strukturze końcowych wskaźników finansowych z identyfikacją wpływu każdej pozycji na wynik. Ta metoda Analiza finansowa służy do badania struktury bilansu poprzez obliczenie proporcji poszczególnych pozycji bilansu w całości lub w kontekście głównych grup pozycji. Ważnym punktem analizy pionowej jest przedstawienie struktury wskaźników w dynamice, co pozwala śledzić i przewidywać zmiany strukturalne w składzie aktywów i pasywów bilansu. Stosowanie wskaźników względnych wygładza procesy inflacyjne.

Najbardziej rozpowszechnione są następujące rodzaje analizy pionowej (strukturalnej):

1. Analiza strukturalna aktywów. W procesie tej analizy ustalany jest udział aktywów obrotowych i trwałych; skład pierwiastkowy aktywów obrotowych; skład pierwiastkowy aktywów trwałych; skład aktywów spółki pod względem płynności; skład portfela inwestycyjnego i inne. Wyniki tej analizy wykorzystywane są w procesie optymalizacji składu aktywów firmy.

2. Analiza strukturalna kapitału. W procesie tej analizy określa się udział kapitału własnego i kapitału obcego wykorzystywanego przez przedsiębiorstwo; skład kapitału obcego wykorzystanego według okresów jego udostępnienia (kapitał pożyczony krótko- i długoterminowy); skład wykorzystanego kapitału pożyczonego według jego rodzajów (kredyt bankowy; kredyt finansowy w innych formach; kredyt towarowy lub handlowy itp.). Wyniki tej analizy są wykorzystywane w procesie oceny efektu dźwigni finansowej, wyznaczania średnioważonego kosztu kapitału, optymalizacji struktury źródeł powstawania pożyczonych środków finansowych oraz w innych przypadkach.

3. Analiza strukturalna przepływów pieniężnych. W procesie tej analizy w ramach łącznych przepływów pieniężnych wyróżnia się przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa; w ramach każdego z tych rodzajów przepływów pieniężnych, otrzymywania i wydatkowania środków, skład salda środków pieniężnych według jego poszczególnych elementów jest głębszy ustrukturyzowany.

Wyniki analizy finansowej wertykalnej (strukturalnej) są zazwyczaj przedstawiane również w formie graficznej.

a) wykres kołowy kierunków podziału zysku

b) wykres słupkowy kierunków podziału zysku

Analiza horyzontalna (dynamiczna) opiera się na badaniu dynamiki poszczególnych wskaźników finansowych w czasie.

Analiza dynamiczna to kolejny krok po analizie wskaźników finansowych (analiza pionowa). Na tym etapie określa się, które sekcje i pozycje bilansu uległy zmianom.

W przypadku analizy horyzontalnej (czasowej) wskaźniki bezwzględne uzupełniane są z reguły względnymi wskaźnikami wzrostu lub spadku. Na podstawie analizy horyzontalnej dokonuje się oceny zmian głównych wskaźników sprawozdań księgowych (finansowych). Najczęściej w badaniu równowagi stosuje się analizę poziomą. Wadą metody jest nieporównywalność danych pod względem inflacji. Wadę tę można wyeliminować, przeliczając dane.

Analiza trendów.

Analiza trendów jest rodzajem analizy horyzontalnej, stosuje się ją w przypadkach, gdy porównanie wskaźników odbywa się przez okres dłuższy niż trzy lata. W takim przypadku porównania długoterminowe są zwykle przeprowadzane przy użyciu indeksów. Każda pozycja raportowania jest porównywana z wieloma poprzednimi okresami w celu określenia trendu. Trend - główny trend wskaźnika. Obliczenie szeregu liczb indeksowych wymaga wybrania roku bazowego dla wszystkich wskaźników. Ponieważ podstawą wszystkich porównań będzie rok bazowy, najlepiej wybrać rok, który jest najbardziej normalny lub typowy pod względem warunków prowadzenia działalności. W przypadku stosowania liczb indeksowych zmiany procentowe można interpretować tylko w porównaniu z rokiem bazowym. Tego typu analiza ma charakter prospektywnej analizy predykcyjnej, jest stosowana w przypadkach, gdy konieczne jest wykonanie prognozy dla poszczególnych wskaźników finansowych lub dla kondycji finansowej przedsiębiorstwa jako całości.

Metoda wskaźników finansowych opiera się na istnieniu określonych powiązań pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdawczymi. Wskaźniki pozwalają określić zakres informacji, które są istotne dla użytkowników informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstwa z punktu widzenia podejmowania decyzji. Współczynniki pozwalają poznać główne symptomy zmiany sytuacji finansowej oraz określić trendy jej zmiany. Jeśli współczynniki są prawidłowe, można zidentyfikować obszary do dalszych badań. Dużą zaletą wskaźników jest to, że łagodzą one negatywny wpływ inflacji, co znacząco zniekształca wartości bezwzględne sprawozdań finansowych, utrudniając tym samym ich porównywanie w dynamice. Najważniejsze grupy wskaźników finansowych:

1. Wskaźniki płynności.

2. Wskaźniki stabilności i wypłacalności finansowej.

3. Wskaźniki opłacalności.

4. Wskaźniki obrotów (działalność gospodarcza).

5. Wskaźniki aktywności rynkowej

Ryż. jeden „Wskaźniki brane pod uwagę w analizie kondycji finansowej firmy”

Analizując wskaźniki finansowe należy mieć na uwadze następujące punkty:

§ na wartość wskaźników finansowych duży wpływ ma polityka rachunkowości przedsiębiorstwa;

§ zróżnicowanie działalności utrudnia porównywanie współczynników według branż, ponieważ standardowe wartości mogą się znacznie różnić dla różnych branż;

§ Współczynniki normatywne wybrane jako podstawa porównania mogą nie być optymalne i nie odpowiadać celom krótkookresowym badanego okresu.

Najważniejsze wskaźniki sprawozdawcze stosowane w zarządzaniu finansami według E.S. Stoyanova to:

wskaźniki płynności (wskaźnik płynności bieżącej, wskaźnik płynności pilnej oraz kapitał obrotowy netto);

współczynniki działalności gospodarczej lub efektywności wykorzystania zasobów (rotacja majątku, rotacja należności, rotacja zapasów oraz czas trwania cyklu operacyjnego);

wskaźniki rentowności (rentowność wszystkich aktywów przedsiębiorstwa, rentowność sprzedaży, zwrot z kapitału);

wskaźniki aktywności rynkowej (zysk na akcję, wartość księgowa jednej akcji, stosunek ceny rynkowej akcji do jej wartości księgowej, zwrot z akcji i udział wypłaconych dywidend).

Porównawcza analiza finansowa polega na porównaniu ze sobą wartości poszczególnych grup podobnych wskaźników:

§ wskaźniki danego przedsiębiorstwa i średnie wskaźniki branżowe;

§ wskaźniki finansowe danego przedsiębiorstwa oraz wskaźniki przedsiębiorstw-konkurentów;

§ wskaźniki finansowe poszczególnych jednostek strukturalnych i działów danego przedsiębiorstwa;

§ analiza porównawcza sprawozdawczości i planowanych wskaźników.

Integralna (czynnikowa) analiza finansowa pozwala na uzyskanie najbardziej dogłębnej oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Analiza czynnikowa służy do badania i pomiaru wpływu czynników na wartość efektywnego wskaźnika. Analiza czynnikowa może być bezpośrednia, gdy wskaźnik wydajności jest podzielony na części składowe, i odwrotna, gdy poszczególne elementy są łączone we wspólny wskaźnik wydajności.

Analiza czynnikowa może być jednoetapowa, gdy do analizy stosuje się czynniki tylko jednego poziomu, i wieloetapowa, gdy czynniki są wyszczególnione w elementach składowych w celu zbadania ich zachowania, może być również retrospektywna, gdy przyczyny zmian wskaźników wydajności dla przeszłych okresów są badane i prospektywne, kiedy zachowanie czynników i ich wpływ na wskaźniki wydajności w przyszłości.

Analiza czynnikowa może być statyczna, aby zbadać wpływ czynników na wskaźniki wydajności dla określonej daty, i dynamiczna, gdy związki przyczynowe są badane w dynamice.

Oprócz wymienionych podstawowych metod analitycznych do badania sprawozdań finansowych istnieją naukowe metody analizy finansowej:

tradycyjne - porównanie, porównanie, grupowanie;

ekonomiczne i matematyczno - graficzne, metody macierzowe, metoda programowania liniowego, metoda analizy korelacji i regresji, metoda teorii mnogości itp.;

heurystyka -- metody oparte na ekspertyzy specjalistów, ich intuicji, przeszłych doświadczeń.

Audytor dobiera konkretną metodę analizy w oparciu o cele analizy, swoje doświadczenie i kwalifikacje zawodowe, wielkość i skład bazy informacyjnej analizy finansowej

Polecamy również

Ładowanie...

Dom > Handlowy

Analiza raportowania horyzontalnego. Systemy i metody analizy finansowej Analiza porównawcza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Podstawowe metody i rodzaje analizy finansowej

Polecamy również