Bitwy finansowe: Gazprom VS Rosnieft. „Gazprom” i „Rosnieft” są prywatną własnością niedopałków papierosów PU i OPG, a Ulukajew jest dla nich ofiarą biośmieci

Za co Władimir Putin przyznał order szefowi Gazpromu Aleksiejowi Millerowi. Jak szef Rosniefti Igor Sieczin traci pieniądze. Raport analityków spadł z akcji VTB. Rosyjski przemysł wznowił upadek.

Gazprom: medal za przegrane

Przez 9 miesięcy 2017 roku Gazprom po raz pierwszy po kryzysie z 1998 roku poniósł straty. Wyniosły 9,2 mld rubli. Powód nie jest do końca jasny: przychody firmy wzrosły, a skok kosztów nastąpił w pozycji „inne”. Być może są to straty papierowe (z przeszacowania różnic kursowych). Ale jeśli ten sam wynik za rok, to budżetowi nie będzie dywidendy od Gazpromu... Straty nie zapobiegły dwóm niezwykłym wydarzeniom dla kierownictwa państwowego koncernu. Wydali sobie nagrodę na 9 miesięcy w wysokości 2,1 miliarda rubli. - prawie jedna czwarta strat firmy! A następnego dnia po ogłoszeniu nieudanych wyników finansowych Władimir Putin wręczył szefowi Gazpromu Aleksiejowi Millerowi Order Zasługi dla Ojczyzny I stopnia. Nie ma tego nawet szef Rosniefti Igor Sieczin… Dziwnym zwyczajem władz jest nagradzanie biznesmenów. Pracują dla zysku (bonusy), na własną kieszeń. Co można nagrodzić?

Rosnieft: przeprowadzka za granicę?

Rosyjska spółka państwowa podpisała z irackim Kurdystanem umowy o wartości 3 mld USD, aw swoich oświadczeniach potwierdziła, że rząd irackiego Kurdystanu otrzymał z góry 1,3 mld USD w ramach kontraktu na dostawy ropy w 2017 roku. Parlament iracki w zeszłym tygodniu zasugerował, aby Rosnieft po prostu anulował umowę z powodu jej nieważności. Ambasador Iraku w Rosji Haidar Mansour Hadi Al-Azari, który wówczas pospiesznie się odezwał, powiedział, że rząd iracki nie ma żadnych zobowiązań wynikających z umów naftowych podpisanych przez stronę rosyjską reprezentowaną przez Rosnieft z autonomicznym regionem Kurdystanu, ale obiecał „znaleźć mechanizm znalezienia rozwiązania”... Ile straci Rosnieft' na renegocjacjach kontraktów z irackim państwowym koncernem naftowym?

Nasza spółka państwowa jest w podobnej sytuacji w Wenezueli, gdzie w ramach dokładnie takich samych kontraktów na przyszłą dostawę ropy przekazała 6 mld dolarów zaliczki państwowej spółce tego kraju PDVSA (1,2 mld dolarów zostało już wypłacone). spłacona). Teraz prezydent kraju, Nicolas Maduro, ogłosił wirtualną niewypłacalność. Jednocześnie renegocjował z Moskwą umowę o pożyczkach państwowych (spłaty ratalne na 10 lat). Jednak ewentualna niewypłacalność PDVSA postawiłaby Rosnieft' przed stratą w wysokości 4,8 miliarda dolarów.

A kolejne 2 miliardy dolarów w ciągu najbliższych 4 lat Rosnieft zamierza zainwestować w Egipcjan pole gazowe Zohr (w październiku 2017 roku za swój udział w nim zapłaciła już 1,1 miliarda dolarów). Również nie jest to najbardziej stabilny region.

Dlaczego Rosnieft prowadzi tak ryzykowną politykę? Może ze względu na porozumienie między Rosją a OPEC, zgodnie z którym firma nie może zwiększyć produkcji w Rosji? Rosnieft' zapowiedziała już wstrzymanie oddania do eksploatacji dwóch swoich głównych projektów - rosyjskiego i jurubczeno-tochomskiego... Jednak ryzyko, jakie spółka państwowa ponosi w projektach zagranicznych, jest nadal zbyt duże. A szczere „przeniesienie” rosyjskiego przedsiębiorstwa państwowego za granicę wygląda nieco dziwnie.

Jednak sam Rosnieft w swoim raporcie uważa, że nabył najwyższej klasy aktywa i szacuje „synergię” z ich integracji na 5 miliardów dolarów.I jest dumny z rozszerzenia swojej obecności w „kluczowych regionach zużycia energii” i udziału w nowe projekty produkcyjne, które „wzmocnią pozycję firmy jako wiodącego gracza na światowych rynkach towarowych”. Rzeczywiście, na tle rosnących światowych cen ropy, przychody firmy za 9 miesięcy 2017 roku wzrosły o prawie jedną czwartą. Ale z jakiegoś powodu zysk netto spadł o 4%.

Gdzie są pieniądze?

VTB: wojny analityków

Nową formą wojen korporacyjnych w Rosji są raporty analityków inwestycyjnych do klientów, które natychmiast wyciekają do mediów. Sergey Gavrilov, analityk Alfa Capital, rozpoczął tę falę od opowieści o przyszłych problemach 4 banków pierścienia moskiewskiego. Sbierbank-SIB kontynuował atak na Rosnieft' i osobiste ambicje prezesa firmy Igora Sieczina. Teraz - atak analityków Raiffeisenbanku na VTB 10 listopada. Raiffeisenbank wskazał na ogromne zadłużenie VTB wobec Ministerstwa Finansów i Banku Centralnego (0,9 bln rubli), co wskazuje na „rosnący strukturalny deficyt płynności rubla” w banku. A także fakt, że „kredyty z utratą wartości” na koniec 2016 roku w VTB przekroczyły 1 bilion rubli. i są objęte rezerwami tylko w 65%. Później, pod naciskiem kierownictwa VTB, raport został poprawiony i te wnioski zostały z niego usunięte. Ale rynek ich usłyszał.

Akcje VTB spadły o 17% we wtorek-czwartek (do końca ubiegłego tygodnia). Analitycy powiązali to nie tyle z raportem Raiffeisenbanku (dane z którego były już znane), ale z twardą pozycją kierownictwa banku w stosunku do akcjonariuszy mniejszościowych VTB, którzy nie zgadzają się na reorganizację (przystąpienie do VTB24): zdecydowali kupić od nich akcje za 3,8 rubla po cenie rynkowej na początku listopada około 6 rubli. Być może akcjonariusze mniejszościowi zdecydowali się wcześniej zrzucić swoje akcje po wyższych cenach. Ale czy nasze spółki państwowe są zainteresowane kursem ich akcji na giełdzie? Nic od tego nie zależy...

Fałszywy start

Przemysł Rosji „podekscytował się”. Według Rosstatu w drugim kwartale 2017 r. wykazał wzrost o 3,8% (w porównaniu z tym samym kwartałem rok temu). W trzecim kwartale wzrost spadł do 1,4%. A w październiku (w stosunku do października ubiegłego roku) - 0,0%. Pomijając czynniki sezonowe i kalendarzowe, w październiku branża spadła nawet (w stosunku do września) o 0,1%.

W gospodarce nie ma popytu. W połowie roku przemysłowcy zapełnili magazyny swoimi produktami. I nie mogli sprzedać. Teraz musimy ponownie zmniejszyć wolumeny produkcji, poczekać na spowolniony popyt do pustych magazynów.

Trzeba przyznać, że skok w drugim kwartale był fałszywym startem, przemysłowcy wierzyli w optymizm rządu. I na próżno. Takie szarpnięcia prowadzą jedynie do zwiększonego wykorzystania pożyczek i utraty odsetek, aw najgorszym przypadku do wzrostu zaległości w pożyczkach lub nawet bankructwa. Liczba upadłości w III kwartale 2017 r. wyniosła 3227, czyli o 12,4% więcej niż w III kwartale ubiegłego roku. I tylko 2,1% poniżej historycznego maksimum z października 2009 r. (dane Centrum Analiz Makroekonomicznych). Margines bezpieczeństwa się kończy. Jak mało to wygląda na wyjście z kryzysu i „dobry wzrost ożywienia”, z czego nasz premier Dmitrij Miedwiediew był dumny na szczycie ASEAN w Manili.

Nawiasem mówiąc, wzrost PKB przestał inspirować. Wzrost o 2,5% w drugim kwartale jest statystycznym mirażem, który w połowie można wyjaśnić rosnącymi zapasami. W trzecim kwartale Rosstat odnotował wzrost PKB tylko o 1,8%, co jest zauważalnie gorsze od prognoz Ministerstwa Rozwoju. Osiągnięcie oczekiwanego przez Ministerstwo Rozwoju w 2017 roku 2,1% jest nierealne: w tym celu PKB powinien wzrosnąć o 2,9% w czwartym kwartale, co wydaje się mało prawdopodobne w kontekście spowolnienia dynamiki produkcji przemysłowej i inwestycji rządowych Analitycy CR HSE rozważali. Według ich prognoz wzrost PKB w 2017 r. wyniesie 1,6%, o jedną czwartą mniej niż prognozy rządu.

40 USD za baryłkę ropy
- powrót cen do tego poziomu, szefowa Banku Centralnego Elvira Nabiullina, uznała za możliwy, choć w nadchodzącym roku prawdopodobieństwo wzrostu cen wzrosło. Niestety, Rosjanom nie jest „ani ciepło, ani zimno” z powodu wysokiej ceny ropy. Wszystkie zyski z cen powyżej 40 USD/bbl. nasza ludność nie zobaczy – zgodnie z „regułą budżetową” Ministerstwo Finansów będzie ich ratować, a nie wydawać.

60,41 RUB/USD
- wartość ta została osiągnięta we wtorek 14 listopada po kursie waluty narodowej Rosji. Jego spadek wiąże się z umocnieniem dolara wobec walut światowych, spadkiem ropy i początkiem stopniowego odpływu spekulacyjnego kapitału zagranicznego z naszego rynku. Od tego czasu nieznacznie się poprawiła i spadła poniżej 60.

9,2%
wyniósł poziom innowacyjności w Rosji. Według badań ISSEK HSE jest to najniższa liczba od 1999 roku. Udział dużych i średnich firm wdrażających w swojej pracy wysoka technologia i zasadniczo nowych rozwiązań, w 2004 r. było to 10,5%, w 2012 r. 9,9%, w 2015 r. 9,5%.

Wczoraj Federalna Agencja Zarządzania Majątkiem skierowała na walne zgromadzenie OAO Gazprom wytyczne do Ministerstwa Przemysłu i Rozwoju Gospodarczego i Handlu w sprawie głosowania na kandydatów do rady dyrektorów monopolu gazowego. Dyrektywa jest sensacyjna: zamiast specjalnego przedstawiciela prezydenta Igora Jusufowa i byłego ministra własności Federacji Rosyjskiej Farita Gazizullina w radzie zasiądą doradca prezydencki Igor Szuwałow i szef Rosenergo Siergiej Oganesjan. Przypomnijmy, że Oganesjan znany jest z bliskości z szefem firmy Rosnieft, Siergiejem Bogdanczikowem. To właśnie konflikt Gazpromu i Rosniefti o fuzję doprowadził do rozłamu w wewnętrznym kręgu prezydenta.

Rada Dyrektorów SA „Gazprom” składa się z 11 członków. Spośród nich 6 to przedstawiciele państwa: Dmitrij Miedwiediew, szef administracji prezydenckiej, Wiktor Christienko, minister przemysłu, German Gref, minister rozwoju gospodarczego i handlu, Aleksiej Miller, przewodniczący zarządu monopolu, a także Igor Jusufow i Farit Gazizullin. Dwie ostatnie już dawno straciły swoje pozycje w kompleksie paliwowo-energetycznym, ich rotacja wygląda dość logicznie. Jednak „zmieniacze” byli po prostu nieoczekiwani.

Ogólnie rzecz biorąc, szczególnie interesujące są obecne wybory przedstawicieli rządu do Gazpromu. Przecież „państwo” w stosunku do tej firmy rozpadło się i każda z walczących stron jest zainteresowana maksymalizacją swojej reprezentacji i minimalizacją reprezentacji konkurenta.

Przypomnijmy, że od jesieni ubiegłego roku wybuchł konflikt między firmą „Rosnieft” a SA „Gazprom” w związku z niechęcią tej pierwszej do „poddania się” drugiej. Prezydent postawił sobie cel – liberalizację rynku akcji monopolisty – i zaproponował sposób na wymianę akcji Gazpromu na akcje Rosniefti. Rosnieft nie sprzeciwiał się liberalizacji, ale handel za „cenę” wkroczył w przestrzeń publiczną i pogorszył relacje między najbliższymi prezydentowi. Co więcej, sytuacja była niezwykle dynamiczna: całkiem niedawno wydawało się, że Gazprom wygrał, a Rosnieft’ nie miała innego wyjścia, jak pogodzić się z przejęciem. Szybko jednak okazało się, że wszystko jest nie tak: Rosnieft nie tylko zachowuje niezależność, ale także włącza „swoich” ludzi do Gazpromu.

Wyraźnie widać, że grupa Dmitrija Miedwiediewa, która dążyła do przejęcia Rosniefti przez Gazprom, była zainteresowana wypromowaniem w radzie dyrektorów osób mało wpływowych w sektorze paliwowo-energetycznym lub funkcjonalnych i bezstronnych. Według Kommiersanta szef Federalnej Służby Antymonopolowej (FAS) Igor Artemiew miał początkowo trafić do Gazpromu. Kto zajmie drugie miejsce, nie wiadomo. Jednak to Federalna Agencja Zarządzania Majątkiem rekomendowała kandydaturę Oganesiana, czemu sprzeciwił się Dmitrij Miedwiediew: jego zdaniem powinien był zostać zastąpiony przez bardziej lojalnego urzędnika – na przykład z Federalnej Agencji Zarządzania Majątkiem czy Ministerstwa Przemysłu i Energii. .

Ostatecznie jednak do rady dyrektorów zostali nominowani Sergey Oganesyan i Igor Shuvalov. Hovhannisyan jest byłym wiceprezesem firmy Rosnieft. W konflikcie Rosniefti z Gazpromem otwarcie popierał stanowisko tego pierwszego. Jeśli chodzi o Szuwałowa, teraz jego wpływ jest bardzo dyskusyjny. Wcześniej był uważany za człowieka byłego szefa administracji prezydenckiej Aleksandra Wołoszyna. Po dołączeniu do administracji prezydenckiej latem 2003 r. Szuwałow otrzymał polecenie faktycznego kierowania polityką gospodarczą w administracji prezydenckiej. Wtedy przewidziano go prawie do roli szefa cienia gabinetu. Jednak w rzeczywistości jego grupa, która miała wypracować rekomendacje dotyczące rozwiązywania problemów strategicznych (podwojenie PKB, walka z biedą i modernizacja armii), jak dotąd w niczym się nie wyróżniła. Ogólnie rzecz biorąc, nominacja Szuwałowa jest dość logiczna: faktycznie odpowiada on za politykę gospodarczą w Administracji Prezydenta.

Jednocześnie nadal nie można powiedzieć, że Siergiej Oganesyan ma gwarancję wejścia do zarządu. Jeśli przypomnimy sobie historię walki o przejęcie Rosniefti, oczywiste jest, że nawet najbardziej pozornie ostateczne decyzje zostały szybko zrewidowane. Tak więc kilka miesięcy temu Aleksiej Miller i Sergey Bogdanchikov potwierdzili przed kamerami telewizyjnymi umowę o połączeniu, a kilka dni później okazało się, że czegoś takiego nie będzie. W sumie można powiedzieć, że Rosnieft' do tej pory dwukrotnie pokonała Gazprom: odmawiając przejęcia i lobbując swojego człowieka w zarządzie.

Gazprom i Rosnieft to dwa okręty flagowe rosyjskiej gospodarki. Obie te firmy działają w sektorze naftowo-gazowym, którego znaczenie dla Federacja Rosyjska trudno przecenić. Liderami w wydobyciu gazu i ropy w Rosji są Gazprom i Rosnieft, a ponadto firmy te są zintegrowane pionowo i zajmują się nie tylko wydobyciem minerałów, ale także ich transportem i przetwarzaniem. Również Gazprom i Rosnieft są aktywnie zaangażowane w działalność poszukiwawczą.

Gazprom powstał w 1993 roku i dziś jest największą spółką gazową na świecie. Zasoby gazu ziemnego rosyjskiego giganta szacowane są na 36 bilionów. sześcian metrów. To 17% światowych rezerw i 72% ogólnorosyjskich. Ponadto Gazprom posiada rezerwy ropy naftowej o pojemności 3,3 mld ton.

Na rok 2014 PJSC Gazprom Wyprodukowano 443,88 mld metrów sześciennych m gazu ziemnego, co stanowi 12% światowej produkcji. Średnia dzienna produkcja błękitnego paliwa wynosi 1,216 mld metrów sześciennych. metrów. Należy zauważyć, że wydobycie gazu przez Gazprom z roku na rok spada, więc w porównaniu do 2013 roku liczba ta spadła o 9%. Generalnie w ciągu ostatnich 5 lat poziom produkcji spadł o 13%.

Gazprom jest właścicielem największej na świecie sieci głównych gazociągów, która liczy 170,7 tys. km. W 2014 roku firma przewiozła 154 mld metrów sześciennych do krajów spoza WNP. m. gazu. regiony strategiczne Producentami gazu PJSC Gazprom są Półwysep Jamalski, Syberia Wschodnia i Daleki Wschód, a także rosyjski szelf kontynentalny. Gazprom jest monopolistą Rynek rosyjski do eksportu gazu ziemnego rurociągami.

Rosnieft, podobnie jak Gazprom, powstał w 1993 roku, dziś jest największą spółką publiczną na świecie pod względem wydobycia ropy. Zasoby firmy wynoszą ponad 4,1 mld ton ropy. Spółka posiada również rezerwy gazu ziemnego w wysokości ok. 2 bln. sześcian metrów i jest trzecią firmą w Rosji pod względem wydobycia gazu. W 14 roku wyprodukowano 56,7 miliarda metrów sześciennych. m.

Rosnieft, w przeciwieństwie do Gazpromu, co roku zwiększa wydobycie ropy. Tym samym w 2014 roku firma sprzedała 207,4 mln ton kondensatu ropy i gazu, czyli o 7,5% więcej niż w 2013 roku. Stanowi to 40% wydobycia ropy w Federacji Rosyjskiej. W tym samym czasie średnia dzienna produkcja wzrosła o 4,78% i wyniosła 5,11 mln baryłek ekwiwalentu ropy naftowej.

Spółka prowadzi wydobycie ropy naftowej we wszystkich regionach roponośnych i gazonośnych kraju, w tym Syberii Wschodniej i Zachodniej, Południowej Rosji, Daleki Wschód, półka arktyczna. Rosnieft ma 9 dużych rafinerii ropy naftowej i 4 mini rafinerie w Rosji, a także 7 rafinerii poza nią.

Kluczowe wskaźniki finansowe

W 2014 roku obroty obu firm przekroczyły 5 bilionów. rubli. Obroty Gazpromu wyniosły 5,589 mld rubli, obroty Rosniefti – 5,503 mld rubli. Należy zauważyć, że zarówno rosyjskie gigant naftowo-gazowy rośnie każdego roku. Rosnieft robi to lepiej, w porównaniu z 2013 r. obroty wzrosły o 17,2%, podczas gdy Gazprom zwiększył przychody tylko o 6,4%.

I chociaż Rosnieft pokazuje bardzo dobre wyniki pod względem obrotów w 2014 roku nie udało się dogonić Gazpromu. Brakowało tylko 1,54%. Chociaż w kategoriach pieniężnych wynosi to 86 miliardów rubli, a tylko około pięćdziesięciu Rosyjskie firmy. Cóż, jeśli weźmiemy całkowity dochód przez trzy lata, to przewaga Gazpromu jest imponująca - 14,86%.

Jeśli chodzi o zysk netto firm, w 2014 roku Rosnieft’ przewyższała Gazprom ponad 2 razy. W tym samym czasie Rosnieft spadł o 57% w porównaniu z 2013 r., ale redukcja Gazpromu była po prostu katastrofalna - ponad 7-krotnie. Zarząd firmy tłumaczy to „przeszacowaniem zobowiązań, kredytów i pożyczek denominowanych w walutach obcych”.

Jak widać z wykresu, rok 2014 był dla Gazpromu porażką dochodową. Ale nawet to nie przeszkodziło gazowemu gigantowi wyprzedzić Rosniefti pod względem całkowitego zysku w ciągu ostatnich 3 lat ponad 2 razy, co w kategoriach pieniężnych wynosi 1309 mld rubli.

Rosnieft wciągnął CNPC do wydobycia nie tylko ropy, ale i gazu, choć eksport gazu jest prerogatywą Gazpromu. Rosnieft rzuci wyzwanie swojemu monopolowi, eksperci są pewni.

Rosnieft i chińska CNPC porozumiały się w sprawie wspólnych poszukiwań i eksploatacji złóż gazu na Syberii Wschodniej. Prezesi firm Igor Sechin i Zhou Jiping podpisali memorandum, zgodnie z którym Rosnieft otrzyma 51% udziałów w joint venture, a CNPC – 49%.

Teraz rosyjski gaz nie jest dostarczany do Chin - Gazprom nie był w stanie uzgodnić ceny od 10 lat i naturalne jest, że Chiny udają się do bardziej przychylnego partnera - Rosniefti - mówi Michaił Korchemkin, dyrektor East European Gas Analysis.

Rosnieft’ ma niezależność i elastyczność w podejmowaniu decyzji – w przeciwieństwie do Gazpromu, kontynuuje Korczemikin, i jeśli Rosnieft’ odniesie sukces na rynkach regionu Azji i Pacyfiku (APR), może być jej przypisany ten kierunek. Chiny mogą stać się trampoliną do podboju rynków Azji i Pacyfiku, przede wszystkim Japonii, Korea Południowa i Indii, jak sądzi.

Oprócz ceny dla Chińczyków ważny jest także udział w złożach, Gazprom zawsze był temu przeciwny – przypomina dyrektor Narodowego Funduszu Bezpieczeństwa Energetycznego Konstantin Simonow, a Rosnieft’ jest gotowa do produkcji CNPC, co pozwala im szybko negocjować. Podobnie Novatek, który zgodził się sprzedać CNPC 20% jamalskiego LNG.

Rosnieft' nie będzie mogła samodzielnie eksportować gazu do Chin – liberalizacja dotknie jedynie skroplonego gazu ziemnego (LNG), monopol na eksport rurami pozostanie przy Gazpromie. Wskazane jest budowanie instalacji LNG w pobliżu złóż podmorskich, mówi Tatiana Mitrova, szefowa kompleksu naftowo-gazowego ERI RAS, możliwe są tylko dostawy rurociągami ze wschodniej Syberii. Rosnieft' prędzej czy później poruszy kwestię eksportu rurociągów, Simonow jest pewien, prowadzi takie negocjacje na Białorusi, gdzie zgodnie z umową międzyrządową dostawcą jest tylko Gazprom.

Maria Belova, starszy analityk w Centrum Energetycznym Szkoły Biznesu Skołkowo, uważa, że Rosnieft, mając podpisane umowy z CNPC, może poprosić o prawa do eksportu rurociągiem tylko do Chin. Rzecznik prezydenta Dmitrij Pieskow zapewnia, że obecnie nie dyskutuje się o liberalizacji eksportu gazu rurociągowego.

„Rosja ma teraz dwa główne rynki zbytu surowców energetycznych – Europę i Azję, przede wszystkim Chiny. Jednak perspektywy wzrostu rynku UE są minimalne, a zależność od rozwijających się rynków Azji i Pacyfiku nieuchronnie wzrośnie. Aby nie popaść w całkowitą zależność od Chin, musimy szukać możliwości dostarczania zasobów do innych krajów regionu Azji i Pacyfiku ”- mówi Wasilij Kaszyn, ekspert w Centrum Analiz Strategii i Technologii.

Zależność od Chin jest niebezpieczna, ponieważ zacznie dyktować ceny, dążąc do ich obniżenia, co grozi Straty finansowe przedsiębiorstwa państwowe i budżet oraz stwarzają ryzyko polityczne, mówi Witalij Kryukow, analityk IFD Kapital. Dyktat ze strony Chin jest też możliwy, jeśli Chińczykom wolno będzie kopać – mówi Andrey Kazantsev, dyrektor centrum analitycznego MGIMO, więc lepiej angażować w projekty z nimi inne firmy. Ale są też plusy współpracy z Azją i Chinami, jest pewien: globalny rozwój tych rynków dostarczy dodatkowych argumentów w negocjacjach z UE.

W obawie przed wpływami Chin na Dalekim Wschodzie Rosja bała się dać chińskiemu kapitałowi dostęp do aktywów, ale relacje się zmieniają: sytuacja na rynku europejskim i pojawienie się nowych konkurentów zmusiły ją do poszukiwania nowych rynków zbytu. sprzedaży gazu, pisze w recenzji Wood MacKenzie, a Chiny (trzeci rynek na świecie) 170 mld m3 w 2013 r. z dużym potencjałem wzrostu) są dobrą alternatywą dla UE. Sama Rosja nie poradzi sobie z rozwojem złóż gazu na Syberii Wschodniej – potrzebne są inwestycje na dużą skalę. Aby zrealizować te projekty, Rosja będzie musiała pogłębić więzi z Chinami, kontynuuje Wood MacKenzie, zaangażowanie Chin w rosyjską produkcję będzie wzrastać. Ale ryzyko współpracy z Chinami jest duże, zdaniem Wooda MacKenziego: Pekin może przyspieszyć zagospodarowanie własnych złóż gazowych, co zmniejszy zapotrzebowanie na rosyjskie dostawy.

Gazprom: medal za przegrane

Rosnieft: przeprowadzka za granicę?

A w ciągu najbliższych 4 lat Rosnieft' zamierza zainwestować kolejne 2 mld USD w egipskie złoże Zohr (w październiku 2017 r. zapłaciła już za swój udział 1,1 mld USD). Również nie jest to najbardziej stabilny region.

Gdzie są pieniądze?