Źródła kształtowania zasobów finansowych organizacji. Źródła zasobów finansowych przedsiębiorstwa Źródła kształtowania zasobów finansowych organizacji rynku finansowego

Źródłami finansowania przedsięwzięcia są środki własne i ekwiwalentne; środki zgromadzone na rynku finansowym; środki otrzymane w kolejności redystrybucji (ryc. 6).

Środki mobilizowane na rynku finansowym to: inwestycje kredytowe, dochody ze sprzedaży papierów wartościowych, dotacje rządowe.

Inwestycje kredytowe to pożyczone środki, w tym kredyty bankowe, pożyczki finansowe od różnych inwestorów, długi wobec wierzycieli, są zewnętrznymi źródłami finansowania działalności.

Środki pożyczone na dłuższą metę (ponad rok) są zazwyczaj przyciągane na nabycie środków trwałych, a krótkoterminowo (do roku) na zakup towarów, zasobów i uzupełnienie kapitału obrotowego.

Ryż. 6. Źródła powstawania środków finansowych przedsiębiorstwa

Sprzedaż własnych papierów wartościowych, będących środkiem mobilizowanym na rynku finansowym, pozwala przyciągnąć niezbędne inwestycje zapewniające funkcjonowanie przedsiębiorstwa lub jego rozwój.

Dotacje państwowe otrzymują przedsiębiorstwa rozwiązujące ważne problemy społeczne, które z obiektywnych przyczyn nie są odpowiednio rekompensowane dochodami.

Fundusze własne i fundusze równoważne składają się z przychodów i odpisów amortyzacyjnych.

Środki własne przedsiębiorstwa i fundusze równoważne są środkami finansowymi będącymi w posiadaniu przedsiębiorstwa. Stanowią one podstawę realizacji działalności gospodarczej i obejmują przychody ze sprzedaży produktów, środków trwałych oraz transakcji finansowych, a także równoważne im odpisy amortyzacyjne, które zapewniają wzrost trwałych zobowiązań.

W celu zasilenia własnych źródeł finansowania przedsiębiorstwo może uzyskać dochód ze sprzedaży części swoich środków trwałych, jeżeli nie są one wykorzystywane lub wykorzystywane nieefektywnie.

Dochody z transakcji finansowych można uzyskać z pożyczania środków, lokowania wolnych środków na lokatach, ze względu na różnice kursowe, przy kupnie i sprzedaży waluty obcej.

Amortyzacja to środki potrącane w celu zrekompensowania amortyzacji środków trwałych poprzez uwzględnienie części ich wartości w koszcie wytworzenia, a więc w cenie produktów. Odpisy amortyzacyjne dokonywane są zgodnie z normatywnymi warunkami użytkowania środków trwałych oraz stawkami amortyzacji określonymi przez prawo. Pozostają do dyspozycji przedsiębiorstwa. Powołaniem amortyzacji jest zapewnienie prostej reprodukcji.

Zobowiązania trwałe zajmują szczególne miejsce wśród źródeł finansowania przedsiębiorstwa. Z punktu widzenia zobowiązań zobowiązania trwałe są źródłami zewnętrznymi, a z punktu widzenia możliwości wpływu kierownictwa na tryb ich regulowania są źródłami wewnętrznymi, a więc wyodrębnione jako odrębny element finansowania działalności przedsiębiorstwa.

Na wzrost zobowiązań trwałych składa się ratalna spłata zobowiązań. Obejmuje: zaliczki od kupujących i klientów; zaległości płacowe dla pracowników przedsiębiorstwa i zakładów ubezpieczeń społecznych; rezerwy na przyszłe wydatki i płatności; czasowo wolne środki funduszy specjalnych; wzrost odpisów amortyzacyjnych; rozliczenia (Twoje długi za już wykorzystane środki), czynsz.

Na przykład płace są zawarte w cenie każdej sprzedanej jednostki produktów, ale są wypłacane pracownikom tylko raz lub dwa razy w miesiącu i są wykorzystywane przez przedsiębiorstwo do własnych celów w okresie między płatnościami. Dzieje się tak również z podatkami i innymi obowiązkowymi płatnościami wliczonymi w cenę towaru, ale płaconymi tylko w określonym terminie.

Środki otrzymywane w kolejności redystrybucji obejmują: ubezpieczeniowe fundusze kompensacyjne, a także dywidendy i odsetki od papierów wartościowych innych emitentów.

Fundusze odszkodowawcze ubezpieczeniowe pojawiają się w przedsiębiorstwie tylko wtedy, gdy istnieje ubezpieczenie od różnych ryzyk: transakcji, nagłych wypadków itp., w wyniku odszkodowania przez organizacje ubezpieczeniowe za szkody poniesione przez przedsiębiorstwo.

Dywidendy i odsetki od papierów wartościowych pojawiają się, gdy przedsiębiorstwo nabywa akcje i inne papiery wartościowe innych emitentów.

Wybór źródeł finansowania działalności zależy od wielu czynników: wielkości sprzedaży, charakteru rynków, zakresu działalności, specyfiki produktów, charakteru regulacji rządowych i opodatkowania, powiązań z rynkami finansowymi itp.

Zarządzając finansami należy pamiętać, że wzrost odpisów amortyzacyjnych, w związku ze wzrostem kosztu środków trwałych, lub wybór metody amortyzacji prowadzi, ceteris paribus, do spadku rentowności. Jeżeli jednak przedsiębiorstwo jednocześnie pozostaje rentowne, to łączna kwota amortyzacji i zysku netto pozostająca do jego dyspozycji wzrasta o większą kwotę niż zysk maleje.

Tworzenie zasobów finansowych przedsiębiorstwa odbywa się kosztem źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

Tworzenie środków finansowych odbywa się kosztem środków własnych i ekwiwalentnych, mobilizacji środków na rynku finansowym oraz odbioru środków z systemu finansowo-bankowego w kolejności redystrybucji.

Początkowe tworzenie środków finansowych następuje w momencie powstania przedsiębiorstwa, kiedy tworzy się fundusz statutowy. Jej źródłami, w zależności od organizacyjno-prawnych form gospodarowania, są: kapitał własny, udziały członków spółdzielni, sektorowe środki finansowe (przy zachowaniu struktur sektorowych), kredyt długoterminowy oraz środki budżetowe. Wartość kapitału docelowego pokazuje wysokość tych środków, które są zainwestowane w proces produkcyjny.

W przyszłości istnieją dwa źródła kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa: wewnętrzne i zewnętrzne

Źródłem wewnętrznym jest:

zysk;

b) odpisy amortyzacyjne.

Są to własne środki finansowe firmy. Jeśli te zasoby nie wystarczą, skorzystaj z zewnętrznego źródła.

Źródłem zewnętrznym jest:

a) kredyty bankowe

b) środki pożyczone od innych przedsiębiorstw,

c) rozrachunki firmy,

d) udział kapitałowy,

e) środki z budżetów i funduszy pozabudżetowych,

f) inne kanały pozyskiwania środków z zewnątrz. (Najważniejszym takim kanałem jest rynek finansowy, który zapewnia redystrybucję wolnego kapitału finansowego.)

W zależności od źródeł kształcenia zasoby finansowe przedsiębiorstwa można podzielić na:

utworzone kosztem środków własnych i ekwiwalentnych;

zmobilizowany na rynku finansowym;

w kolejności redystrybucji.

Przedsiębiorstwo uważa się za ustanowione i nabywa prawa osoby prawnej od dnia jego rejestracji państwowej przez organ lokalny w miejscu założenia przedsiębiorstwa. Dane o rejestracji państwowej w ciągu miesiąca są zgłaszane do Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej w celu włączenia przedsiębiorstwa do rejestru państwowego.

Głównym źródłem środków finansowych w działających przedsiębiorstwach jest koszt sprzedanych produktów (świadczonych usług), których różne części w procesie podziału przychodów przybierają postać dochodów pieniężnych i oszczędności. Zasoby finansowe powstają głównie z zysku (z działalności podstawowej i pozostałej) oraz amortyzacji. Wraz z nimi źródłami środków finansowych są:

wpływy ze sprzedaży nieruchomości na emeryturze,

trwałe zobowiązania,

różne dochody celowe (opłaty na utrzymanie dzieci w placówkach przedszkolnych itp.),

mobilizacja zasobów wewnętrznych w budownictwie itp.

Na rynku finansowym można zmobilizować znaczne środki finansowe, zwłaszcza dla nowopowstałych i odbudowanych przedsiębiorstw. Formy ich mobilizacji to: sprzedaż akcji, obligacji i innego rodzaju papierów wartościowych emitowanych przez to przedsiębiorstwo, inwestycje kredytowe.

Dlatego też znaczna część inwestycji kapitałowych pochodzi z dochodu narodowego, a przede wszystkim własne środki finansowe przedsiębiorstwa są reinwestowane w nakłady inwestycyjne; jest to również kierunek kapitałów własnych i akcyjnych mobilizowanych na rynku finansowym, przyciąganych środków kredytowych, a w szczególnych przypadkach, konkretnie określonych w decyzjach rządowych – dotacji budżetowych i funduszy pozabudżetowych.

W ramach własnych środków finansowych firmy przeznaczonych na inwestycje kapitałowe ważne miejsce zajmuje zysk. W ostatnim czasie obserwuje się tendencję do zwiększania bezwzględnej wielkości i udziału zysków w źródłach finansowania inwestycji kapitałowych. Istnieje opinia, że trend ten należy rozwijać, gdyż jego progresywność polega na tym, że źródła reprodukcji środków trwałych są bezpośrednio powiązane z wynikami działalności produkcyjnej. W efekcie wzrasta materialne zainteresowanie przedsiębiorstw osiąganiem lepszych wyników produkcyjnych, gdyż od nich zależy terminowość i kompletność kształtowania źródeł finansowych nakładów inwestycyjnych.

Środki zgromadzone w samej budowie obok zysku służą również finansowaniu inwestycji kapitałowych (zysk i oszczędności na pracach budowlano-montażowych wykonywanych metodą ekonomiczną, mobilizacja zasobów własnych itp.), dochody ze sprzedaży majątku emerytów, środków z funduszy rozwoju społecznego i budownictwa mieszkaniowego.

Itd.); finanse regionalne(budżety i fundusze pozabudżetowe różnych jednostek administracyjno-terytorialnych); finanse przedsiębiorstw, organizacji, firm. Finanse firm i przedsiębiorstw zajmują decydującą pozycję w strukturze systemu finansowego kraju, ponieważ to na poziomie przedsiębiorstw kształtuje się przeważająca masa zasobów finansowych państwa.

Ogólna koncepcja zasobów finansowych

Dochody gotówkowe zgromadzone przez ich właścicieli na późniejsze wydatki, a także środki pozyskane w formie pożyczek wynoszą: zasoby finansowe, który podzielone na własne i pożyczone(kredyt). W przypadku budżetów wszystkich szczebli środki finansowe to mobilizowane dochody i przyciągane pożyczki. W przypadku przedsiębiorstw są to kapitały własne, zyski, otrzymane pożyczki i papiery wartościowe wprowadzane na rynek. Dla pracowników zasobem finansowym są dochody w postaci wynagrodzeń, a także pożyczki (np. kredyty bankowe, konsumpcyjne i lombardowe).

Własne środki finansowe są do pełnej dyspozycji właściciela, a kredyty są przyciągane przez pewien okres i podlegają zwrotowi wraz z odsetkami za ich wykorzystanie.

Źródła środki kredytowe czasowo wolne fundusze przedsiębiorstw, ludności, aw niektórych przypadkach także państwa. Kupno i sprzedaż tych zasobów koncentruje się na rynku finansowym. Składa się z dwóch części: pożyczkowego rynku kapitałowego oraz rynku papierów wartościowych. Jego główną funkcją jest zapewnienie podmiotom gospodarczym dodatkowych środków w określonym procencie.

Finanse przedsiębiorstw są częścią ogólnokrajowego systemu finansowego

Finanse Przedsiębiorstwa- integralna część całości.

Finanse jednostek gospodarczych są zależne od rządu Polityka ekonomiczna. Główne obszary państwowej regulacji działalności finansowej przedsiębiorstw obejmują: ustalanie cen, system podatkowy, obieg pieniądza, kredyt, formy płatności i rozliczeń, organizację obrotu (), państwowe licencjonowanie działalności gospodarczej, zagraniczne stosunki gospodarcze, finansowanie budżetowe (ryc. 55).

funkcja kontrolna

Funkcją kontrolną finansów organizacji jest monitorowanie kondycji finansowej i test wydajności ją zajęcia. Na przykład kontrola nad pozwala określić stopień efektywności działalności gospodarczej organizacji. Jednocześnie finanse organizacji mogą wpływać na stopień efektywności jej działalności gospodarczej poprzez tzw. kontrola rubla, który jest realizowany wewnątrz organizacji, w jej relacjach z innymi uczestnikami obrotu gospodarczego, organizacją wyższą, państwem i innymi uczestnikami systemu finansowego. Wewnątrz przedsiębiorstwa rubel kontroluje jakość i ilość pracy, wykorzystanie itp. Kontrola rubla w relacjach z innymi uczestnikami obrotu biznesowego odbywa się z zastrzeżeniem zobowiązań umownych. Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa jest kontrolowana przez rubla w procesie wypełniania zobowiązań budżetowych.

Funkcja sterowania realizowana jest na dwa sposoby poprzez:

wskaźniki finansowe w sprawozdawczości statystycznej i operacyjnej;
wpływ finansowy, który jest realizowany za pomocą dźwigni ekonomicznych i zachęt (podatki, świadczenia, dotacje itp.).

Funkcja konserwacji

Drugą funkcją ujawniającą treść finansów przedsiębiorstwa jest funkcja obsługi przepływu dochodów organizacji. Ponieważ ruch dochodów przedsiębiorstwa wiąże się z odnawianiem zużytych zasobów, funkcja ta jest często zwany reprodukcyjnym. Ta funkcja jest powiązana z konieczność zapewnienia ciągłego przepływu dochodów w toku działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Skuteczność procesu obsługi finansów organizacji dla przepływu jej dochodów zależy od zgodności przepływów i zasobów pieniężnych, które zapewniają działalność gospodarczą organizacji. Pod wieloma względami zgodność ta determinuje zdolność do terminowego i pełnego wywiązywania się ze swoich zobowiązań wobec innych podmiotów stosunków finansowych.

Funkcje dystrybucyjne, obsługowe i kontrolne ujawniają zawartość finansów organizacji w procesie przepływu każdej z trzech form jej dochodów – pierwotnej, wtórnej i końcowej.

Funkcje finansów organizacji działają w powiązaniu i współzależności. Obsługa przepływu dochodów jest niemożliwa bez jego podziału, a zapewnienie zgodności przepływów zasobów materialnych i finansowych osiąga się poprzez funkcję kontrolną organizacji.

W ramach relacji finansowych przedsiębiorstw wyróżnia się następujące grupy stosunków pieniężnych przedsiębiorstw:

z kontrahentami w zakresie generowania dochodu i wykorzystania środków;
z przedsiębiorstwami w zakresie dystrybucji finansów; w formie pozafunduszowej (płatność i odbiór kar pieniężnych w przypadku naruszenia zobowiązań umownych, dokonywanie różnych wpłat na akcje, udział w podziale zysków ze wspólnych działań, nabywanie papierów wartościowych innych przedsiębiorstw i państwa, otrzymywanie od nich dywidend itp. );
z konsumentami produktów zgodnie z umowami;
z organizacjami ubezpieczeniowymi w zakresie różnych rodzajów ubezpieczeń obowiązkowych i dobrowolnych;
z systemem bankowym w zakresie obsługi rozliczeniowej i gotówkowej w związku z uzyskaniem i spłatą kredytów, spłatą odsetek, a także udostępnieniem bankom wolnej gotówki do czasowego wykorzystania za określoną opłatą;
z państwem w sprawie tworzenia i wykorzystania środków budżetowych i pozabudżetowych;
z wyższymi strukturami zarządzania powiązania pionowe i poziome dotyczące wewnątrzbranżowej redystrybucji środków finansowych.

Te grupy stosunków monetarnych stanowią na ogół treść finansów przedsiębiorstw. Finanse firmy reprezentują stosunki pieniężne związane z tworzeniem i dystrybucją dochodów pieniężnych i oszczędności od podmiotów gospodarczych oraz ich wykorzystaniem, wypełnianiem zobowiązań wobec systemu bankowego, finansowaniem kosztów bieżących i kosztów reprodukcji rozszerzonej, ubezpieczeń społecznych i zachęt materialnych dla pracowników .

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa i ich struktura

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa są jego i.

Formacja i uzupełnianie zasoby finansowe(Główny oraz kapitał obrotowy) to ważna kwestia finansowa. Podstawowy powstanie tych kapitałów następuje z chwilą założenia przedsiębiorstwa, gdy ono powstaje.

Kapitał autoryzowany (akcyjny)- majątek przedsiębiorstwa utworzony kosztem wkładów założycieli.

Zasoby finansowe- to pieniądze pozostające do dyspozycji przedsiębiorstwa po realizacji bieżących kosztów na pokrycie kosztów materiałowych i wynagrodzeń.

Główne źródło tworzenie środków finansowych- to jest .

Źródła powstawania zasobów finansowych przedsiębiorstwa: zysk; wpływy ze sprzedaży nieruchomości na emeryturze; deprecjacja; wzrost zrównoważonych zobowiązań; pożyczki; wpływy docelowe; wkłady akcji. Ponadto firma może zmobilizować środki finansowe w różnych sektorach: sprzedaż akcji, obligacji; dywidendy, odsetki; pożyczki; dochód z innych transakcji finansowych; dochody z opłacania składek ubezpieczeniowych itp. (ryc. 57).

Ryż. 57. Grupowanie zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Można zmobilizować znaczne środki finansowe przedsiębiorstwa na rynek finansowy.

Głównym kierunkiem wykorzystania środków finansowych jest inwestowanie w reprodukcję rozszerzoną.

Wykorzystanie środków odbywa się w następujących obszarach:

inwestowanie w inwestycje kapitałowe w celu rozszerzenia produkcji;
inwestowanie w papiery wartościowe;
wpłaty do budżetu, systemu bankowego, wpłaty do funduszy pozabudżetowych;
tworzenie funduszy pieniężnych i rezerw.

Głównym źródłem środków finansowych przedsiębiorstwa jest jego zysk (ryc. 58). Zysk - część dochodu brutto przedsiębiorstwa.

Ryż. 58. Zysk przedsiębiorstwa a kształtowanie się podatku od wartości dodanej

Dochód brutto przedsiębiorstwa- wpływy ze sprzedaży produktów pomniejszone o koszty.

Ważny składnik zysk brutto - zysk ze sprzedaży środków trwałych (ryc. 59).

Ryż. 59. Zysk ze sprzedaży środków trwałych i innych nieruchomości

Inny składnik zysk brutto - zysk z działalności nieoperacyjnej (wynajem nieruchomości, dochód z papierów wartościowych itp.).

Wśród głównych źródeł finansowania rozszerzonej reprodukcji majątku trwałego znajduje się: deprecjacja. Jest to proces przenoszenia wartości środków trwałych i wartości niematerialnych na produkcję i sprzedawane produkty w miarę ich zużywania się. Skumulowane kwoty amortyzacji powinny być wykorzystywane do inwestycji długoterminowych.

Deprecjacja- główne źródło samofinansowania w przedsiębiorstwach.

Ma silny wpływ na finanse firmy. system podatkowy. Dla finansów przedsiębiorstwa najważniejsze są trzy elementy systemu podatkowego: stawki podatkowe; podstawa opodatkowania; terminy wpłacania podatków do budżetu.

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa

Tworzenie i wykorzystanie środków finansowych jest niemożliwe bez systemu zarządzania finansami przedsiębiorstw.

Zarządzanie finansami (zarządzanie finansami) to działalność mająca na celu osiągnięcie strategicznych i taktycznych celów funkcjonowania tego przedsiębiorstwa.

Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa obejmuje:

organizacja i zarządzanie relacjami przedsiębiorstwa w sektorze finansowym z innymi przedsiębiorstwami, bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi, budżetami wszystkich szczebli oraz relacjami finansowymi wewnątrz przedsiębiorstwa;
tworzenie zasobów finansowych i ich optymalizacja;
lokowanie kapitału i zarządzanie procesem jego funkcjonowania;
analiza i zarządzanie przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie.

Główne funkcje kierownika finansowego:

planowanie finansowe, budżetowanie przedsiębiorstw, polityka cenowa, prognozowanie sprzedaży;
kształtowanie struktury kapitału i kalkulacja jego ceny;
zarządzanie kapitałem (praca z papierami wartościowymi; kontrola i regulacja transakcji pieniężnych; analiza inwestycji; zarządzanie kapitałem stałym i obrotowym);
analiza ryzyk finansowych;
ochrona własności;
ocena i konsultacje.

Obecnie wiele przedsiębiorstw zmuszonych jest do zwracania coraz większej uwagi na problemy, jakie wiążą się z powstawaniem i wzrostem efektywności wykorzystania posiadanych środków finansowych, poszukiwania nowych źródeł poprawy swojej kondycji, dlatego rozważenie tego tematu Jest istotna.

Sukces rozwoju każdej organizacji zależy od tego, jak dobrze zarządza ona dostępnymi zasobami w warunkach współczesnego rynku, ponieważ jej efektywność zależy nie tylko od ilości wykorzystanych i pozyskiwanych zasobów, ale także od tego, jak potrafi nimi zarządzać .

Istnieją 3 rodzaje głównych zasobów organizacji:

zasoby materialne;
zasoby ludzkie;
zasoby finansowe.

Zastanówmy się bardziej szczegółowo, jakie są zasoby finansowe organizacji. Finanse są podstawą systemu przedsiębiorczości. Zasoby finansowe to środki będące w dyspozycji przedsiębiorstwa i przeznaczone na realizację bieżących kosztów i wydatków na rozszerzoną reprodukcję, na wypełnienie zobowiązań finansowych i zachęt ekonomicznych dla pracowników. Środki finansowe kierowane są również na utrzymanie i rozwój obiektów nieprodukcyjnych, konsumpcję, akumulację, do specjalnych funduszy rezerwowych itp.

Należy zauważyć, że zasoby finansowe przedsiębiorstw są początkowo tworzone z dochodów uzyskanych w wyniku tworzenia kapitału własnego, działalności produkcyjnej i przedsiębiorczej, sprzedaży i dzierżawy ich majątku, pobierania udziałów i składek statutowych, wsparcia państwa, oraz otrzymanie odszkodowania ubezpieczeniowego. Wszystkie powyższe środki są następnie wykorzystywane do płacenia podatków, wynagrodzeń, zakupu kapitału stałego i obrotowego, spłaty długów oraz realizacji odroczonych wydatków.

Bardziej szczegółowo źródła powstawania środków finansowych przedstawiono na rysunku 1.

Rysunek 1 Źródła tworzenia środków finansowych

Zasoby finansowe można tworzyć poprzez:

fundusze własne;
pożyczone środki.

Fundusze własne obejmują:

kapitał zakładowy;
Dodatkowy kapitał;
zyski zatrzymane.

Przedsiębiorstwo stara się przede wszystkim korzystać z wewnętrznych (własnych) źródeł finansowania.

Powstawanie środków finansowych następuje w momencie założenia przedsiębiorstwa, kiedy powstaje kapitał zakładowy. Kapitał zakładowy stanowi własność przedsiębiorstwa, która powstaje kosztem wkładów założycieli. Dlatego warto zauważyć, że efektywne wykorzystanie kapitału docelowego, jego organizacja, a także zarządzanie jest jednym z głównych zadań obsługi finansowej przedsiębiorstwa.

Kapitał dodatkowy może obejmować skutki aktualizacji wartości środków trwałych, środki na uzupełnienie kapitału obrotowego, ażio emisyjne, nieodpłatne wartości pieniężne i rzeczowe otrzymane za wartości produkcyjne.

Zyski zatrzymane to zyski otrzymane w pewnym okresie i nie przeznaczone w procesie podziału do konsumpcji przez właścicieli i pracowników. To także zysk, który można przeznaczyć na reinwestowanie w produkcję. Największą stabilność finansową posiada przedsiębiorstwo korzystające wyłącznie z własnych środków finansowych.

W niektórych przypadkach przedsiębiorstwo musi przyciągnąć pożyczony kapitał na pokrycie zapotrzebowania na kapitał stały i obrotowy. Jego zastosowanie może pomóc w podniesieniu potencjału finansowego rozwoju przedsiębiorstwa, a także możliwości zwiększenia rentowności finansowej przedsiębiorstwa. Jednak niezwykle duża ilość pożyczonego kapitału może doprowadzić do tego, że firma jest narażona na ryzyko finansowe lub groźbę upadłości.

Kapitał pożyczony obejmuje kredyt bankowy, leasing finansowy, kredyt towarowy (komercyjny), emisję obligacji i inne.

Pożyczony kapitał dzieli się na:

niski;
długoterminowy.

Charakterystyczną cechą pożyczonego kapitału jest to, że można go uzyskać od innych organizacji lub osób fizycznych na warunkach późniejszego zwrotu środków, co do zasady z wypłatą odsetek za czasowe korzystanie z nieruchomości.

Co do zasady kapitał pożyczony z terminem zapadalności do jednego roku dotyczy krótkoterminowego, a od roku i więcej - długoterminowego. Kwestia, w jaki sposób sfinansować określone aktywa przedsiębiorstwa – kosztem kapitału krótkoterminowego lub długoterminowego, musi być omówiona w każdym konkretnym przypadku. Efektywność lokowania kapitału obcego zależy od stopnia zwrotu kapitału trwałego lub obrotowego.

Podsumowując, należy zatem zauważyć, że efektywne kształtowanie środków finansowych w przyszłości może pozwolić przedsiębiorstwu na terminowe inwestowanie w nową produkcję, zapewnienie rozbudowy i wyposażenia technicznego przedsiębiorstwa oraz finansowanie prac badawczo-rozwojowych.

Wstęp

1.1 Pojęcie i struktura zasobów finansowych w przedsiębiorstwie 5

1.2 Zasoby finansowe w obiegu głównej produkcji

1.3 Finansowy aspekt tworzenia i wykorzystania kapitału obrotowego

fundusze 14

2 Źródła powstawania środków finansowych 19

1.4 Rodzaje źródeł środków finansowych 20

1.5 Struktura kapitału własnego firmy 22

1.6 Skład kapitału dłużnego przedsiębiorstwa 23

Wniosek 26

Lista wykorzystanych źródeł 28

Aplikacje 29

Wstęp

Wraz z przejściem gospodarki rosyjskiej do gospodarki rynkowej przedsiębiorcy stanęli przed problemem zapewnienia produkcji środków finansowych. Jeśli w gospodarce planowej przedsiębiorstwa mogłyby liczyć na pomoc państwa z jego systemem redystrybucji środków finansowych, to w nowoczesnych warunkach ekonomicznych rozwiązanie kwestii przetrwania i dobrobytu leży w rękach przedsiębiorstwa.

Celem naszej pracy na kursie jest zbadanie zasobów finansowych i ich źródeł. Przedmiotem rozważań są bezpośrednio same zasoby finansowe jako kategoria ekonomiczna. Zadaniem jest uwzględnienie zasobów finansowych w obrocie kapitału trwałego i obrotowego; rodzaje źródeł tworzenia środków finansowych, kapitału własnego i obcego.

Zasobami finansowymi przedsiębiorstwa są dochody i wpływy pieniężne, którymi dysponuje podmiot gospodarczy, a przeznaczone na wypełnienie zobowiązań finansowych, realizację kosztów reprodukcji rozszerzonej oraz zachęty ekonomiczne dla pracowników. Istnieją dwa główne rodzaje środków finansowych niezbędnych do działalności przedsiębiorstwa. Długoterminowe środki finansowe w postaci środków trwałych (kapitału) oraz krótkoterminowe (bieżące) środki finansowe dla każdego cyklu produkcyjnego, tj. do momentu uzyskania przychodu ze sprzedaży produktów. Z definicji środków finansowych wynika również, że ze względu na pochodzenie dzieli się je na wewnętrzne (własne) i zewnętrzne (przyciągane). Z kolei wewnętrzne w postaci rzeczywistej prezentowane są w standardowej sprawozdawczości w postaci zysku netto i amortyzacji, aw postaci przeliczonej – w postaci zobowiązań wobec pracowników przedsiębiorstwa.

Zysk netto to część dochodu przedsiębiorstwa handlowego, która powstaje po odjęciu od całkowitej kwoty dochodu obowiązkowych opłat - podatków, opłat, grzywien, kar, kar, części odsetek i innych obowiązkowych opłat. Zysk netto pozostaje do dyspozycji organizacji i jest rozdzielany zgodnie z decyzjami jej organów zarządzających.

Zewnętrzne lub pożyczone środki finansowe również dzielą się na dwie grupy: własne i pożyczone. Podział ten wynika z formy kapitału, w który inwestują go zewnętrzni uczestnicy rozwoju tego przedsiębiorstwa: jako kapitał przedsiębiorczy lub kapitał pożyczkowy. W związku z tym wynikiem inwestycji kapitału przedsiębiorczego jest tworzenie przyciągniętych własnych środków finansowych, wynikiem inwestycji kapitału pożyczkowego są pożyczone środki.

1 Zasoby finansowe jako kategoria ekonomiczna

1.1 Pojęcie i struktura zasobów finansowych w przedsiębiorstwie

Niezależność organizacji komercyjnych w podejmowaniu decyzji obejmuje przyciąganie środków finansowych z różnych źródeł i tworzenie akceptowalnej struktury kapitałowej dla organizacji. Potrzeba źródeł finansowania pojawia się dla każdej organizacji na wszystkich etapach jej cyklu życia. Dlatego problemy doboru metod i form mobilizacji środków finansowych, oceny ich akceptowalności dla organizacji, zarządzania strukturą kapitałową mają dla menedżerów finansowych ogromne znaczenie.

Dla rozwoju produkcji, wzrostu produkcji i wzrostu konkurencyjności produktów niezbędna jest modernizacja środków trwałych, a co za tym idzie źródeł długoterminowych inwestycji. Na tle stałego zmniejszania się alokacji państwowych i ograniczonych możliwości samofinansowania główny nacisk należy położyć na wykorzystanie zewnętrznych środków finansowych w procesie reprodukcji. Tak więc zarządzanie zasobami finansowymi i kapitałem organizacji jest jedną z najważniejszych części systemu zarządzania finansami.

Pomimo dużej liczby prac poświęconych zarządzaniu kapitałem organizacji, dziś wiele problemów finansowania organizacji komercyjnej nie doczekało się wystarczającego omówienia teoretycznego i praktycznego. Prace krajowych naukowców nie przedstawiły jeszcze kompletnej i holistycznej koncepcji, która łączyłaby wszystkie obszary tego procesu i uwzględniałaby specyfikę tworzenia i wykorzystania zasobów finansowych organizacji rosyjskich w realnym sektorze gospodarki. Stąd, zdaniem autora, należy dalej rozwijać kwestie klasyfikacji źródeł finansowania, definicji i praktycznego zastosowania kryteriów optymalizacji struktury kapitałowej organizacji rosyjskich.

Trafność tego problemu, a także niedostateczne rozwinięcie poszczególnych jego aspektów, zdeterminowały wybór tematów proponowanych artykułów, które poświęcone są niektórym teoretycznym i praktycznym aspektom zarządzania strukturą kapitałową organizacji.

Ich celem jest zbadanie istoty zasobów finansowych i ich relacji z kapitałem organizacji w oparciu o podejście reprodukcyjne; elementy procesu zarządzania kapitałem rosyjskich organizacji korzystających z oprogramowania oraz rozważenie możliwych sposobów usprawnienia tego procesu.

Finanse jako system stosunków ekonomicznych społeczeństwa wiąże się z pośredniczeniem w obiegu środków pieniężnych w procesie reprodukcji. Obieg środków warunkuje tworzenie i dystrybucję (redystrybucję) całkowitego produktu społecznego i dochodu narodowego oraz tworzenie na tej podstawie funduszy środków finansowych na różne cele.

Na poziomie mikro relacje finansowe powstają na długo przed rozpoczęciem wstępnej dystrybucji wytworzonego produktu. Relacje te przejawiają się w okresie tworzenia organizacji i objawiają się gromadzeniem środków finansowych na sfinansowanie planowanego wydarzenia. W przyszłości relacje finansowe towarzyszą całemu procesowi tworzenia nowej wartości lub dystrybucji i redystrybucji już istniejącej. W gospodarce rynkowej sukces organizacji zależy nie tylko od właściwej polityki zarządzania samą produkcją i przepływami materiałów, ale także w dużej mierze od rozsądnej strategii zarządzania jej zasobami finansowymi i kapitałem.

Środki finansowe, będące materialnymi nośnikami relacji finansowych, pośredniczą w procesach wymiany i dystrybucji wyrażanych tymi relacjami w podziale wartości produktu społecznego (dystrybucja pierwotna), redystrybucji poprzez budżety różnych szczebli, fundusze pozabudżetowe, fundusze ubezpieczeniowe . Zasoby finansowe organizacji są w ciągłym ruchu. Dzięki ciągłej zmianie form funkcjonalnych środków finansowych w procesie ich obiegu (monetarny - towarowy - produktywny - towarowy - monetarny) w końcu zapewniony jest zwrot zaawansowanych środków finansowych z pewnym wzrostem. W związku z tym uważamy, że niezgodne z prawem jest przypisywanie zasobom finansowym wyłącznie dochodów pieniężnych i wpływów, które są przeznaczone na cele reprodukcji rozszerzonej. Reprodukcja prosta - podstawa reprodukcji rozszerzonej - zostaje w ten sposób pozbawiona źródła finansowania, a tym samym kwestionowany jest sam fakt jej istnienia. Dlatego oświadczenie L.N. Pavlova, że „finansowanie i pożyczanie przedsiębiorstwom to zbiór form i metod, zasad i warunków finansowego wsparcia reprodukcji prostej i rozszerzonej przy ograniczonej ilości środków finansowych” .

Podobny punkt widzenia podziela W.E. Leontiew, który zauważa, że „zasoby finansowe przedsiębiorstwa to zbiór kapitału, majątku i innych środków przedsiębiorstwa, wyrażonych w formie pieniężnej, którymi dysponuje to przedsiębiorstwo, są wykorzystywane lub mogą być przez nią wykorzystywane w procesie działalności finansowo-gospodarczej do wykonywania swoich funkcji.

Zasoby finansowe - dochody pieniężne, dochody i oszczędności w dyspozycji organizacji i państwa, przeznaczone na realizację kosztów reprodukcji prostej i rozszerzonej, wypełnienie zobowiązań wobec systemu finansowego i kredytowego. Opierając się na tej definicji, głównym źródłem środków finansowych na poziomie makro jest wartość produktu krajowego brutto, która służy do kompensacji czynników produkcji wydatkowanych w procesie obiegu. Do określenia stopnia nasycenia produkcji realnej środkami finansowymi stosuje się stosunek kapitalizacji do produktu krajowego brutto. W warunkach kryzysów gospodarczych część bogactwa narodowego może również pełnić funkcję środków finansowych. Zatem z punktu widzenia celu środki finansowe na poziomie makro można podzielić na dwie grupy:

- przeznaczone na reprodukcję prostą (w celu zwrotu zużytych czynników produkcji);

Ukierunkowany na reprodukcję rozszerzoną (inwestycyjną).

Pierwsza grupa powstaje kosztem części produktu narodowego brutto kierowanej na zwrot wydanego kapitału obrotowego i części funduszu amortyzacyjnego; drugi – kosztem funduszu amortyzacyjnego, zysków i środków zgromadzonych na rynku finansowym.

Proces formowania i wykorzystywania zasobów finansowych jest jednym z kluczowych aspektów rozwoju systemu społeczno-gospodarczego, które decydują o ostatecznej efektywności wszelkiej reprodukcji społecznej. W celu zbadania teoretycznych podstaw tego procesu konieczne jest rozróżnienie pojęć „zasobów finansowych” i „kapitału” organizacji, określenie ogółu i szczegółu w procesie ich reprodukcji. W ramach gospodarki finansowej kapitał można zdefiniować jako specjalnie zorganizowaną część środków finansowych pozyskiwanych przez podmiot gospodarczy na zasadzie własności lub do czasowego wykorzystania w celu ich zwiększenia poprzez inwestowanie w określone aktywa.

Z punktu widzenia podporządkowania kategorii „środki finansowe” i „kapitał” możemy podać następującą interpretację istoty tych ostatnich.

Kapitał - najwyższy stan środków finansowych, kiedy te środki funkcjonujące w działalności gospodarczej przynoszą zysk. Wydaje się, że kapitał to zespół środków finansowych przekształcanych w procesie obrotu gospodarczego podmiotów gospodarczych w aktywa materialne, niematerialne i finansowe. Jest to wyższa forma organizacji środków finansowych, która wyróżnia się cechami ciągłego ruchu i rentowności. Aby nie zakłócać procesu reprodukcji, każdą zmianę gospodarczą należy rozpatrywać z punktu widzenia dynamiki obiegu środków finansowych i uwzględniając te zmiany budować politykę zarządzania kapitałem. Tak jak podstawa reprodukcji rozszerzonej jest prosta, podstawą obiegu kapitału organizacji jest obieg jej środków finansowych. Obieg środków finansowych, w przeciwieństwie do obiegu kapitału, obejmuje nie trzy etapy, ale cztery. W pierwszym etapie ich obiegu środki finansowe zamieniane są na kapitał pieniężny (wymiana). Na tym etapie organizacje korzystają z różnych źródeł finansowania, które pełnią rolę mechanizmu przekształcania środków finansowych w kapitał. W drugim etapie obiegu środków finansowych są one rozłożone na dwóch poziomach:

Aby zrekompensować czynniki produkcji wydane w poprzednim cyklu produkcyjnym;

Aby rozszerzyć produkcję.

W trzecim etapie obiegu kapitał ulega częściowemu przekształceniu w formę materialną i produkcyjną (w postaci środków trwałych i obrotowych), a zasoby finansowe pełnią rolę ich charakterystyki kosztowej, ilościowo pokrywającej się z wartością kapitału trwałego i obrotowego. Jednocześnie część kapitału jest zatrzymywana w gotówce w celu utrzymania płynności organizacji. Ten etap obiegu środków finansowych jest w pełni adekwatny czasowo do etapu obiegu kapitału, ale różni się cechami jakościowymi.

Na czwartym etapie obiegu środków finansowych ekwiwalent kosztowy wytworzonych produktów (robót, usług) realizowany jest, gdy organizacja otrzymuje zewnętrzne przepływy pieniężne w postaci wpływów ze sprzedaży. Na tym etapie obieg środków finansowych każdej konkretnej organizacji może wykraczać poza jej granice, gdy jej czasowo wolne środki, a także pożyczki komercyjne, przekazywane są innym podmiotom gospodarczym.

Wydaje się, że dwa pierwsze etapy obiegu środków finansowych dotyczą procesu akumulacji kapitału, trzeci i czwarty - procesu jego wykorzystania. W związku z tym, łącząc podejście odtwórcze do określania istoty zasobów finansowych organizacji i kompleksowego systemu zarządzania nimi, można to przedstawić w następujący sposób (Załącznik A).

1.2 Zasoby finansowe w obrocie trwałym majątkiem produkcyjnym

Podstawowym majątkiem produkcyjnym są podstawy materiałowe i techniczne procesu produkcyjnego w każdym przedsiębiorstwie. W gospodarce rynkowej początkowe tworzenie środków trwałych, ich funkcjonowanie i rozszerzona reprodukcja odbywa się przy bezpośrednim udziale finansów, za pomocą których tworzone i wykorzystywane są fundusze celowe, pośredniczące w pozyskiwaniu, eksploatacji i przywracaniu siły roboczej instrumenty.

Początkowe tworzenie środków trwałych w nowo utworzonych przedsiębiorstwach następuje kosztem środków trwałych wchodzących w skład funduszu statutowego. Środki trwałe to środki pieniężne ulokowane w środkach trwałych na cele produkcyjne i nieprodukcyjne. W momencie nabycia środków trwałych i ich przyjęcia do bilansu przedsiębiorstwa, wartość środków trwałych pokrywa się ilościowo z wartością środków trwałych. W przyszłości, gdy środki trwałe uczestniczą w procesie produkcyjnym, ich wartość ulega rozdwojeniu: jedna część, równa amortyzacji, przenoszona jest na wyroby gotowe, druga wyraża wartość rezydualną istniejących środków trwałych.

Zużyta część wartości środków trwałych, przeniesiona na wyroby gotowe, w miarę ich sprzedaży, stopniowo gromadzi się w gotówce w specjalnym funduszu amortyzacyjnym. Fundusz ten tworzony jest z corocznych odpisów amortyzacyjnych i służy do prostego i częściowo rozszerzonego odtwarzania środków trwałych. Kierunek amortyzacji rozszerzonej reprodukcji środków trwałych wynika ze specyfiki jej naliczania i nakładów: naliczana jest przez cały standardowy okres użytkowania środków trwałych, a konieczność jej wydatkowania pojawia się dopiero po ich faktycznym zbyciu. Dlatego do czasu wymiany zlikwidowanych środków trwałych naliczona amortyzacja jest czasowo bezpłatna i może być wykorzystana jako dodatkowe źródło reprodukcji rozszerzonej. Ponadto wykorzystanie amortyzacji do reprodukcji rozszerzonej ułatwia postęp naukowo-techniczny, w wyniku którego niektóre rodzaje środków trwałych mogą stać się tańsze, wprowadzane do eksploatacji bardziej zaawansowane i wydajniejsze maszyny i urządzenia.

Wartość funduszu amortyzacyjnego oblicza się corocznie poprzez pomnożenie wartości księgowej środków trwałych przez stawkę amortyzacyjną. Duże znaczenie mają ekonomicznie rozsądne stawki amortyzacji. Pozwalają one z jednej strony zapewnić pełny zwrot kosztów likwidowanych środków trwałych, az drugiej ustalić rzeczywisty koszt wytworzenia, którego integralnym elementem jest amortyzacja. Z punktu widzenia kalkulacji handlowej zarówno zaniżanie stawek amortyzacyjnych (bo może to prowadzić do braku środków finansowych niezbędnych do prostego odtworzenia środków trwałych), jak i ich nieuzasadnione przeszacowanie, które sztucznie podnosi koszty produkcji i obniża rentowność produkcja, są równie złe. Stawki amortyzacyjne podlegają okresowej weryfikacji, w miarę jak zmienia się okres użytkowania środków trwałych, proces przenoszenia ich wartości na wytwarzany produkt ulega przyspieszeniu pod wpływem postępu naukowo-technicznego i innych czynników. Okresowo dokonywana jest również aktualizacja wartości środków trwałych; jego celem jest dostosowanie wartości księgowej środków trwałych do aktualnych cen i warunków reprodukcji. Zdaniem autora, w obecnych warunkach ekonomicznych (przede wszystkim autor ma na myśli inflację) oraz w okresie reform gospodarczych (np. prywatyzacji) taką ponowną ocenę należy przeprowadzać częściej.

W praktyce zarządczej stosuje się różne metody obliczania funduszu amortyzacyjnego: amortyzację liniową, regresywną, przyspieszoną. Jednocześnie stawki amortyzacji są ustalane albo jako procent wartości księgowej środków trwałych, albo w stałych kwotach na jednostkę produkcji; czasami zależą od ilości wykonanej pracy.

Metodą liniową kwoty amortyzacji naliczane są według stałych stawek przez cały okres użytkowania produkcyjnego środków trwałych. Uzasadnione było zastosowanie metody amortyzacji liniowej w warunkach stabilnych cen dla głównych rodzajów instrumentów pracy. Jednak w warunkach rosnących cen, szczególnie dla nowo wprowadzanych urządzeń, wskazane jest przejście na metodę regresywną, w której najwyższa stawka amortyzacji ustalana jest na początku okresu amortyzacji, a następnie stopniowo spada. Autor uważa, że w warunkach inflacji przejście na regresywną metodę naliczania amortyzacji przyczynia się do terminowej akumulacji środków finansowych niezbędnych do odnowy środków trwałych.

Od stycznia 1991 r., zgodnie z Regulaminem naliczania amortyzacji środków trwałych w gospodarce narodowej, wiele podmiotów gospodarczych może stosować metodę amortyzacji przyspieszonej. Należą do nich przedsiębiorstwa produkujące technikę komputerową, progresywne rodzaje materiałów, przyrządów i urządzeń, produkty na eksport, a także masową wymianę zużytego i przestarzałego sprzętu. Wymienione przedsiębiorstwa otrzymały prawo do naliczania odpisów amortyzacyjnych według podwyższonej, ale nie więcej niż dwukrotnie stawki amortyzacyjnej. Oznacza to, że redefiniują szacowany okres użytkowania swoich środków trwałych, aby zapewnić pełne przeniesienie kosztów podlegających amortyzacji w krótkim czasie. Jeszcze korzystniejsze warunki mają małe przedsiębiorstwa w zakresie rekompensaty kosztów narzędzi pracy: w pierwszym roku eksploatacji maszyn i urządzeń będą mogły dodatkowo odpisać jako odpisy amortyzacyjne do 20% kosztów początkowych środków trwałych (o okresie użytkowania powyżej 3 lat). Działanie to ma na celu stymulowanie odnowy aparatu produkcyjnego w oparciu o najnowsze osiągnięcia nauki i techniki, co jest po prostu konieczne ze względu na niekonkurencyjność większości krajowych towarów przemysłowych.

W związku ze zmianami cen maszyn, urządzeń i pojazdów oraz cen szacunkowych prac budowlano-montażowych, a także w celu zwiększenia udziału odpisów amortyzacyjnych w łącznej wartości własnych źródeł środków finansowych przedsiębiorstw zapewniających reprodukcję środków trwałych od 1 stycznia 1992 r. wprowadzono indeksację odpisów amortyzacyjnych dla wszystkich przedsiębiorstw i organizacji, niezależnie od formy własności. Do ustalenia wartości indeksowanej odpisów amortyzacyjnych środków trwałych oddanych do użytku przed 1 stycznia 1992 r. stosuje się współczynnik 2,0, według którego odpisy amortyzacyjne obliczone na podstawie aktualnych stawek amortyzacyjnych oraz wartości księgowej środków trwałych z dnia 1 stycznia 1992 r. 1 stycznia 1992 są mnożone.

Mechanizm tworzenia i wykorzystania odpisów amortyzacyjnych, stanowiący ważne ogniwo w całym systemie reprodukcji środków trwałych, jest jednocześnie narzędziem realizacji polityki strukturalnej państwa w zakresie inwestycji przemysłowych. Zmiany strukturalne są osiągane głównie poprzez stawki amortyzacyjne.

Naliczone odpisy amortyzacyjne za pośrednictwem funduszu rozwoju produkcji wykorzystywane są do pełnego odtworzenia środków trwałych. Występuje w formie inwestycji kapitałowych, za pomocą których nie tylko kończy się obieg wcześniej zaawansowanej wartości, ale także dokonuje się doinwestowanie środków w związku z rozbudową produkcji i doskonaleniem jej materiałowo-technicznym. baza. Nie można zapewnić reprodukcji rozszerzonej wyłącznie kosztem odpisów amortyzacyjnych, ponieważ są one przeznaczone głównie do reprodukcji prostej. Dlatego też znaczna część inwestycji kapitałowych pochodzi z dochodu narodowego, a przede wszystkim własne środki finansowe przedsiębiorstwa są reinwestowane w nakłady inwestycyjne; Tu również kierowany jest kapitał własny i akcyjny zmobilizowany na rynku finansowym, pozyskiwane są środki kredytowe, aw szczególnych przypadkach, konkretnie przewidzianych w decyzjach rządowych, dotacjach budżetowych oraz środków z funduszy pozabudżetowych.

W ramach własnych środków finansowych firmy przeznaczonych na inwestycje kapitałowe ważne miejsce zajmuje zysk. W ostatnim czasie obserwuje się tendencję do zwiększania bezwzględnej wielkości i udziału zysków w źródłach finansowania inwestycji kapitałowych. Zdaniem autora nurt ten należy rozwijać, gdyż jego progresywność polega na tym, że źródła reprodukcji środków trwałych są bezpośrednio powiązane z wynikami działalności produkcyjnej. W efekcie wzrasta materialne zainteresowanie przedsiębiorstw osiąganiem lepszych wyników produkcyjnych, gdyż od nich zależy terminowość i kompletność kształtowania źródeł finansowych nakładów inwestycyjnych.

1.3 Finansowy aspekt tworzenia i wykorzystania kapitału obrotowego

Do wytwarzania produktów przedsiębiorstwo wraz ze środkami trwałymi potrzebuje środków obrotowych, na które składają się zapasy produkcyjne (surowce, materiały, paliwo, zbiorniki itp.), pozostałości z produkcji w toku oraz rozliczenia międzyokresowe. Kapitał obrotowy zużyty w procesie produkcyjnym już w postaci towarowej (w postaci wyrobów gotowych w magazynie i w wysyłce) trafia do sfery obrotu, który następnie – w miarę sprzedaży wyrobu gotowego – trafia na gotówkę (gotówka w rozliczeniach, gotówka). w kasie przedsiębiorstwa i jego rachunkach bankowych). Towarowa i pieniężna forma zasobów w sferze obiegu odnosi się do funduszy obiegu.

Aby zapewnić nieprzerwany proces produkcji i sprzedaży produktów, każde przedsiębiorstwo musi dysponować zarówno aktywami produkcyjnymi w obrocie, jak i środkami obrotowymi. Dlatego w momencie uruchomienia potrzebuje takiej kwoty pieniędzy w ramach utworzonego funduszu statutowego, która zapewniłaby jej pozyskanie materialnego kapitału obrotowego i byłaby wystarczająca do obsługi procesu produkcyjnego i sprzedaży produktów. Środki wniesione na fundusze obrotowe i obrotowe stanowią majątek obrotowy przedsiębiorstwa. Połączenie kapitału obrotowego i środków obrotowych w jednej koncepcji opiera się na ekonomicznej istocie kapitału obrotowego, mającej na celu zapewnienie ciągłości całego procesu reprodukcji, podczas którego środki nieuchronnie przechodzą zarówno etap produkcji, jak i etap obiegu.

Kapitał obrotowy zapewnia bieżące potrzeby przedsiębiorstwa. Cechą charakterystyczną kapitału obrotowego jest to, że w normalnym toku działalności gospodarczej nie opuszcza on sfery produkcji: kapitał obrotowy nie jest wydatkowany, ale jest przenoszony na różnego rodzaju koszty bieżące przedsiębiorstwa. Obsługując obieg aktywów produkcyjnych (D-T...P...T1-D1), kapitał obrotowy (D) przybiera różne formy funkcjonalne: materiałową (T), produkcyjną (P), towarową (T1), powracającą po zakończeniu każdy cykl produkcyjny do jego pierwotnej formy pieniężnej (D1).

Rytm, spójność i wysoka wydajność przedsiębiorstwa w dużej mierze zależą od jego dostępności kapitału obrotowego. Na przykład brak środków przekazanych na zakup zapasów może prowadzić do ograniczenia produkcji, niezrealizowania programu produkcyjnego. Nadmierna dywersyfikacja środków na rezerwy przekraczające rzeczywiste potrzeby prowadzi do wytępienia zasobów, ich nieefektywnego wykorzystania. Dlatego bardzo ważne jest prawidłowe obliczenie optymalnego zapotrzebowania przedsiębiorstwa na kapitał obrotowy. Jest to określane przez racjonowanie, którego głównym celem jest zapewnienie maksymalnej wielkości produkcji i sprzedaży produktów przy minimalnym kapitale obrotowym.

Do tworzenia kapitału obrotowego firma wykorzystuje zarówno środki własne, jak i pożyczone. Fundusze własne odgrywają zasadniczą rolę w organizowaniu obiegu funduszy, gdyż przedsiębiorstwa działające w oparciu o rachunek handlowy muszą posiadać pewną niezależność majątkową i operacyjną, aby prowadzić rentowną działalność gospodarczą i odpowiadać za podejmowane decyzje. Jednocześnie bardzo ważne jest również przyciąganie pożyczonych środków, ponieważ zmniejsza to całkowite zapotrzebowanie gospodarki na kapitał obrotowy, pobudza chęć ich efektywnego wykorzystania.

Zasadniczo kapitał obrotowy nie jest kategorią finansową, ale ogólną kategorią ekonomiczną; w związku z tym ilość pieniędzy w obiegu przedsiębiorstwa nie może być przypisana zasobom finansowym. Niemniej jednak to relacje finansowe stanowią wyjściową podstawę istnienia funduszu kapitału obrotowego, a środki finansowe podstawę początkowego tworzenia i późniejszej zmiany jego wielkości. Relacje finansowe w sferze funkcjonowania kapitału obrotowego powstają w trzech przypadkach: - podczas tworzenia kapitału zakładowego przedsiębiorstwa; - w trakcie wykorzystywania środków finansowych na zwiększenie własnego kapitału obrotowego; - przy lokowaniu nadwyżki kapitału obrotowego w papiery wartościowe.

Tworzenie własnego kapitału obrotowego następuje w momencie organizacji przedsiębiorstwa, kiedy tworzy się jego kapitał docelowy. Źródła powstawania są tu prawie takie same jak w przypadku środków trwałych: kapitał własny, akcje, pasywa stabilne, środki budżetowe (w sektorze publicznym), środki realokowane (jeśli zachowany jest pionowy system zarządzania).

W przyszłości początkowa wartość własnego kapitału obrotowego może się zmieniać w zależności od wielkości, warunków i wyników działalności gospodarczej w tym przedsiębiorstwie. Pomyślna realizacja programu produkcyjnego, oszczędność środków materialnych i finansowych, poprawa jakości produktu, jego nieprzerwana realizacja itp. wszystko to wpływa na stan kapitału obrotowego, ich bezpieczeństwo i efektywne wykorzystanie.

Obecność własnego kapitału obrotowego, jego bezpieczeństwo, stosunek kapitału obrotowego własnego do obcego charakteryzują stopień stabilności finansowej przedsiębiorstwa, jego pozycję na rynku finansowym, możliwość dodatkowej mobilizacji środków finansowych poprzez emisję papierów wartościowych. W warunkach systemu administracyjno-komendacyjnego zarządzania stabilnością finansową podmiotu gospodarczego nie zwrócono należytej uwagi, gdyż istniejący wówczas system pomocy finansowej państwa nie pozwalał w żadnym wypadku na jego upadłość. Dotacje budżetowe na inwestycje kapitałowe, umorzenie zaległych długów przedsiębiorstw wobec banków, umożliwienie przeznaczania sektorowych środków finansowych na zapełnienie braków kapitału obrotowego, państwo nie dopuściło przedsiębiorstwa do sytuacji niewypłacalnego dłużnika nawet przy niskiej wydajności produkcji i ogromnych stratach wynikających z niewłaściwego zarządzania.

Wraz z przejściem na rynek sytuacja radykalnie się zmienia. Przyjęte w 1992 roku akty prawne „O upadłości” i „O zastawie” nakładają na przedsiębiorstwo pełną odpowiedzialność za wykorzystanie posiadanych zasobów. W tych warunkach duże znaczenie mają kwestie racjonalnego wykorzystania kapitału obrotowego, wypłacalności, stabilności finansowej.

O wypłacalności przedsiębiorstwa decyduje jego zdolność do terminowego i pełnego wywiązywania się z zobowiązań płatniczych wynikających z transakcji handlowych, kredytowych i innych o charakterze pieniężnym. Wypłacalność bezpośrednio wpływa na formy i warunki transakcji handlowych, w tym na samą możliwość uzyskania kredytu oraz warunki jego udzielenia (na jak długo, na jakie oprocentowanie itp.). Wypłacalność określa się za pomocą specjalnego systemu współczynników, które uwzględniają rzeczywiste i potencjalne zasoby finansowe przedsiębiorstwa, stosunek jego płatności do bieżących wpływów gotówkowych.

Wypłacalność w zakresie zobowiązań dłużnych przedsiębiorstwa wyraża jego płynność; ta ostatnia odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do ponoszenia niezbędnych wydatków w dowolnym momencie. Płynność uzależniona jest od wielkości zadłużenia, a także od wielkości środków płynnych, na które składają się gotówka, środki na rachunkach bankowych, papiery wartościowe oraz łatwo realizowalne elementy kapitału obrotowego. Niezdolność przedsiębiorstwa do spłaty swoich zobowiązań dłużnych wobec wierzycieli i budżetu prowadzi do bankructwa. Co więcej, podstawą ogłoszenia upadłości przedsiębiorstwa państwowego jest nie tylko niewypełnienie przez niego w ciągu trzech miesięcy zobowiązań finansowych wobec budżetu, ale także niespełnienie wymagań osób prawnych i fizycznych, które mają wobec niego roszczenia majątkowe.

Obrót kapitału obrotowego jest wskaźnikiem efektywności ich wykorzystania. Obroty określa czas, w którym fundusze dokonują pełnego obrotu, począwszy od nabycia zapasów, a skończywszy na wpływie pieniędzy na rachunki firmy; czas trwania jednego obrotu wyrażony jest w dniach.

Im szybciej obracany jest zaawansowany kapitał obrotowy, tym lepszy jest wynik - przy tej samej ilości środków wytwarza się i sprzedaje więcej produktów. Ważnym czynnikiem przyspieszającym obrót kapitału obrotowego jest oszczędność zasobów materiałowych wykorzystywanych w produkcji, zmniejszając ich zużycie na jednostkę produkcji. Dlatego w nowoczesnych warunkach ogromne znaczenie ma opracowywanie programów mających na celu bardziej racjonalne wykorzystanie surowców, paliw, energii elektrycznej i innych zasobów materialnych, które przewidują środki zaostrzające zasady korzystania z aktywów materialnych, wzmacniają bodźce ekonomiczne i zwiększyć odpowiedzialność za ich wydatki.

2 Źródła powstawania środków finansowych

2.1 Rodzaje źródeł środków finansowych

Zasoby finansowe są przekształcane w obrót biznesowy organizacji poprzez odpowiednie źródła. Można je oglądać z dwóch punktów widzenia. Po pierwsze, jako zestaw narzędzi służących do pozyskiwania środków finansowych niezbędnych do obsługi produkcji i innych wydatków organizacji. W tej interpretacji źródła środków własnych i pożyczonych są określone w Wytycznych dotyczących rozwoju polityki finansowej przedsiębiorstwa, zatwierdzonych zarządzeniem Ministerstwa Gospodarki Federacji Rosyjskiej z dnia 01.10.1997 nr 118. Zgodnie z tymi zaleceniami źródłami środków własnych mogą być emisja akcji, sprzedaż zbędnych i wycofywanych nieruchomości, środków trwałych, zysk netto i amortyzacja, źródła pożyczonych środków - kredyty bankowe i pożyczki.

Z innego punktu widzenia źródła środków finansowych można nazwać zbiorem metod finansowego wsparcia działalności organizacji, potencjalnie dostępnych i faktycznie wykorzystywanych w procesie tworzenia, zakładania i rozwoju organizacji, zapewniających określoną ilość środków zasoby finansowe.

Finansowanie to proces, który obejmuje identyfikację alternatywnych źródeł finansowania, wybór konkretnych źródeł, organizację odbioru i wydatkowania środków pieniężnych lub materialnych, w zależności od rodzaju źródeł finansowania.

Źródła finansowania tworzą trzy główne grupy: wykorzystane, dostępne, potencjalne. Pierwszy to zbiór takich źródeł finansowania potrzeb organizacji, które są już wykorzystywane do tworzenia ich kapitału. Dostępne źródła to źródła, które są potencjalnie rzeczywiste do użytku. Częściej używa się „zestawu” takich źródeł. Potencjalne źródła to takie, które teoretycznie mogą być wykorzystane do funkcjonowania organizacji komercyjnych w warunkach doskonałych stosunków finansowych, kredytowych i prawnych.

Na poziomie pojedynczej organizacji wykorzystywane źródła to kapitał docelowy, kapitał dodatkowy, zyski zatrzymane z lat ubiegłych, skumulowany fundusz amortyzacyjny, wpływy ze sprzedaży bieżącego okresu. Dostępne źródła (oprócz specjalnych) to także fundusze celowe utworzone zgodnie ze statutem organizacji, fundusz rezerwowy oraz czasowo wolne środki kontrahentów, z których organizacja korzysta w formie odroczonej płatności za towar, roboty , zapewnione usługi. Do potencjalnych źródeł należą (oprócz wykorzystanych i dostępnych) środki, które można uruchomić na rynku finansowym w oparciu o możliwości podmiotu gospodarczego (jego formę organizacyjno-prawną, istniejącą strukturę kapitałową, historię kredytową, poziom zdolności kredytowej itp.) ( Załącznik B).

W zasadzie wszystkie źródła zasobów finansowych przedsiębiorstwa można przedstawić w postaci następującej sekwencji:

własne środki finansowe i rezerwy w gospodarstwie,
fundusze pożyczkowe,
przyciągniętych funduszy.

Własne i pożyczone źródła finansowania z kapitału własnego firmy. Kwoty pozyskane z tych źródeł z zewnątrz z reguły nie podlegają zwrotowi. Inwestorzy uczestniczą w dochodach ze sprzedaży inwestycji na zasadzie współwłasności. Pożyczone źródła finansowania z kapitału obcego przedsiębiorstwa.

2.2 Struktura kapitału własnego firmy

Przedsiębiorstwo to forma działalności, której celem jest wzrost wartości zainwestowanego majątku w interesie właścicieli tego majątku. Wartość majątku zainwestowanego przez właściciela w przedsiębiorstwo stanowi kapitał własny tego przedsiębiorstwa. Od momentu powstania przedsiębiorstwo uzyskuje znaczną niezależność od swoich właścicieli, którzy w zasadzie nie są zainteresowani tym, w jaki sposób kierownictwo przedsiębiorstwa zamierza zwiększyć wartość otrzymanego do jego dyspozycji kapitału. Stan majątkowy przedsiębiorstwa w momencie jego powstania wygląda następująco: aktywa = kapitał własny.

Przede wszystkim firma skupia się na użytkowaniu wewnętrznyźródła finansowania.

Fundusze własne wewnętrzne obejmują:

· kapitał zakładowy,

· Dodatkowy kapitał,

Zarobki zatrzymane.

Organizacja kapitału docelowego, jego efektywne wykorzystanie, zarządzanie jest jednym z głównych i najważniejszych zadań obsługi finansowej przedsiębiorstwa. Kapitał zakładowy jest głównym źródłem środków własnych firmy. Reprezentuje kwotę środków przekazanych przez właścicieli na zapewnienie statutowej działalności przedsiębiorstwa. Wysokość kapitału zakładowego spółki akcyjnej odzwierciedla ilość wyemitowanych przez nią akcji oraz wysokość kapitału zakładowego przedsiębiorstwa państwowego i komunalnego. Kapitał zakładowy jest zmieniany przez przedsiębiorstwo, co do zasady, zgodnie z wynikami jego pracy za rok po wprowadzeniu zmian w dokumentach założycielskich.

Kapitał docelowy jest początkowo tworzony jako podstawa kapitału początkowego niezbędnego do utworzenia organizacji komercyjnej. Jednocześnie właściciele lub uczestnicy organizacji komercyjnej tworzą ją w oparciu o własne możliwości finansowe i w ilości wystarczającej do wykonywania działalności, dla której jest tworzona. Fundusze akcyjne, czyli zyski przeznaczone do podziału, powstają przymusowo lub świadomie – właściciele zakładają, że osiągnięta w ten sposób ekspansja wolumenów działalności stanowi bardziej opłacalną alokację kapitału niż wycofywanie zysków i kierowanie go na konsumpcję lub do innego obszaru działalności.

Kapitał zakładowy tworzony jest podczas początkowego inwestowania środków. Jego wartość ogłaszana jest w momencie rejestracji przedsiębiorstwa, a także ewentualnych korekt wielkości kapitału docelowego (dodatkowa emisja akcji, obniżenie wartości nominalnej akcji, wniesienie dopłat, przyjęcie nowego uczestnika, przystąpienie do części zysk itp.) są dozwolone tylko w przypadkach i w sposób przewidziany w obowiązującym prawodawstwie i prawodawstwie założycielskim oraz dokumentach założycielskich.

Ilościowo wysokość kapitału docelowego spółki jest sumą wartości nominalnych akcji nabytych przez akcjonariuszy, a zgodnie z prawem rosyjskim wartość nominalna wszystkich akcji zwykłych musi być taka sama.

Możliwe jest podwyższenie (obniżenie) kapitału docelowego poprzez wprowadzenie do obrotu dodatkowych akcji (lub wycofanie z obrotu części ich liczby), a także podwyższenie (obniżenie) wartości nominalnej starych akcji. Powstawaniu kapitału docelowego może towarzyszyć powstanie dodatkowego źródła środków – premii na akcje. Źródło to powstaje, gdy podczas pierwszej emisji akcje są sprzedawane po cenie powyżej nominalnej. Po otrzymaniu tych kwot są one dopisywane do kapitału dodatkowego.

Dodatkowy kapitał obejmuje:

· wyniki przeszacowania środków trwałych;

Agio spółki akcyjnej;

· nieodpłatnie otrzymane wartości pieniężne i rzeczowe na cele produkcyjne;

· środki z budżetu na finansowanie inwestycji kapitałowych;

środki na uzupełnienie kapitału obrotowego.

Zysk jest głównym źródłem finansowania dynamicznie rozwijającego się przedsiębiorstwa. W bilansie jest on prezentowany wprost jako „zyski zatrzymane roku sprawozdawczego” i „zyski zatrzymane z lat ubiegłych”, a także ukryte – w postaci środków pieniężnych i rezerw tworzonych z zysków. W gospodarce rynkowej kwota zysku pozostająca do dyspozycji przedsiębiorstwa zależy od wielu czynników, z których głównym jest stosunek dochodów i wydatków.

Zysk niepodzielony to zysk uzyskany w określonym okresie i nie przeznaczony w procesie jego podziału na konsumpcję przez właścicieli i pracowników. Ta część zysku przeznaczona jest na kapitalizację, tj. reinwestować w produkcję. Zgodnie z treścią ekonomiczną jest to jedna z form rezerwy własnych środków finansowych przedsiębiorstwa, które zapewniają rozwój jego produkcji w nadchodzącym okresie.

Zysk jest również głównym źródłem tworzenia kapitału rezerwowego. Kapitał ten ma zrekompensować nieprzewidziane straty oraz ewentualne straty z działalności gospodarczej, tj. jest ubezpieczony w przyrodzie.

2.3 Skład kapitału dłużnego

W niektórych przypadkach przedsiębiorstwo musi przyciągnąć pożyczony kapitał na pokrycie zapotrzebowania na kapitał stały i obrotowy. Taka potrzeba może powstać z przyczyn niezależnych od przedsiębiorstwa. Mogą to być partnerzy fakultatywni, sytuacje awaryjne, odbudowa i ponowne wyposażenie techniczne produkcji, brak wystarczającego kapitału na rozruch, występowanie sezonowości w produkcji, zaopatrzeniu, przetwórstwie, dostawach i sprzedaży produktów oraz inne przyczyny.

Tak więc pożyczony kapitał , pożyczone środki - Są to fundusze i inne nieruchomości przyciągane w celu finansowania rozwoju przedsiębiorstwa na zasadzie zwrotnej. Główne rodzaje kapitału pożyczonego to: kredyt bankowy, leasing finansowy, kredyt towarowy (komercyjny), emisja obligacji i inne.

Struktura pożyczonego kapitału jest niejednorodna. Pojęcie przyciągania zasobów ma fundamentalne znaczenie. Przyciągane fundusze przedsiębiorstw - środki przekazywane na stałe, na podstawie których można dokonać wypłaty dochodów właścicielom tych funduszy i które nie mogą zostać zwrócone właścicielom. Należą do nich: środki otrzymane z plasowania akcji spółki akcyjnej; udział i inne wpłaty członków kolektywów pracy, obywateli, osób prawnych do kapitału zakładowego przedsiębiorstwa; środki alokowane przez nadrzędne spółki holdingowe i spółki akcyjne, środki publiczne przeznaczone na celowe inwestycje w formie dotacji, dotacji i udziałów kapitałowych; fundusze inwestorów zagranicznych w postaci udziału w kapitale zakładowym wspólnych przedsięwzięć oraz inwestycji bezpośrednich organizacji międzynarodowych, państw, osób fizycznych i prawnych. Najbardziej opłacalne są pożyczki i kredyty długoterminowe. Źródła długoterminowe są pełnoprawnymi zasobami inwestycyjnymi, które można inwestować w projekty na dużą skalę, które mogą zwrócić koszty do czasu spłaty zadłużenia. W praktyce finansowej nazywa się je długoterminowym kapitałem pożyczonym lub zobowiązaniami długoterminowymi.

Pożyczony kapitał dzieli się na:

· krótkoterminowe;

długoterminowy.

Z reguły kapitał pożyczony na okres do jednego roku ma charakter krótkoterminowy, a powyżej roku długoterminowy. Kwestia, jak sfinansować określone aktywa przedsiębiorstwa – kosztem kapitału krótkoterminowego czy długoterminowego, musi być każdorazowo omówiona. Efektywność lokowania kapitału obcego zależy od stopnia zwrotu kapitału trwałego lub obrotowego.

Według źródeł finansowania pożyczony kapitał dzieli się na:

· Pożyczka bankowa;

plasowanie obligacji;

Pożyczki osób prawnych z tytułu zobowiązań dłużnych;

leasing.

Tradycyjnymi instrumentami finansowania dłużnego są długoterminowe kredyty bankowe, oferty obligacji i kredyty dla przedsiębiorstw.

Kredyty bankowe udzielane są przedsiębiorstwu na podstawie umowy kredytowej, kredyt udzielany jest na warunkach spłaty, pilności, spłaty pod zabezpieczenie: gwarancje, zastaw na nieruchomości, zastaw na innych aktywach przedsiębiorstwa.

Wiele przedsiębiorstw, niezależnie od formy własności, powstaje przy bardzo ograniczonym kapitale. To praktycznie nie pozwala im na pełną realizację działalności statutowej na własny koszt i prowadzi do ich zaangażowania w obrót znaczącymi środkami kredytowymi.

Kredytowane są nie tylko duże projekty inwestycyjne, ale także koszty bieżącej działalności: przebudowa, rozbudowa, reorganizacja zakładów produkcyjnych, umorzenie przez zespół dzierżawionego majątku oraz inne zdarzenia.

Istota leasingu jest następująca. Jeśli firma nie ma wolnych środków na zakup sprzętu, może zwrócić się do firmy leasingowej. Zgodnie z zawartą umową firma leasingowa w całości płaci producentowi (właścicielowi) urządzenia za jego koszt i dzierżawi go przedsiębiorstwu kupującemu z prawem do zakupu (w przypadku leasingu finansowego) po zakończeniu leasingu. Tym samym przedsiębiorstwo otrzymuje długoterminową pożyczkę od firmy leasingowej, która jest stopniowo spłacana w wyniku alokacji rat leasingowych w koszty wytworzenia. Leasing pozwala firmie na odbiór sprzętu, rozpoczęcie jego działalności, bez przekierowania środków z obrotu. W gospodarce rynkowej wykorzystanie leasingu wynosi 25% - 30% całkowitej kwoty pożyczonych środków. Podejmowanie decyzji o leasingu opiera się na stosunku wartości raty leasingowej do opłaty za korzystanie z kredytu długoterminowego, jaką firma ma możliwość uzyskać.

Wniosek

Można więc wnioskować, że zasobami finansowymi przedsiębiorstwa są dochody pieniężne i wpływy pieniężne, którymi dysponuje podmiot gospodarczy i przeznaczone na wypełnienie zobowiązań finansowych, realizację kosztów reprodukcji rozszerzonej oraz zachęty ekonomiczne dla pracowników.

Początkowe tworzenie środków finansowych następuje w momencie powstania przedsiębiorstwa, kiedy tworzy się fundusz statutowy. Jej źródłami, w zależności od organizacyjno-prawnych form gospodarowania, są: kapitał własny, udziały członków spółdzielni, sektorowe środki finansowe (przy zachowaniu struktur sektorowych), kredyt długoterminowy, środki budżetowe. Wartość kapitału docelowego pokazuje wielkość tych środków – stałych i obrotowych – które są inwestowane w proces produkcyjny.

Głównym źródłem środków finansowych w przedsiębiorstwach działających jest koszt sprzedanych produktów (świadczonych usług), których różne części w procesie podziału przychodów przybierają postać dochodów pieniężnych i oszczędności. Zasoby finansowe powstają głównie z zysku (z działalności podstawowej i pozostałej) oraz amortyzacji. Wraz z nimi źródłem środków finansowych są również: - wpływy ze sprzedaży majątku emerytów, - trwałe zobowiązania, - różne dochody celowe (opłaty na utrzymanie dzieci w placówkach przedszkolnych itp.), - mobilizacja środków wewnętrznych w budownictwo itp.

Rozpowszechniające się wszędzie procesy prywatyzacji własności państwowej prowadzą do tego, że pojawia się i będzie odgrywać ważną rolę kolejne źródło środków finansowych - udziały i inne wkłady członków kolektywu pracowniczego.

W krajach o scentralizowanej gospodarce zarządzanej dominują zasoby finansowe państwa i gmin, aw krajach o gospodarce rynkowej znaczną część zasobów finansowych stanowi kapitał przedsiębiorczy, ale scentralizowane zasoby państwowe i gminne mogą być znaczące. Zasoby lokalne stanowią odrębną, względnie niezależną część zasobów finansowych kraju.

Obecnie wzrosło znaczenie zysku i amortyzacji w źródłach finansowania reprodukcji rozszerzonej. W warunkach relacji rynkowych około 70% zysków jest wykorzystywanych przez same przedsiębiorstwa.

W warunkach rozwoju relacji rynkowych następuje decentralizacja środków finansowych. Duże fundusze są redystrybuowane poprzez autonomiczne fundusze socjalne (Fundusz Emerytalny, Fundusz Ubezpieczeń Społecznych, Fundusz Obowiązkowego Ubezpieczenia Medycznego).

Zmniejszone scentralizowane dochody zgromadzone w systemie budżetu państwa. Udział środków finansowych w budżecie państwa zmniejszył się obecnie do 40%. Scentralizowane fundusze na inwestycje kapitałowe zostały znacznie ograniczone. Tym samym istnieje tendencja do znacznej decentralizacji zasobów finansowych gospodarki; przezwyciężenie deficytu budżetowego poprzez poprawę systemu podatkowego i wszystkich relacji finansowych w celu osiągnięcia stabilizacji finansowej.

Lista wykorzystanych źródeł

1. Ustawa federalna „O upadłości” z dnia 24 października 2005 r. Nr 133 - FZ.

2. Ustawa federalna „O zastawie” z dnia 30 grudnia 2004 r. Nr 216 - FZ.

3. Regulamin naliczania amortyzacji środków trwałych.

4. Podstawy zarządzania finansami / J. K. Van Horn. – M.: Finanse i statystyka, 2007. – s.788.

5. Finanse: Podręcznik dla uniwersytetów / Wyd. prof. LA Drobozina. - M.: UNITI, 2000 - 527p.

6. Wprowadzenie do zarządzania finansami / wyd. W.W. Kowaliow. - M .: Finanse i statystyki, 2003.- 768s.

7. Finanse przedsiębiorstw: Podręcznik dla uniwersytetów / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova i inni;. - wyd. 2, poprawione. i dodatkowe .- M .: UNITI-DANA, 2002. - 447p.

8. Zasoby finansowe organizacji (przedsiębiorstw) / V.E. Leontiev. - St. Petersburg: Wydawnictwo Państwowego Uniwersytetu Ekonomicznego w Petersburgu, 2006. - 70p.

9. Łysenko I. A. „Finanse przedsiębiorstw: majątek, fundusze, podatki”, M., IPIO „Priz”, 2005. – 430p.

10. Nikolsky P. S. „Ekonomiczne metody regulacji reprodukcji środków trwałych”, „Książka i biznes”, 2007. – 270 s.

11. Finanse przedsiębiorstw: Podręcznik / LN Pavlova. - M.: Finanse, UNITI, 2006. - 370p.

12. Źródła finansowania i powstawania kapitału spółki akcyjnej: Streszczenie pracy magisterskiej. dis. cand. gospodarka Nauki / A.V. Pilyuga. - Saratów, 2006. - 509 str.

13. Rodionova V.M. „Finanse”, M., „Finanse i statystyka”, 2007. – 307 s.

15. Sysoeva E.F. Zasoby finansowe i kapitał organizacji // Finanse i kredyt - 2007. - nr 21. - Z. 6-11.

Załącznik A

Wielopoziomowy funkcjonalny system zarządzania kapitałem organizacji w zależności od etapu obiegu środków finansowych

Etapy obiegu środków finansowych
Etap I - przekształcenie środków finansowych w kapitał	Etap II - podział kapitału na cele reprodukcji prostej i rozszerzonej	Etap III - przekształcenie kapitału pieniężnego w formę materialną i produkcyjną	Etap IV - sprzedaż ekwiwalentu kosztowego wytworzonych produktów
Istota etapu obiegu środków finansowych
Pozyskiwanie środków finansowych na akumulację kapitału poprzez różne źródła finansowania	Planowanie wydatków na produkcję i sprzedaż produktów oraz tworzenie funduszu akumulacyjnego	Amortyzacja środków trwałych i tworzenie bieżących kosztów produkcji i sprzedaży produktów	Sprzedaż produktów i zapewnienie wpływów pieniężnych w postaci wpływów z różnych działań
Interpretacja kosztowa etapu obiegu środków finansowych
Kształtowanie ceny kapitału	Tworzenie i podział zysku	Wysokość kapitału stałego i obrotowego	Spłata kapitału własnego i pożyczonego