20. Intensywne czynniki to:
usprawnienie procesu funkcjonowania wykorzystywanych zasobów, wydłużenie czasu użytkowania zasobów;
(*odpowiedź na test*) doskonalenie procesu funkcjonowania wykorzystywanych zasobów, poprawa cech jakościowych wykorzystywanych zasobów;
wydłużenie czasu użytkowania zasobów, poprawa właściwości jakościowych wykorzystywanych zasobów;
wydłużenie czasu użytkowania zasobów, zwiększenie ilości wykorzystywanych zasobów.

21. Podstawowe koncepcje zarządzania finansami obejmują:
Teoria struktury kapitału
teoria keynesowska
Teoria zdyskontowanych przepływów pieniężnych
(*odpowiedź na test*) D) Stwierdzenia A i C są prawdziwe.

22. Modele predykatywne to:
modele opisowe
modele czynnikowe
(*odpowiedź na test*) modele predykcyjne
modele deterministyczne.

23. W ujęciu teoretycznym zarządzanie finansami opiera się na kluczowych przepisach:
teoria monetarystyczna
Teoria marksistowska
(*odpowiedź na test*) neoklasyczna teoria finansów
Teoria keynesowska.

24. Jako samodzielny kierunek naukowy zarządzanie finansami powstało na styku:
neoklasyczna teoria finansów i rachunkowości
teoria rachunkowości i ogólnego zarządzania
teoria finansów i ogólna teoria zarządzania
(*odpowiedź na test*) D) neoklasyczna teoria finansów, ogólna teoria zarządzania i rachunkowości.

25. Neoklasyczna teoria finansów pojawiła się w:
(*odpowiedź testowa*) w XX wieku;
w XVII wieku;
Podczas imperium rzymskiego;
w IX wieku.

26. Jako samodzielny kierunek naukowy zarządzanie finansami zostało ukształtowane w:
(*odpowiedź na test*) początek lat 60. XX wiek;
późne lata 60. XX wiek;
wczesne lata 50-te. XX wiek;
początek lat 70.

27. Istota przepływu środków pieniężnych sprowadza się do:
(*odpowiedź na test*) przedstawienie przedsiębiorstwa jako zbioru naprzemiennych wpływów i wypływów pieniężnych;
prezentacja budżetu państwa jako zbioru naprzemiennych wpływów i wypływów pieniężnych;
prezentacja dowolnej transakcji jako zbioru naprzemiennych wpływów i wypływów pieniężnych;
wszystkie powyższe odpowiedzi są poprawne.

28. Istotą koncepcji wartości pieniądza w czasie jest:
(*odpowiedź na test*) pieniądze, które mamy w różnych momentach mają różną wartość;
pieniądze, które posiadamy w różnych momentach czasu, mają tę samą wartość;
nierówność jednostek monetarnych spowodowana inflacją i ryzykiem;
Odpowiedzi A i B są poprawne.

29. Pojęcie kompromisu między ryzykiem a zwrotem stanowi:
zarabianie w biznesie wiąże się z ryzykiem, a relacja między rentownością a ryzykiem jest odwrotnie proporcjonalna;
dochód w biznesie nie wiąże się z ryzykiem i nie ma związku między rentownością a ryzykiem;
(*odpowiedź na test*) zarabianie w biznesie wiąże się z ryzykiem, a zależność między rentownością a ryzykiem jest wprost proporcjonalna;
Żadna z powyższych odpowiedzi nie jest prawidłowa.

Bieżąca strona: 1 (w sumie książka ma 13 stron) [dostępny fragment do czytania: 9 stron]

Czcionka:

100% +

Krótki kurs zarządzania finansami

1. Pojęcie, cele i zadania zarządzania finansami

1. Pojęcie zarządzania (inż. kierownictwo– management-1) oznacza proces zarządzania organizacją, planowania i kontroli i jest stosowany w prawie wszystkich obszarach organizacji. Aby wypełniać swoje zadania, szef organizacji musi wykorzystywać środki techniczne i finansowe oraz potencjał ludzki. Lider musi wykonywać kluczowe rodzaje działań zarządczych: planowanie, budowanie relacji organizacyjnych, motywowanie i kontrolę, które generalnie są praktykami zarządczymi.

Wszystkie cele zarządcze sprowadzają się do przetrwania organizacji i utrzymania jej miejsca na rynku przez długi czas. Ogólne cele zarządzania zakładają rozwój organizacji jako całości i koncentrują się na perspektywie długoterminowej. Szczegółowe cele zarządzania są opracowywane w ramach celów ogólnych dla głównych działań organizacji.

Główny cel zarządzania– osiągnięcie i utrzymanie harmonii w rozwoju i funkcjonowaniu organizacji.

2. Istnieją rodzaje zarządzania produkcyjnego, finansowego, personalnego, innowacyjnego.

Zarządzanie finansami- Jest to system ekonomicznego zarządzania produkcją, którego funkcjonowanie ukierunkowane jest na osiąganie wspólnych celów zarządzania.

Przedmiot zarządzania finansami- zagadnienia ekonomiczne, organizacyjne, prawne i społeczne powstające w procesie zarządzania stosunkami finansowymi w przedsiębiorstwach (w organizacjach, strukturach handlowych).

Istnieją dwa podsystemy zarządzania finansami: zarządzany (obiekt) i podsystem kontroli (podmiot). Obiekt kontrolny w zarządzaniu finansami – zespół warunków istnienia obiegu pieniądza, obiegu wartości, przepływu środków finansowych.

Podmioty zarządzania obejmują organy rządowe, organy finansowe i podatkowe, banki, instytucje ubezpieczeniowe itp. Główny przedmiot zarządzania- właściciel.

Są następujące główne funkcje obiektu zarządzania finansami: organizacja obiegu pieniędzy; dostawa środków finansowych i instrumentów inwestycyjnych; zapewnienie kapitału stałego i obrotowego; organizacja pracy finansowej.

Zwyczajowo wyróżnia się następujące główne funkcje podmiotu gospodarki finansowej”: analiza sytuacji finansowej w sprawozdaniach finansowych w celu dostosowania istniejących modeli biznesowych; określenie niezbędnych wielkości i schematów finansowania potrzeb przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa); zapewnienie wystarczającej wypłacalności dla terminowych płatności; identyfikowanie możliwości poprawy wydajności.

3. Zarządzanie finansami obejmuje strategię i taktykę. Pod strategia odnosi się do ogólnego kierunku i sposobu wykorzystania środków do realizacji celów długoterminowych, zgodnie z taktyka- specyficzne metody i techniki do osiągnięcia celu w krótkim czasie w określonych warunkach.

4. Istnieją następujące główne działy zarządzania finansami:

☝ diagnostyka stanu finansowego;

☝ zarządzanie krótkoterminowymi zasobami finansowymi;

☝ zarządzanie inwestycją długoterminowych środków finansowych;

☝ analiza możliwych zagrożeń.

Do niezbędnych warunki funkcjonowania gospodarki finansowej” obejmować działalność gospodarczą; samofinansowanie; ceny rynkowe; rynek pracy; rynek kapitałowy; państwowa regulacja przedsiębiorstw, oparta na systemie ustawodawstwa rynkowego.

4. Następujące główne cele zarządzania finansami: maksymalizacja zysków; wzrost dochodów własnego przedsiębiorstwa (organizacji, struktury handlowej); wzrost wartości rynkowej akcji; osiągnięcie stabilnej płynności aktywów.

Główny cel zarządzania finansami- Zapewnienie maksymalizacji wartości rynkowej przedsiębiorstwa, co odpowiada ostatecznym interesom finansowym jego właścicieli.

Głównie zadania związane z zarządzaniem finansami obejmuje: tworzenie wymaganej ilości środków finansowych; efektywne wykorzystanie powstałego wolumenu środków finansowych; optymalizacja przepływu środków pieniężnych przedsiębiorstwa (organizacji); maksymalizacja zysków; minimalizacja poziomu ryzyka finansowego i stała równowaga finansowa przedsiębiorstwa.

5. Stosunek kapitału własnego i obcego w strukturze źródeł przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa) determinuje ostateczne wyniki finansowe jego działalności (optymalny stosunek w obrotach to 50:50%). Wiele organizacji woli korzystać wyłącznie z własnych zasobów. Udowodniono jednak ekonomicznie, że warto pozyskiwać pożyczone źródła pod warunkiem, że się zwrócą, gdy wykorzystanie zwiększy rentowność środków własnych.

W celu efektywnego wykorzystania powstałej ilości środków finansowych konieczne jest ustalenie proporcjonalności w ich wykorzystaniu do celów produkcji, rozwoju gospodarczego i społecznego organizacji, wypłaty wymaganego poziomu dochodu z zainwestowanego kapitału właścicielom przedsiębiorstwo (organizacja, struktura handlowa).

Optymalizacja obrotu gotówkowego firmy rozwiązana jest poprzez efektywne zarządzanie przepływami pieniężnymi organizacji w procesie obrotu gotówkowego w celu minimalizacji średniego salda wolnych środków pieniężnych.

Zysk może być jednym z celów przedsiębiorstwa, a jego wielkość musi być adekwatna do poziomu ryzyka finansowego. Głównym celem działalności nowoczesnego przedsiębiorstwa powinna być wielkość jego wartości.

Minimalizacja poziomu ryzyka finansowego jest jednym z głównych celów przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa). Związek między ryzykiem a zyskiem sprawia, że ​​konieczne jest ciągłe rozważanie ich jako powiązanych ze sobą pojęć.

Stała równowaga finansowa przedsiębiorstwa, czyli równowaga, powinna być osiągana poprzez utrzymanie wysokiego poziomu stabilności finansowej i wypłacalności, kształtowanie optymalnej struktury kapitałowej i majątkowej oraz wystarczający poziom samofinansowania potrzeb inwestycyjnych przedsiębiorstwa .

2. Podstawowe pojęcia i zasady zarządzania finansami

1. Zarządzanie finansami opiera się na szeregu powiązanych ze sobą podstawowych pojęć opracowanych w ramach teorii finansów. koncepcja (łac. koncepcja- rozumienie, system) to pewien sposób rozumienia i interpretowania zjawiska.

Za pomocą koncepcji lub systemu pojęć wyrażany jest główny punkt widzenia na dane zjawisko, ustalane są pewne ramy konstruktywistyczne, które określają istotę i kierunki rozwoju tego zjawiska.

Istnieją następujące główne koncepcje zarządzania finansami: Przepływy środków pieniężnych; kompromis między ryzykiem a zwrotem; Bieżąca wartość; wartość czasu; Informacja asymetryczna; koszty alternatywne; czasowe nieograniczone funkcjonowanie podmiotu gospodarczego.

2. Główna treść koncepcje przepływów pieniężnych tworzą kwestie przyciągania przepływów pieniężnych, identyfikacji przepływów pieniężnych, ich czasu trwania i rodzaju; ocena czynników determinujących wielkość jego elementów; wybór współczynnika dyskontowego; ocena ryzyka związanego z tym przepływem.

Pojęcie kompromisu między ryzykiem a zwrotem opiera się na fakcie, że uzyskiwanie jakichkolwiek dochodów w biznesie zawsze wiąże się z ryzykiem. Związek między tymi wzajemnie powiązanymi cechami jest wprost proporcjonalny: im wyższy wymagany lub oczekiwany zwrot, tym wyższy stopień ryzyka związanego z możliwym nieotrzymaniem tego zwrotu.

Koncepcja wartości bieżącej opisuje wzorce działalności gospodarczej przedsiębiorstwa oraz wyjaśnia mechanizm przyrostu kapitału. Każdego dnia przedsiębiorca zmuszony jest do zarządzania wieloma transakcjami sprzedaży towarów (produktów), usług, funduszy inwestycyjnych. W związku z tym menedżer musi określić, jak celowe jest wykonywanie tych operacji, czy będą one skuteczne.

Pojęcie wartości czasu argumentuje, że waluta dostępna dzisiaj nie jest odpowiednikiem waluty dostępnej jakiś czas później. Wynika to z efektu inflacji, ryzyka nieotrzymania oczekiwanej kwoty i obrotu.

Pojęcie asymetrycznej informacji opiera się na fakcie, że pewne kategorie osób mogą posiadać informacje niedostępne w równym stopniu dla wszystkich uczestników rynku. W tym przypadku mówi się o obecności asymetrycznej informacji.

Koncepcja kosztów alternatywnych Wynika z tego, że podjęcie jakiejkolwiek decyzji o charakterze finansowym w zdecydowanej większości przypadków wiąże się z odrzuceniem jakiejś alternatywnej opcji. Pojęcie kosztów alternatywnych jest szczególnie widoczne w organizacji systemów kontroli zarządzania. Każdy system kontroli kosztuje określone koszty, natomiast brak systematycznej kontroli może prowadzić do znacznie poważniejszych strat finansowych.

Koncepcja czasowego nieograniczonego funkcjonowania podmiotu gospodarczego” twierdzi, że raz założona firma będzie trwać wiecznie. Koncepcja ta jest w pewnym sensie warunkowa i ma zastosowanie nie do konkretnego przedsiębiorstwa, ale do mechanizmu rozwoju gospodarczego poprzez tworzenie niezależnych, konkurencyjnych firm.

3. We współczesnej praktyce zarządzania następujące główne zasady zarządzania finansami:

☝ priorytet celów strategicznych rozwoju przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa);

☝ połączenie z ogólnym systemem zarządzania przedsiębiorstwem;

☝ obowiązkowa alokacja decyzji finansowych i inwestycyjnych w dziale finansowym;

☝ budowa i utrzymanie struktury finansowej przedsiębiorstwa;

☝ oddzielne zarządzanie przepływami pieniężnymi i zyskami;

harmonijne połączenie rentowności przedsiębiorstwa i wzrostu płynności;

zmienność i złożony charakter kształtowania się decyzji zarządczych;

☝ Wysoka dynamika sterowania.

4. Na podstawie zasada pierwszeństwa strategicznych celów rozwoju przedsiębiorstwa, nawet wysoce efektywne z ekonomicznego punktu widzenia projekty decyzji zarządczych w zakresie zarządzania finansami obecnego okresu powinny zostać odrzucone, jeśli stoją w sprzeczności ze strategicznymi kierunkami rozwoju przedsiębiorstwa i niszczą ekonomiczne podstawy powstania własnego przedsiębiorstwa zasoby finansowe.

Zasada komunikacji z ogólnym systemem zarządzania przedsiębiorstwem oznacza, że ​​zarządzanie finansami obejmuje zagadnienia wszystkich szczebli zarządzania i jest bezpośrednio związane z zarządzaniem operacyjnym, innowacyjnym, strategicznym, inwestycyjnym, antykryzysowym, personelem oraz niektórymi innymi rodzajami zarządzania funkcjonalnego.

Zasada obowiązkowej alokacji w zarządzaniu finansowym decyzjami finansowymi i inwestycyjnymi stwierdza, że ​​rozwiązania finansowe działają w celu znalezienia środków finansowych. Decyzje inwestycyjne odpowiadają na pytanie, gdzie i ile pieniędzy należy zainwestować.

Zasada budowania i przestrzegania struktury finansowej implikuje, że w działalności przedsiębiorstwa można wyróżnić struktury o różnym charakterze i celu, ale strukturę finansową przedsiębiorstwa tworzy jego główna działalność.

Według zasada odrębnego zarządzania przepływami pieniężnymi i zyskami, przepływ środków pieniężnych nie jest równy zyskowi.

Przepływ środków pieniężnych to przepływ środków w czasie rzeczywistym.

Rentowność i płynność to pojęcia powiązane ze sobą, ale związek między nimi może być odwrotnie proporcjonalny: tak zasada harmonijnego łączenia rentowności i zwiększania płynności przedsiębiorstwa(organizacja, struktura handlowa).

5. Wszystkie działania przedsiębiorstwa są wynikiem podejmowania decyzji o różnym charakterze i celach, ale powiązanych treściowo, w zakresie tworzenia, dystrybucji i wykorzystania środków finansowych oraz organizacji przepływu środków pieniężnych przedsiębiorstwa. Decyzje te są ściśle ze sobą powiązane i mają bezpośredni lub pośredni wpływ na jej wyniki finansowe. To jest akcja zasada zmienności i złożony charakter kształtowania się decyzji zarządczych.

zarządzanie, zgodnie z zasada dynamizmu powinna być odpowiednia i skuteczna. Decyzje zarządcze muszą być podejmowane w krótkim czasie, ponieważ otoczenie zewnętrzne i wewnętrzne przedsiębiorstwa ulega ciągłym zmianom.

3. Podstawowe funkcje i metody zarządzania finansami

1. Funkcje zarządzania finansami determinują kształtowanie się struktury systemu kontroli. Jako główne rodzaje funkcji zarządzania finansami wyróżnia się funkcje przedmiotu i podmiotu zarządzania.

W celu funkcje obiektu sterującego obejmują: organizację obiegu pieniądza, dostarczanie środków finansowych i instrumentów inwestycyjnych, organizację pracy finansowej itp.

Funkcje podmiotu zarządzania konsekwentnie polega na zbieraniu, systematyzowaniu, przekazywaniu, przechowywaniu informacji, opracowywaniu i podejmowaniu decyzji, przekształcaniu ich w zespół.

Należą do nich planowanie, prognozowanie lub prognozowanie, organizacja, regulacja, koordynacja, stymulacja, kontrola.

2. Planowanie finansowe jako funkcja zarządcza obejmuje cały zakres działań na rzecz opracowania i realizacji zaplanowanych celów w praktyce.

Prognozowanie w zarządzaniu finansami - kształtowanie się długofalowych zmian kondycji finansowej obiektu jako całości i jego poszczególnych części. Prognozowanie, w przeciwieństwie do planowania, nie stawia zadania bezpośredniego wdrożenia opracowanych prognoz w praktyce. Prognozy te stanowią przewidywanie odpowiednich zmian.

Funkcja organizacji- tworzenie organów zarządzających, budowanie struktury aparatu zarządzania, ustalanie relacji między działami zarządzania, opracowywanie norm, standardów, metod itp.

Rozporządzenie w zarządzaniu finansami – wpływ na przedmiot zarządzania, dzięki któremu osiągany jest stan stabilności systemu finansowego w przypadku odchylenia od określonych parametrów.

Koordynacja– koordynacja pracy wszystkich części systemu zarządzania, aparatu zarządzania i specjalistów. Koordynacja zapewnia jedność relacji między przedmiotem zarządzania, podmiotem zarządzania, aparatem zarządzania i pojedynczym pracownikiem.

Stymulacja w zarządzaniu finansami wyraża się w zachęcaniu pracowników służby finansowej do zainteresowania się wynikami ich pracy. Poprzez stymulację zarządza się dystrybucją wartości materialnych i duchowych w zależności od ilości i jakości wydatkowanej pracy.

Kontrola w zarządzaniu finansami sprowadza się do sprawdzania organizacji pracy finansowej i realizacji planów finansowych. Poprzez kontrolę zbierane są informacje o wykorzystaniu środków finansowych i kondycji finansowej obiektu, wprowadzane są zmiany w programach finansowych, ujawniane są dodatkowe rezerwy i możliwości.

3. K podstawowe metody zarządzania finansami obejmują prognozowanie, planowanie, ubezpieczenie, samofinansowanie i udzielanie pożyczek.

Praktyka nowoczesnego zarządzania finansami obejmuje niesformalizowane metody ocen eksperckich, scenariusze, porównania, budowanie systemów wskaźników i tabel analitycznych, morfologicznych.

Metody te opierają się na opisie procedur analitycznych i nie sugerują stosowania ścisłych zależności analitycznych.

Sformalizowane metody zarządzania finansami oparte są na ściśle sformalizowanych zależnościach analitycznych.

4. W praktyce zarządzania finansami wyróżnia się następujące główne grupy metod sformalizowanych:

☝ elementarne metody analizy czynnikowej służące do oceny i prognozy kondycji finansowej przedsiębiorstwa (organizacji, struktury handlowej), identyfikacja głównych czynników jej poprawy (metody podstawień łańcuchowych, różnice arytmetyczne, bilans, podkreślenie wyizolowanego wpływu czynników, procent liczby, procenty różniczkowe, logarytmiczne, całkowe, proste i składane);

☝ tradycyjne metody statystyki ekonomicznej (metody wartości średnich i względnych, grupowania, graficzne, indeksowe, elementarne metody przetwarzania szeregów czasowych);

☝ metody matematyczno-statystyczne badania zależności wykorzystywane do obliczania różnych wskaźników giełdowych, przewidywania możliwego bankructwa (analiza korelacji, analiza regresji, analiza wariancji, analiza głównych składowych, analiza kowariancji, analiza skupień itp.);

☝ metody cybernetyki ekonomicznej i programowania optymalnego (metody analizy systemowej, symulacja maszyn; programowanie liniowe, nieliniowe, dynamiczne, wypukłe itp.); metody ekonometryczne oparte na postulatach ekonometrii (metody macierzowe, analiza harmoniczna, analiza spektralna, metody teorii funkcji produkcji, metody teorii bilansu nakładów i wyników).

5. Przy przeprowadzaniu analizy finansowej stosuje się: główne metody badania sprawozdań finansowych:

☝ Analiza horyzontalna (czasowa), czyli porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z poprzednim okresem;

☝ pionowy (strukturalny), tj. ujawniający wpływ każdej pozycji sprawozdawczej na wynik jako całość;

☝ porównawcze (przestrzenne) – porównanie sumarycznych wskaźników raportowania przedsiębiorstwa (organizacji, struktury handlowej) z podobnymi wskaźnikami konkurencji, analiza gospodarstw rolnych podziałów strukturalnych przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa);

☝ czynnikowa – analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na wskaźnik efektywności z wykorzystaniem deterministycznych lub stochastycznych metod badawczych;

☝ Wskaźniki względne (wskaźniki) opierają się na wyliczeniu relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdań finansowych w celu określenia relacji wskaźników.

4. Pierwotne i pochodne instrumenty finansowe

1. Dokonując operacji na rynku finansowym przedsiębiorstwo dobiera odpowiednie instrumenty finansowe do ich prowadzenia. Instrumenty finansowe to różnorodne dokumenty finansowe będące w obiegu, które mają wartość pieniężną, za pomocą których przeprowadzane są operacje na rynku finansowym.

instrument finansowy- umowy, na podstawie której następuje jednoczesne zwiększenie aktywów finansowych jednego przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa) oraz zobowiązań finansowych o charakterze dłużnym lub kapitałowym innego przedsiębiorstwa (organizacja, struktura handlowa).

Rozróżnij pochodne i pierwotne instrumenty finansowe reprezentowane przez odmiany papierów wartościowych.

2. Zwyczajowo wyróżnia się następujące: główne narzędzia zarządzania finansami: asygnowanie; analiza finansowa; przyciąganie pożyczonych środków; umieszczenie wolnych środków; wpływ; inwestycje; kwestia zarządzania kapitałem; operacje powiernicze; faktoring; leasing; ubezpieczenie.

Asygnowanie– technologia planowania, rozliczania i kontroli pieniędzy i wyników finansowych. Analiza finansowa- uzyskanie niewielkiej liczby kluczowych parametrów dających obiektywny i dokładny obraz kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jego zysków i strat, zmian w strukturze aktywów i pasywów, w rozliczeniach z dłużnikami i wierzycielami. Zarządzanie pożyczkami fundusze – racjonalne zarządzanie przyciąganiem pożyczonych środków. Bezpłatne zarządzanie środkami- wykorzystanie inwestycji bezpośrednich, portfelowych, kredytów komercyjnych w celu uzyskania dodatkowego zysku. Wpływ- proces zarządzania aktywami, mający na celu zwiększenie zysków. Zarządzanie inwestycjami- zarządzanie inwestycjami, realizowane poprzez tworzenie portfela inwestycyjnego. Kwestia zarządzania kapitałem– zarządzanie przepływami kapitałowymi: zarządzanie przepływami pieniężnymi i portfelem. Operacje zaufania– operacje powiernicze banków, firm finansowych, funduszy inwestycyjnych w celu zarządzania majątkiem klienta oraz wykonywania innych usług w interesie i na rzecz klienta jako powiernik. Faktoring- rodzaj transakcji handlowo-prowizyjnej związanej z kredytowaniem kapitału obrotowego (ściągnięcie należności kupującego; udzielenie mu pożyczki krótkoterminowej; uwolnienie go od ryzyka kredytowego związanego z działalnością). Leasing- forma najmu długoterminowego. Ubezpieczenie- stosunki mające na celu ochronę interesów majątkowych podmiotów gospodarczych i obywateli w przypadku wystąpienia określonych zdarzeń kosztem środków pieniężnych utworzonych z opłacanych przez nie składek ubezpieczeniowych.

3. Kapitał może istnieć w formie pieniężnej, produkcyjnej i towarowej, papiery wartościowe można również uznać za formę istnienia kapitału.

papier zabezpieczający- dokument finansowy poświadczający prawo własności lub stosunek pożyczki właściciela dokumentu do osoby, która taki dokument wystawiła (wystawcy).

Magazyn- udziałowe papiery wartościowe potwierdzające prawo ich właściciela do uczestniczenia w zarządzaniu spółką gospodarczą, podziału jej zysków oraz objęcia udziału majątkowego proporcjonalnie do jego wkładu w kapitał docelowy. Wiązania- papiery wartościowe potwierdzające zobowiązanie emitenta do zwrotu właścicielom ich wartości nominalnej w określonym czasie z wypłatą ustalonego procentu, chyba że warunki emisji obligacji stanowią inaczej. Bony skarbowe- rodzaj rządowych papierów wartościowych emitowanych przez Ministerstwo Finansów Rosji i używanych jako środek płatności za bieżące zadłużenie budżetu federalnego wobec przedsiębiorstw i przemysłu. weksel- zobowiązanie pieniężne dłużnika o ściśle określonej formie, dające jego właścicielowi bezwarunkowe prawo żądania od dłużnika lub akceptanta zapłaty określonej w nim kwoty w terminie. Sprawdzać- dokument pieniężny sporządzony w formie określonej przez prawo, zawierający polecenie właściciela konta osobistego, który wystawił czek, na wypłatę właścicielowi tego ostatniego kwoty pieniężnej w nim wskazanej. Świadectwo depozytowe- pisemne zaświadczenie instytucji kredytowej (banku emisyjnego) o deponowaniu środków, poświadczające prawo właściciela do otrzymania kwoty depozytu wraz z odsetkami po upływie ustalonego okresu. W przeciwieństwie do depozytu certyfikat oszczędnościowy przeznaczone dla osób fizycznych.

4. Pochodne aktywa finansowe powstały w wyniku rozwoju tradycyjnych relacji finansowych, kiedy w wyniku transakcji finansowych nabywany jest nie sam majątek, ale prawo do jego nabycia.

Hedging- sposób na zrekompensowanie ewentualnych strat wynikających z wystąpienia określonych ryzyk finansowych poprzez tworzenie waluty przeciwnej, kredytu komercyjnego oraz innych roszczeń i zobowiązań.

Pochodny instrument finansowy jest zawsze oparty na jakimś aktywie bazowym (papier wartościowy, towar itp.). Cena pochodnego instrumentu finansowego, zwykle ustalana na podstawie ceny aktywów bazowych.

Najpopularniejszymi technikami zabezpieczającymi są kontrakty forward i futures, swapy, opcje, transakcje repo i warranty.

kontrakt terminowy– umowa sprzedaży i zakupu towaru lub instrumentu finansowego z obowiązkiem dostawy i rozliczenia w przyszłości.

Opcja w przeciwieństwie do kontraktów futures i forward nie przewiduje obowiązkowej sprzedaży lub zakupu bazowego składnika aktywów, co w niekorzystnych warunkach (błędne prognozy, zmiany ogólnej sytuacji rynkowej itp.) może prowadzić do bezpośrednich lub pośrednich strat stron.

Kontrakt futures (futures)- rodzaj zabezpieczeń mających na celu czerpanie korzyści ze zmian cen.

Zamiana- porozumienie pomiędzy dwoma podmiotami dotyczące wymiany zobowiązań lub aktywów w celu poprawy ich struktury, ograniczenia ryzyk i kosztów. Swap upraszcza mechanizmy rozliczeniowe między uczestnikami transakcji biznesowej. Operacje REPO(umowa odkupu papierów wartościowych) - umowa pożyczki papierów wartościowych pod określoną gwarancją środków pieniężnych lub środków pieniężnych pod papiery wartościowe.

Warranty na akcje- papiery wartościowe dające właścicielowi prawo do zakupu określonej liczby akcji danej spółki w określonym czasie po ustalonej cenie.

Przedmiotem regulacji są istniejące zasoby finansowe przedsiębiorstwa, zobowiązania dłużne, aktywa płynne. Zadaniem zarządzania finansami jest ograniczanie strat i maksymalizacja rentowności biznesu.

Zarządzanie finansami koncentruje się na strategicznych celach firmy, szybko dostosowuje się do zmian sytuacji. Struktura zarządzania przepływami pieniężnymi jest ściśle zintegrowana z działami firmy w celu kontrolowania wysokości zysku (straty) przy każdej decyzji zarządczej.

Zadania

W zakresie zarządzania, zarządzanie finansami jest postrzegane jako część ogólnego zarządzania firmą i odrębny dział w firmie, który wykonuje wąską listę funkcji.

• Zarządzanie finansami jako system zarządzania obejmuje tworzenie strategii finansowej, budowę polityki rachunkowości, wprowadzanie oprogramowania księgowego, stałe monitorowanie wyników firmy. Na przykład do zadań menedżerów finansowych należy budowanie budżetu, systemu materialnej motywacji pracowników.
• Zarządzanie finansami, jako odrębny dział, zarządza aktywami finansowymi i ryzykami, monitoruje przepływy pieniężne, wybiera projekty inwestycyjne do udziału, monitoruje przepływy informacji w firmie. Na przykład wycenę nabytych środków trwałych przeprowadza się po zapoznaniu się z towarzyszącą dokumentacją.

Kierownik finansowy określa politykę inwestycyjną firmy (lista projektów, w które inwestowane są aktywa), zarządza majątkiem trwałym (realizuje transakcje sprzedaży środków trwałych), nalicza i wypłaca akcjonariuszom dywidendy. Stałym zadaniem zarządzania finansami jest klasyfikacja i rozliczanie przychodów i wydatków firmy, przygotowywanie raportów analitycznych dla kierownictwa.

Skuteczność zarządzania finansami zależy od jakości zewnętrznych źródeł informacji wykorzystywanych do zbierania i analizy wskaźników. Na przykład, dane publiczne z banków i firm ubezpieczeniowych, informacje od konkurentów, wymogi regulacyjne organów nadzorczych oraz sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa powinny być sprawdzane pod kątem kompletności i dokładności.

Zasady

Niezależnie od specyfiki firmy, bieżących i strategicznych celów jej rozwoju, zarządzanie finansami jest działaniem systemowym, mającym na celu rozwiązanie konkretnych problemów poprzez dystrybucję przepływów pieniężnych. Działalność menedżera finansowego ma na celu rozwiązywanie problemów strategicznych, osiąganie dobrobytu finansowego w długim okresie.

• Kompromis ryzyka i zwrotu. Zarządzanie finansami uwzględnia koszty alternatywne, ogólne wyniki rynkowe, przewidywane zwroty i powiązane ryzyko przed podjęciem decyzji zarządczych. Na przykład inwestowanie w startupy przynosi wysokie zwroty i towarzyszy mu ryzyko utraty inwestycji.
• Asymetria i wartość czasowa informacji. Poufne informacje o cechach rynku uzyskane od kontrahentów lub organów nadzoru mogą być korzystne w krótkim okresie. Na przykład „wakacje podatkowe” dla firm badawczo-rozwojowych mogą obowiązywać przez dwa lata.

Zarządzanie finansami zakłada nieograniczony okres funkcjonowania firmy, dąży do zaspokojenia interesów właścicieli firm i pracowników oraz rzetelnie ocenia dostępne źródła finansowania.

Temat 6. Planowanie i prognozowanie finansowe

Pytanie 1. Strategiczne, długoterminowe i krótkoterminowe planowanie finansowe

Kreinina M.N. Zarządzanie finansami: Proc. osada - M.: Delo and Service, 1998. - 304 s., P. 195-212.

9.1. Planowanie przychodów i wydatków przedsiębiorstwa

Planowanie finansowe obejmuje najważniejsze aspekty przedsiębiorstwa; zapewnia niezbędną wstępną kontrolę nad tworzeniem i wykorzystaniem zasobów materialnych, pracy i środków finansowych, stwarza niezbędne warunki do poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie jest powiązane z planowaniem działalności gospodarczej i opiera się na innych wskaźnikach planu (wielkość produkcji i sprzedaży, kosztorysy produkcji, plan inwestycji kapitałowych itp.). Sporządzenie planu finansowego nie jest jednak prostym arytmetycznym przeliczeniem wskaźników produkcji na wskaźniki finansowe.

W procesie sporządzania projektu planu finansowego krytycznie podchodzi się do wskaźników planu produkcyjnego, identyfikuje się i wykorzystuje rezerwy wewnątrzgospodarcze, które nie są w nich uwzględniane, znajduje się metody bardziej efektywnego wykorzystania potencjał produkcyjny przedsiębiorstwa, bardziej racjonalne wykorzystanie zasobów materialnych i pieniężnych, poprawa właściwości konsumenckich produktów itp. .

W procesie opracowywania planu finansowego określane są: koszty sprzedanych produktów, przychody ze sprzedaży, oszczędności gotówkowe, amortyzacja, wielkość i źródła finansowania inwestycji planowanych na planowany okres, zapotrzebowanie na kapitał obrotowy oraz źródła jego zasięg, podział i wykorzystanie zysków, relacje z budżetem, fundusze pozabudżetowe, banki.

Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie ma następującą orientację na cele:

1. Zapewnienie środków finansowych i środków finansowych na działalność przedsiębiorstwa.

2. Zwiększenie zysków z działalności podstawowej i ewentualnej innej działalności.

3. Organizacja powiązań finansowych z budżetem funduszy pozabudżetowych, banków, wierzycieli i dłużników.

4. Zapewnienie realnej równowagi planowanych dochodów i wydatków.

5. Zapewnienie wypłacalności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Tradycyjną formą planu finansowego jest bilans dochodów i wydatków. Prace nad sporządzeniem planu finansowego przebiegają w kilku etapach:

pierwszy etap to ocena wykonania planu finansowego za poprzedni okres;

drugi etap to rozpatrzenie prognozowanych wskaźników produkcyjnych, na podstawie których zostanie sporządzony plan finansowy;

trzeci etap to opracowanie projektu planu finansowego.

Aby być bardziej efektywnym i uwzględniać inflację, wskazane jest sporządzenie bilansu przychodów i wydatków według kwartałów planowanego roku.

Aby sporządzić bilans dochodów i wydatków, konieczne jest wykonanie następujących obliczeń jako podstawy: przychody ze sprzedaży; zysk i kierunki jego wydatkowania; potrzeby na własny kapitał obrotowy; kwota i wykorzystanie amortyzacji; wielkości i kierunki wykorzystania funduszu remontowego itp.

Bilans dochodów i wydatków można sporządzić w kontekście następujących pozycji.

I. Dochody i wpływy.

1. Przychody ze sprzedaży produktów (robót, usług)

w tym: 1.1. Zysk ze sprzedaży.

2. Dochód z transakcji nieoperacyjnych.

3. Pozostałe przychody operacyjne.

4. Amortyzacja.

5. Fundusz naprawczy.

6. Środki potrącane z kosztów produkcji:

6.1. Aby zapłacić podatki i inne obowiązkowe płatności związane z kosztami.

6.2. Płacić odsetki od pożyczek.

7. Wzrost zobowiązań trwałych.

8. Nadwyżka kapitału obrotowego na początku okresu planowania.

9. Dochód z pierwotnej emisji akcji.

10. Inne dochody.

Całkowity dochód i wpływy.

11. Wydatki i odliczenia.

1. Koszty sprzedanych produktów i usług w pełnym zaplanowanym koszcie, w tym straty ze sprzedaży.

2. Podatek VAT zapłacony dostawcom.

3. Inwestycje kapitałowe.

4. Koszt naprawy środków trwałych.

5. Odliczenia od zysków na akumulację i konsumpcję.

6. Wynajem.

7. Składki na rezerwę i inne fundusze specjalne.

8. Pozostałe koszty operacyjne.

9. Inne wydatki nieoperacyjne.

Całkowite wydatki i potrącenia.

III. Relacje z budżetem, funduszami pozabudżetowymi i bankami.

1. Podatek dochodowy.

2. Podatek od wartości dodanej.

3. Podatek od nieruchomości.

4. Inne podatki wliczone w koszt i wypłacane z wyników finansowych.

5. Wpłaty do środków pozabudżetowych.

6. Spłata długoterminowych kredytów bankowych.

7. Spłata odsetek od pożyczek.

Razem płatności.

1. Dochody i wpływy środków.

2. Wydatki, potrącenia i płatności.

Bilans przychodów i wydatków tworzony jest na podstawie analitycznego uogólnienia wyników uzyskanych w procesie obliczeń dla każdej z jego pozycji. Dlatego praca nad zestawieniem bilansu dochodów i wydatków nie jest prostym wypełnieniem jej artykułów odpowiednimi danymi cyfrowymi uzyskanymi w wyniku obliczeń i podsumowania dla każdej z sekcji. Przy takiej pracy niemożliwe jest osiągnięcie równowagi między przychodami a wydatkami oraz zapewnienie celowego i efektywnego wykorzystania środków finansowych.

W procesie kształtowania bilansu dochodów i wydatków należy rozwiązać następujące zadania:

• identyfikacja rezerw przedsiębiorstwa i mobilizacja zasobów w gospodarstwie, które pozwalają na zwiększenie rentowności, wypłacalności, przyspieszenie obrotu majątkiem i kapitałem oraz rozwiązanie innych problemów związanych z poprawą kondycji finansowej przedsiębiorstwa;
• efektywniejsze wykorzystanie zysków i innych dochodów;
• zwiększenie efektywności inwestycji i atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

Prace należy rozpocząć od zestawienia sekcji „Przychody i wpływy środków”, z określeniem ich łącznej wielkości, analizą składu, struktury i tempa zmian w porównaniu z podobnymi danymi za analogiczny okres poprzedzający planowany. W przypadku spadku jakichkolwiek rodzajów dochodów i wpływów należy przeanalizować przyczyny tego stanu, a także sprawdzić obliczenia, aby uniknąć błędów.

W trakcie opracowywania sekcji „Wydatki i potrącenia” konieczne jest sprawdzenie, dla szeregu jej artykułów, związku między planowanymi kwotami wydatków i potrąceń ze źródłami ich pokrycia odpowiednimi przychodami i wpływami środków przewidziane w pierwszej części bilansu dochodów i wydatków. Koszty sprzedanych produktów i usług, przewidziane w drugiej części bilansu, muszą być w całości pokryte z wpływów z ich sprzedaży. Jeżeli wpływy ze sprzedaży produktów i usług są mniejsze niż koszty sprzedanych produktów, to w pierwszej części nie będzie zysku ze sprzedaży, a w drugiej części w wysokości planowanych kosztów za sprzedane produkty , straty pojawiają się jako część tych kosztów w wysokości nadwyżki kosztów nad przychodami.

Koszt naprawy środków trwałych powinien być równy kwocie funduszu remontowego wykazanego w pierwszej części bilansu przychodów i wydatków. W przypadku planowania wydatków na naprawę środków trwałych w kwocie mniejszej niż wartość funduszu remontowego, dodatkowa pozycja jest przewidziana w drugiej sekcji salda dochodów i wydatków - „Bezpłatne saldo funduszu remontowego”, co odzwierciedla kwotę nadwyżki funduszu remontowego nad kosztami naprawy.

Jeżeli inwestycje kapitałowe nie są przewidziane na planowany okres lub ich planowana kwota jest mniejsza niż amortyzacja zawarta w pierwszej części bilansu, to wolne saldo tych środków nie może być wykorzystane na pokrycie innych planowanych kosztów i płatności. Ten niewykorzystany zgodnie z przeznaczeniem stan środków jest wykazywany w drugiej części bilansu przychodów i kosztów w pozycji „Saldo środków przeznaczonych na inwestycje”.

Po wypełnieniu wszystkich pozycji bilansu dochodów i wydatków oraz zsumowaniu wyników dla każdej z sekcji sprawdzany jest stopień równowagi między nimi. Aby to zrobić, musisz porównać wynik pierwszej sekcji „Dochody i wpływy” z sumą wyników drugiej i trzeciej sekcji. W przypadku braku równości konieczne jest albo znalezienie dodatkowych źródeł dochodów i wpływów, albo zrewidowanie wydatków i potrąceń planowanych dla drugiej i trzeciej sekcji bilansu w kierunku ich redukcji.

9.2. Sporządzenie planowanego bilansu przedsiębiorstwa

Wartość aktywów i pasywów w planowanym okresie może ulec zmianie w stosunku do stanu wyjściowego pod wpływem szeregu czynników. Każdy składnik aktywów i pasywów powinien być obliczany z uwzględnieniem czynników wpływających dokładnie na jego wartość. W tym przypadku ważne jest, abyśmy wzięli pod uwagę te czynniki, które są związane ze zmianami przychodów ze sprzedaży ogólnie, cenami sprzedawanych produktów, naturalną wielkością sprzedaży, zyskami ze sprzedaży i innych działań, cenami surowców, materiałów i usługi konsumowane w toku działalności przedsiębiorstwa, warunki rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami.

Czynniki te mają bezpośredni wpływ na najbardziej dynamiczne elementy aktywów i pasywów - zapasy, należności, środki pieniężne, zobowiązania. Aktywa trwałe są mniej podatne na te czynniki, ale mogą również ulec zmianie z innego powodu.

Na wartości niematerialne, a zwłaszcza długoterminowe i krótkoterminowe inwestycje finansowe, nie ma bezpośredniego wpływu dynamika przychodów ze sprzedaży, ceny produktów i surowców Spółki itp. Środki trwałe oraz w budowie mogą ulec zmianie m.in. wpływ zmian wielkości produkcji, ale powinny to być bardzo znaczące zmiany jakościowe w technologii, wielkości i asortymencie produktów itp.

Kapitały i rezerwy, zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe kredyty bankowe również ulegają zmianie z przyczyn o innym charakterze, należy jednak mieć na uwadze ewentualny wzrost kapitału i rezerw ze względu na kierunek części otrzymywanego zysku w okresie planowania.

Rozważając planowanie bilansu przedsiębiorstwa, zostawmy na boku ewentualne zmiany w jego polityce inwestycyjnej, w relacjach z bankami itp. Weźmy pod uwagę tylko te czynniki, które zmieniają się najczęściej i są bezpośrednio związane z główną działalnością.

Załóżmy, że w okresie planowania zakłada się wzrost cen na produkty przedsiębiorstwa oraz sprzedaż naturalnego wolumenu produkcji równego wolumenowi bazowemu. Wtedy przychody ze sprzedaży wzrosną o 10%, a zysk ze sprzedaży wyniesie:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 tysięcy rubli.

Taka kalkulacja jest prawidłowa, jeżeli ceny surowców, materiałów i usług zużywanych przez przedsiębiorstwo w toku jego działalności oraz poziom wynagrodzeń pracowników przedsiębiorstwa nie ulegają zmianie. Jednak zdaniem ekspertów ceny zużywanych surowców będą wyższe niż w okresie bazowym średnio o 2,7%, a koszty pracy z różnych przyczyn wzrosną o 23,6%. W takim samym stopniu wzrosną również odliczenia od funduszy pozabudżetowych. Pozostałe elementy kosztów nie ulegną zmianie, ponieważ nie są związane ani ze zmianą przychodów ze sprzedaży, ani ze zmianą cen.

Koszty materiałowe w ramach kosztu sprzedanych produktów planowane są w wysokości 4950 tys. rubli, tj. 18,7% przychodów ze sprzedaży; koszty pracy i odliczenia do funduszy pozabudżetowych - 10 882 tys. rubli, tj. 41,2% wpływów ze sprzedaży; amortyzacja środków trwałych pozostanie na poziomie bazowym, wynoszącym 2 330 tys. rubli, czyli 8,8% przychodów ze sprzedaży. Zatem dane o dynamice przychodów ze sprzedaży i jej składowych można podsumować w poniższej tabeli.

Tabela 9.1. – Zmiana przychodów ze sprzedaży, kosztów sprzedanych produktów i zysku ze sprzedaży w okresie planowania w stosunku do bazy

Wskaźniki	Okres bazowy, tysiąc rubli	Planowany okres, tysiące rubli	gr. 3 jako procent gr. 2
1. Przychody ze sprzedaży
2. Koszty sprzedanych produktów - razem
2.1. Koszty materiałowe
2.2. Koszty pracy i odliczenia do funduszy pozabudżetowych
2.3. Amortyzacja środków trwałych
2.4. Inne koszta
3. Zysk ze sprzedaży (s. 1 - s. 2)

1. Stan zapasów przedsiębiorstwa: czy występuje nadwyżka lub niedobór zapasów w stosunku do wymaganego zapotrzebowania i czy ma to na celu wyeliminowanie nadwyżki lub niedoboru w okresie planowania, jeżeli występują w okresie bazowym.

2. Stan należności: czy w jej składzie znajdują się przeterminowane lub nieściągalne oraz czy przewidywana jest spłata przeterminowania. Ponadto, czy zmienia się skład dłużników lub warunki rozliczeń z nimi, co prowadzi do przyspieszenia lub spowolnienia rotacji należności w ogóle.

3. Stan zobowiązań: czy w jego składzie są jakieś zaległości i czy oczekuje się ich spłaty, jeśli takie występują. Ponadto, czy zmienia się skład wierzycieli dostawców i warunki rozliczeń z nimi, co prowadzi do przyspieszenia lub spowolnienia w obrocie rozrachunkami z dostawcami. Wreszcie, czy są jakieś zaległe należności wobec innych wierzycieli (budżet, środki pozabudżetowe itp.).

W zależności od wymienionych okoliczności planowane stany należności i zobowiązań mogą się znacznie różnić.

W związku z powyższym określamy planowaną wielkość zapasów.Jeżeli tak jak w naszym przedsiębiorstwie zdecydowaną większość zapasów stanowią surowce, to całą podstawową wartość bilansową zapasów można obliczyć bez dużego błędu na podstawie kursu zmiany kosztów materiałowych i uzupełniania zapasów. Jeżeli znaczące zapasy są reprezentowane przez gotowe produkty lub towary wysłane, to należy je zaplanować bezpośrednio na podstawie perspektyw sprzedaży i płatności za produkty firmy (Tabela 9.2).

Tabela 9.2 - Obliczenie planowanej wielkości zapasów firmy

Wskaźniki		Okres podstawowy	Planowany okres
				maksymalny
1. Wartość księgowa akcji
1.1. Nadmiar zapasów
2. Brak inwentarza
3. Normalna wartość zapasów:
a) strona 1 - strona 1.1.
b) strona 1 + strona 2
4. Koszty materiałowe sprzedanych produktów
5. Rotacja zapasów (strona 4: strona 3)	prędkość

Wyjaśnienia do obliczeń.

1. Na stronie 5 obliczana jest normalna rotacja zapasów pod warunkiem wyeliminowania braku zapasów w bilansie. Bez zmian w technologii i składzie produktów taki obrót jest utrzymywany w planowanym okresie.

2. Wymagane zapasy na planowany okres w p. 3 gr. 4 i 5 określa się dzieląc koszty materiałów przez normalną rotację zapasów (4950: 3,55 = 1394 tysięcy rubli).

3. W przypadku wyeliminowania niedoboru rezerw wartość bilansowa rezerw będzie równa wartości normalnej (wiersz 1, kolumna 5); przy zachowaniu niedoboru zapasów ich wartość bilansowa powinna co najmniej rosnąć proporcjonalnie do wzrostu kosztów materiałowych sprzedanych produktów: 1155 x 4950/4818 = 1187 tys. rubli. (wynika to z rosnących cen surowców i materiałów).

Gdyby w bilansie przedsiębiorstwa występowały nadwyżki zapasów, obliczenia byłyby podobne, ale minimalny wynik odpowiadałby normalnemu, a maksymalny - faktycznemu stanowi zapasów.

Teraz obliczamy planowaną kwotę należności. Ponieważ tutaj należy wziąć pod uwagę zarówno rzeczywisty skład, jak i obroty, dokonamy dwóch obliczeń.

Tabela 9.3 - Obliczenie planowanej kwoty należności z uwzględnieniem jej stanu

Wskaźniki	Okres bazowy	Planowany okres
			maksymalny
1. Wartość bilansowa należności, tys. rubli.
1.1. Zaległy
1.2. Beznadziejny
2. Przychody ze sprzedaży, tysiące rubli.
3. Obrót należności w okresie bazowym (liczba obrotów) (s. 3: s. 1):
a) aktualny
b) z wyłączeniem należności przeterminowanych i nieściągalnych

Wyjaśnienia do obliczeń.

1. Kalkulacja dokonywana jest na podstawie niezmienionych warunków umownych z Dłużnikami oraz dotychczasowego składu dłużników.

2. Zakłada się, że minimalna kwota należności w okresie planowania jest możliwa przy braku długów przeterminowanych i nieściągalnych (pierwszy zostanie spłacony, drugi zostanie umorzony). Strona 1 gr. Otrzymano 3: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 tysięcy rubli; strona 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 tysięcy rubli.

Wprowadźmy jeszcze jeden czynnik do kalkulacji planowanej wartości należności: zmiana składu dłużników czy warunków rozliczeń z dotychczasowymi dłużnikami zmieniła rotację należności oraz zlikwidowane należności przeterminowane i nieściągalne. Załóżmy, że obrót wyniesie 6,5-krotność w okresie planowania zamiast 5,9-krotność w okresie bazowym. Porównanie planowanego obrotu z bazowym przy braku długów przeterminowanych i nieściągalnych wymaga uwzględnienia dokładnie 5,9-krotności, a nie 5,3-krotności. Wtedy minimalna planowana wartość należności wynosi: 4510 x 5,9 / 6,5 = 4094 tys. rubli. zamiast 4510 tysięcy rubli.

Biorąc pod uwagę podobne czynniki, planowane są rozliczenia wobec dostawców (tabela 9.4).

Tabela 9.4 - Obliczanie planowanej kwoty zobowiązań wobec dostawców

Wskaźniki	Okres bazowy	Planowany okres
			maksymalny
1. Wartość bilansowa rozrachunków z dostawcami, tys. rubli.
1.1. Zaległy
2. Koszty materiałowe sprzedanych produktów, tys. rubli.
3. Obrót rozrachunków z dostawcami (liczba obrotów; s. 2: s. 1):
a) aktualny
b) z wyłączeniem przeterminowanych

Wyjaśnienie do obliczeń.

Strona 1 gr. 3 i 4, biorąc pod uwagę ten sam obrót i brak zaległych należności wobec dostawców, oblicza się w następujący sposób: 281 x 4950/4818 = 289 tysięcy rubli.

Jeżeli w okresie planowania zmieni się skład dostawców lub umowne warunki rozliczeń z nimi, co prowadzi do zmiany w obrocie zobowiązań, to wartość obliczona zmienia się odwrotnie z zastosowaniem liczby obrotów w taki sam sposób jak obliczyliśmy należności powyżej.

Rozliczenia z tytułu wynagrodzeń, ubezpieczeń społecznych i ubezpieczeń społecznych z reguły zależą od ustalonej częstotliwości rozliczeń odpowiednio z pracownikami przedsiębiorstwa i funduszami pozabudżetowymi. W związku z tym można ją obliczyć dla okresu planowania w oparciu o kwotę na koniec okresu bazowego, powiększoną proporcjonalnie do wzrostu kosztów pracy oraz odpisów na środki pozabudżetowe w ramach kosztów produktów sprzedanych w okresie planowania . Podstawowa wartość rachunków do odpisów na fundusze pozabudżetowe i wynagrodzenia zgodnie z naszymi danymi bilansowymi i tempem wzrostu tych kosztów wynosi: (384 + 180) x 123,6 / 100 = 697,1 tys. rubli.

Trudniejsze i bardziej czasochłonne jest określenie planowanej kwoty rozrachunków z budżetem z wystarczającą dokładnością. Jeżeli przedsiębiorstwo nie ma zaległych długów wobec budżetu, kwota podstawowa odzwierciedla wymaganą kwotę długów odpowiadającą ustalonej częstotliwości wpłat do budżetu z tytułu różnych rodzajów podatków. Jednak ze względu na zmianę przychodów ze sprzedaży i zysku w okresie planowania w stosunku do okresu bazowego oraz zachowanie wielkości wszystkich pozostałych przedmiotów opodatkowania, konieczne jest wyliczenie wzrostu podatku dochodowego, VAT i wszystkich pozostałych podatków, których wysokość zależy od wpływów ze sprzedaży, zysku funduszu płac. Odbywa się to przez konto bezpośrednie, oparte na konkretnych danych każdego przedsiębiorstwa. W naszym przypadku wzrost podatku dochodowego, VAT, podatku transportowego, odliczeń na utrzymanie zasobów mieszkaniowych oraz obiektów socjalno-kulturalnych wyniesie 236,5 tys. rubli. Następnie do Kalkulacji konieczne jest określenie odsetka rozrachunków należnych z tytułu tych podatków do łącznej kwoty płatności należnych od nich w okresie bazowym. W naszym przedsiębiorstwie wynosi 11,5%. Oznacza to, że wzrost należności do budżetu wynosi 236,5 x 11,5/100 == 27,2 tys. rubli. Oczywiście ta wartość jest obliczana z pewną tolerancją. Ale w celu przygotowania planowanego salda błąd można zignorować, ponieważ dług wobec budżetu z reguły nie jest ilościowo decydującą częścią zobowiązań przedsiębiorstwa.

Tym samym obliczyliśmy planowaną wielkość aktywów i pasywów, które zmieniają się pod wpływem zmian przychodów ze sprzedaży, cen kupowanych surowców, materiałów i usług oraz poziomu wynagrodzeń. Czynniki te działają w każdym przedsiębiorstwie stale, dlatego muszą być brane pod uwagę przy opracowywaniu wszelkich planowanych bilansów.

Jak zauważono powyżej, możliwe są inne przyczyny, pod wpływem których zmieniają się aktywa i pasywa, ale mają one inny charakter i dotyczą głównie zmian w polityce inwestycyjnej i finansowej przedsiębiorstwa. Jeżeli takie przyczyny istnieją, aktywa trwałe, kapitały i rezerwy, zobowiązania długoterminowe, kredyty bankowe, krótkoterminowe inwestycje finansowe mogą ulec zmianie.

W naszych obliczeniach wychodzimy z faktu, że nie było takich zmian w okresie planowania w porównaniu z okresem bazowym. Gdyby tak było, to obliczanie zmian w nazwanych składnikach aktywów i pasywów odbywa się na podstawie rachunku bezpośredniego i nie jest trudne.

Na podstawie wykonanych obliczeń sporządzimy planowany bilans przedsiębiorstwa. Jednocześnie należy mieć na uwadze, że w planowanym bilansie, sporządzonym na podstawie samych zmian aktywów i pasywów, łączne kwoty wartości nieruchomości i źródeł finansowania niekoniecznie są zbieżne. Wręcz przeciwnie, z reguły się nie pokrywają i ujawnia się albo nadwyżka, albo niedobór źródeł finansowania w porównaniu z wymaganą ilością aktywów. Dopiero potem można decydować o kierunku planowanego zysku na uzupełnienie źródeł finansowania, jeśli okaże się, że jest to konieczne. Dlatego na razie na tym etapie planowania nie rozważamy bardziej szczegółowo wielkości planowanego zysku przedsiębiorstwa. Przygotowując bilans weźmiemy również pod uwagę, że kapitał i rezerwy w okresie bazowym zajmują bardzo duży udział w źródłach finansowania. Firma korzysta z bardzo niewielu źródeł pożyczonych. Nie jest wskazane dalsze zwiększanie kapitału i rezerw, nawet jeśli istnieje taka możliwość.

Przy sporządzaniu planowanego salda uwzględnimy, że obliczyliśmy zapasy i należności na minimalnym i maksymalnym poziomie. VAT od zakupionych materiałów wzrośnie proporcjonalnie do wzrostu kosztu zapasów, tj. wyniesie 163 x 1187/1155 = 168 tysięcy rubli lub 163 x 1394/1155 = 197 tysięcy rubli. Akceptujemy wzrost gotówki proporcjonalnie do wzrostu przychodów ze sprzedaży, tj. 84 x 1,1 \u003d 92 tysiące rubli.

Tabela 9.5 - Szacowane planowane saldo przedsiębiorstwa na koniec okresu planowania (tys. rubli)

		Maksymalny
1. Aktywa trwałe
2. Aktywa obrotowe (p. 2.1.-2.6)
2.1. Dyby
2.2. VAT od zakupionych aktywów
2.3. Należności
2.4. Krótkoterminowe inwestycje finansowe
2.5. Gotówka
2.6. Inne aktywa obrotowe
1- Kapitał i rezerwy
2. Zobowiązania długoterminowe
3. Zobowiązania krótkoterminowe (pkt 3.1. - 3.3)
3.1 Kredyty i pożyczki
3.2. Rozrachunki z dostawcami (linie 3.2.1 - 3.2.4.)
3.2.1. Dostawcy
3.2.2. Za płace, ubezpieczenie społeczne i ubezpieczenie
3.2.3. budżet
3.2.4. Inni wierzyciele i zaliczki
3.3. Inne zobowiązania krótkoterminowe (środki i rezerwy przedsiębiorstwa)
Aktywa ogółem
Zobowiązania ogółem
Nadmiar:
aktywa nad zobowiązaniami
zobowiązania nad aktywami

Z obliczeń wynika, że ​​jeśli wszystkie parametry planowanego salda zostaną prawidłowo określone, to sytuacja finansowa w nadchodzącym okresie będzie korzystna dla przedsiębiorstwa: ilość źródeł finansowania przewyższa koszt niezbędnych aktywów, a jeśli zapasy i należności mają minimalną szacowaną wartość, to ta nadwyżka jest znaczącym wzrostem. Oznacza to, że przedsiębiorstwo nie musi szukać dodatkowych źródeł finansowania nawet w obliczu wzrostu przychodów ze sprzedaży i cen nabywanych surowców.

Oczywiście nie ma potrzeby przeznaczania jakiejkolwiek części zysku na zwiększenie kapitału i rezerw; zyski można przeznaczyć w całości na inne cele.

Przy innej strukturze bilansu, innym wzroście lub spadku przychodów ze sprzedaży i pewnych rodzajach kosztów sprzedanych produktów, innej strukturze kosztów itp. wnioski mogą być zupełnie inne. Może się okazać, że jeszcze większa jest nadwyżka źródeł finansowania nad aktywami lub odwrotnie, firma potrzebuje dodatkowych źródeł. Wówczas konieczne byłoby podwyższenie kapitału własnego, pozyskanie kredytów i pożyczek czy zmiana warunków umownych rozliczeń z dostawcami.

9.3. Zmiana przepływów finansowych i pieniężnych w wyniku zmian przychodów ze sprzedaży

Rozważmy zależność między zmianami przychodów ze sprzedaży, kosztów i zysków z jednej strony, a zmianami aktywów i pasywów przedsiębiorstwa z drugiej, według największego czynnika. Taka dyskusja będzie nieco pobieżna, ale pozwoli lepiej zrozumieć decydujące czynniki, które wpływają na tę zależność.

Akceptujemy następujące warunki.

1. Rotacja należności - 45 dni;
2. Obrót zobowiązań -40 dni;
3. Rotacja zapasów - 30 dni;
4. Koszty materiałowe - 50% przychodów ze sprzedaży;
5. Darmowy zysk - 6% przychodów ze sprzedaży.

We wszystkich tych warunkach planowane jest zwiększenie wpływów ze sprzedaży o 100 tysięcy rubli. Co się stanie z danymi bilansowymi?

Należności w naturalny sposób wzrosną. Jeżeli dodatkowy roczny koszt sprzedanych produktów wynosi 100 tysięcy rubli, to dodatkowe należności wyniosą:

100 x 45/360 = 12,5 tysiąca rubli.

Zapasy będą rosły proporcjonalnie do wzrostu kosztów materiałów w ramach przychodów ze sprzedaży, a biorąc pod uwagę ich obrót, przyrost zapasów wynosi: 50 x 30/360 = 4,2 tys. rubli.

Rozrachunki płatne, powstałe głównie podczas pozyskiwania zasobów materialnych, wzrosną o 50 x 40/360 = 5,5 tys. rubli.

Tak więc wzrost aktywów pod wpływem wzrostu przychodów ze sprzedaży wyniesie 12,5 + 4,2 = 16,7 tys. rubli; wzrost źródeł finansowania w formie zobowiązań – tylko 5,5 tys. rubli. Przedsiębiorstwo potrzebuje dodatkowych źródeł finansowania w wysokości 16,7 - 5,5 = 11,2 tys. rubli. Nawet jeśli darmowy zysk przedsiębiorstwa zostanie wykorzystany do zwiększenia własnych źródeł, potrzeba dodatkowych pożyczonych środków wyniesie 11,2 - 6 = 5,2 tys. rubli.

W tych samych warunkach początkowych przychody ze sprzedaży nie rosną, ale spadają o 100 tysięcy rubli. w okresie planowania w porównaniu z okresem bazowym. Wówczas należności zmniejszą się odpowiednio o 12,5 tys. rubli, zapasy - o 4,2 tys. rubli, a należności - tylko o 5,5 tys. rubli. Dostępne źródła finansowania w wysokości 11,2 tys. rubli. okazują się zbędne w porównaniu z zapotrzebowaniem na majątek, a zysk w całości można przeznaczyć na inne cele.

Podany przykład nie oznacza, że ​​we wszystkich przypadkach wzrost wolumenu sprzedaży stwarza problem dodatkowych źródeł finansowania, a spadek ten problem eliminuje. Rozważ inne opcje, w których sytuacja jest inna (tabele 9.6 i 9.7).

Tabela 9.6 - Zmiana aktywów i pasywów przedsiębiorstwa przy zmianie warunków rozliczeń z nabywcami i dostawcami oraz wzrost przychodów ze sprzedaży

Wskaźniki	Opcje
6. Wzrost należności (linia 1 x linia 2: 360), tys. rubli.
7. Wzrost zapasów (linia 1 x linia 5: 100) x linia 3: 360 tysięcy rubli.
8. Wzrost zobowiązań (wiersz 1 x wiersz 5: 100) x wiersz 4: 360 tys. rubli.
9. Brak źródeł finansowania (linia 6 + linia 7 - linia 8), tysiąc rubli.
10. Nadmiar źródeł finansowania (s. 8 - s. 6 - s. 7)

Z kalkulacji wynika, że ​​przy tym samym wzroście wolumenu sprzedaży i tym samym rocznym zapotrzebowaniu na zapasy o braku lub nadwyżce źródeł finansowania decyduje jedynie stosunek rotacji należności i zobowiązań oraz zapasów. Powtarzamy wniosek, który został już wysunięty wcześniej: dla kondycji finansowej przedsiębiorstwa w przypadku perspektywy zwiększenia wielkości jego sprzedaży korzystne jest, gdy rotacja należności jest szybsza niż rotacja należności. Im niższy udział kosztów materiałowych w strukturze przychodów ze sprzedaży, tym większa luka w liczbie dni rotacji należności i zobowiązań jest wymagana, aby źródła finansowania pokrywały aktywa związane ze wzrostem wolumenu sprzedaży. Aby zilustrować ten wniosek, w kolejnych obliczeniach jako dane wyjściowe przyjmiemy warianty II i III z poprzedniej tabeli, w których źródła finansowania przewyższają aktywa. Zmieńmy tylko jeden warunek: udział kosztów materiałowych w przychodach ze sprzedaży wynosi 40% zamiast 55%.

Tabela 9.7 - Zmiana aktywów i pasywów przedsiębiorstwa ze zmianą udziału kosztów materiałowych w przychodach ze sprzedaży

Wskaźniki	Opcje
1. Wzrost przychodów ze sprzedaży, tys. rubli
2. Obroty należności, dni
3. Obroty zapasów, dni
4. Obroty rozrachunków z dostawcami, dni
5. Koszty materiałowe w ramach przychodów ze sprzedaży, %
(^Wzrost należności, tys. rubli
7. Wzrost zobowiązań, tys. rubli.
8 - Zwiększenie rezerw, tysiące rubli.
^Brak źródeł finansowania
Y. Nadwyżki źródeł finansowania

Porównanie ostatnich wierszy dwóch poprzednich tabel pokazuje, że spadek udziału kosztów materiałowych, przy zachowaniu wszystkich pozostałych warunków obliczeniowych, doprowadził do pogorszenia się wskaźnika aktywów i źródeł finansowania.

Oczywiste jest, że w każdym indywidualnym przypadku wzrost przychodów ze sprzedaży doprowadzi albo do niedoboru, albo do nadmiaru źródeł finansowania, w zależności od innych wskaźników przedsiębiorstwa. Ten sam wniosek można wyciągnąć w przypadku spadku przychodów ze sprzedaży.

Dlatego też prognozując wzrost lub spadek przychodów ze sprzedaży należy rozważyć, czy dostępne źródła wystarczą na pokrycie rosnących aktywów (lub czy spadek źródeł będzie większy niż spadek aktywów). Jeśli tak jest, to konieczne jest zapewnienie określonych dodatkowych źródeł finansowania lub pożyczenia.

Przy opracowywaniu planowanego salda wskazane jest obliczenie planowanego poziomu wypłacalności przedsiębiorstwa. W naszym przedsiębiorstwie, jak widzieliśmy, wskaźnik pokrycia całkowitego i wskaźnik bieżący w okresie bazowym są dość wysokie. Zgodnie z planowanym saldem wskaźnik płynności bieżącej wynosi (minimum) 5957:2489 = 2,393. Ten poziom wypłacalności nie budzi niepokoju iz tego punktu widzenia salda nie da się skorygować, zwłaszcza że zapotrzebowanie spółki na rezerwy materiałowe jest niewielkie.

Kalkulacja przyrostu aktywów i pasywów lub ich zmniejszenia zawiera informację o zwiększeniu lub zmniejszeniu współczynników wypłacalności. Przykładowo, jeśli aktywa obrotowe wzrosną o 16,7 tys. rubli, a długi krótkoterminowe o 5,5 tys. rubli, to jest to czynnik wzrostu wypłacalności. I odwrotnie, przy szybszym wzroście zadłużenia krótkoterminowego w porównaniu ze wzrostem aktywów obrotowych należy sprawdzić, jak bardzo spada wskaźnik ogólnego pokrycia lub wskaźnik płynności bieżącej.

Generalnie należy mieć na uwadze, że przy jakiejkolwiek poprawie warunków rozliczeń z wierzycielami w stosunku do warunków rozliczeń z nabywcami, tj. przy przyspieszeniu obrotu należności lub spowolnieniu obrotu należności, spada poziom wypłacalności przedsiębiorstwa. Jeżeli wcześniej był na granicy krytyczności, jest niebezpieczny dla przedsiębiorstwa, w innych przypadkach szybszy obrót należności w stosunku do zobowiązań jest korzystny z punktu widzenia jego kondycji finansowej.

wersja do druku

Dla wygody studiowania materiału, zarządzanie finansami artykułu podzielono na tematy:

Menedżer finansowy działa w okolicznościach określonych z zewnątrz (podatki, odsetki od pożyczek, przepisy walutowe, stan rynków finansowych i walutowych itp.) i czerpie korzyści z tych możliwości, które są określone przez obowiązujące w kraju przepisy. Zarządzanie finansami wymaga nie tylko wysoko wykwalifikowanego menedżera - zrozumienia podstaw, profesjonalnego wykształcenia w zakresie finansów i kredytu, znajomości przepisów podatkowych, cech działalności bankowej i giełdowej, umiejętności analizy sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa, ale także właściwe myślenie i intuicja.

Zwykle kierownikiem finansowym nie jest właściciel przedsiębiorstwa, ale pracownik na podstawie umowy. Ale jest zainteresowany wynikami przedsiębiorstwa, ponieważ w zależności od tego i swoich kwalifikacji otrzymuje nie tylko wynagrodzenie, ale także procent zysków. Na przykład w Stanach Zjednoczonych najwyżsi menedżerowie posiadają udziały w firmach, w których pracują.

Wszystkie aspekty zarządzania finansami, specyfika i zakres obowiązków zawodowych nie mogą być obsługiwane przez jedną osobę. Obecnie zarządzanie finansami rozwija się wielokierunkowo. Pojawili się w tej dziedzinie wąscy specjaliści - w branży ubezpieczeniowej, transakcjach na papierach wartościowych, audycie, obiegu weksli, wycenach, zarządzaniu upadłością, optymalizacji podatkowej, wycenie nieruchomości itp., z którymi można zlecić wykonanie określonych prac. Wiele banków i firm audytorskich świadczy również usługi doradztwa w zakresie zarządzania finansami.

Jednocześnie główny księgowy każdej organizacji handlowej, niezależnie od jej formy organizacyjno-prawnej, musi posiadać wysokie kwalifikacje i znajomość podstaw zarządzania finansami. Dane księgowe stanowią bazę informacyjną do zarządzania i analiz finansowych, która służy jako narzędzie do wewnętrznego zarządzania finansami. W nowoczesnych warunkach wzrastają wymagania dotyczące jakości informacji o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, rozszerzył się krąg zewnętrznych użytkowników sprawozdań księgowych (finansowych). Są to m.in. obecni i potencjalni wierzyciele, akcjonariusze, inwestorzy, wspólnicy, prasa biznesowa, przedstawiciele biznesu informacyjnego. Te ostatnie opracowują i publikują oceny największych i najbardziej stabilnych firm, udostępniają zainteresowanym użytkownikom przetworzone analitycznie dane o sprawozdaniach finansowych danego przedsiębiorstwa, przyczyniając się tym samym do kształtowania jego wizerunku.

Lista szczegółowych zadań z zakresu zarządzania finansami jest określona przez wartość obrotu gotówkowego przedsiębiorstwa, zapotrzebowanie na środki finansowe oraz specyfikę działalności produkcyjnej. Niezbędne dla określenia tych zadań i sposobów ich rozwiązywania jest określenie obowiązków służbowych pracowników pionów ekonomicznych przedsiębiorstwa, organizacja rachunkowości z podziałem na zarządczą i finansową.

Struktura i zadania służby finansowej. W krajach zachodnich zarządzanie finansami firm i korporacji przybrało już stabilne formy. W literaturze specjalistycznej i edukacyjnej zarządzanie finansami rozpatrywane jest zwykle na przykładzie otwartej spółki akcyjnej (JSC), gdyż to właśnie tego typu przedsiębiorstwo ma wszelkie możliwości w pozyskiwaniu kapitału i charakteryzuje się najbardziej złożoną strukturą stosunki finansowe.

Na przykład w Stanach Zjednoczonych podział funkcji w obszarze zarządzania finansami następuje w dwóch kierunkach. Menedżerowie finansowi różnią się funkcjami i poziomami zarządzania. Główny kierownik finansowy (wiceprezes – w dużej korporacji, dyrektor finansowy – w stosunkowo mniejszej firmie) podlega dwóm kierownikom funkcjonalnym – kontrolerowi i skarbnikowi.

Funkcje kontrolera są podobne do funkcji głównego księgowego i polegają głównie na pracy z danymi księgowymi i analizą ekonomiczną JSC. Do obowiązków administratora należy organizacja księgowości produkcyjnej i finansowej, raportowanie, planowanie i kontrola działalności w gospodarstwie Akademii Nauk, przetwarzanie wewnętrznych informacji o działalności firmy w celu wykorzystania ich do/oceny finansowej stan spółki akcyjnej, sporządzanie kosztorysów i podatków.

Funkcje zarządzania finansami

Funkcje zarządzania finansami determinują kształtowanie się struktury systemu kontroli. Istnieją dwa główne rodzaje funkcji zarządzania finansami.

1. Funkcje przedmiotu zarządzania to organizacja obiegu pieniądza, dostarczanie środków finansowych i instrumentów inwestycyjnych (wartości), dostarczanie kapitału trwałego i obrotowego (tj. wyposażenia, surowców, materiałów), organizacja pracy finansowej, itp.
2. Funkcje podmiotu zarządzania – ogólny rodzaj działalności wyrażający kierunek realizacji wpływu na postawy ludzi w procesie gospodarczym iw pracy finansowej. Na te funkcje, czyli określony rodzaj działalności zarządczej, składają się sekwencyjnie zbieranie, systematyzowanie, przekazywanie, przechowywanie informacji, opracowywanie i podejmowanie decyzji, przekształcanie ich w zespół.

Ponadto rozróżnia się następujące funkcje.

1. Planowanie jest niezbędne. Wszakże, aby wydać polecenie, konieczne jest opracowanie zadania, programu działania, dla którego opracowywane są plany działań finansowych, generowania dochodów i efektywnego wykorzystania środków finansowych. Funkcja zarządzania – planowanie finansowe – obejmuje cały zakres działań, zarówno w zakresie opracowywania celów planu, jak i ich realizacji.
2. Prognozowanie (z greckiej prognozy - foresight) w zarządzaniu finansami - rozwój długofalowych zmian kondycji finansowej obiektu jako całości i jego poszczególnych części. Prognozowanie, w przeciwieństwie do planowania, nie stawia zadania bezpośredniego wdrożenia opracowanych prognoz w praktyce. Prognozy te stanowią przewidywanie odpowiednich zmian.
3. Funkcją organizacji w zarządzaniu finansami jest zrzeszanie osób, które wspólnie realizują program finansowy w oparciu o pewne zasady i procedury. Te ostatnie obejmują tworzenie organów zarządzających, budowę struktury aparatu zarządzania, tworzenie relacji między jednostkami zarządzającymi, opracowywanie norm, standardów, metod itp.
4. Regulacja (od łac. regulować – posłuszeństwo określonemu porządkowi, regule) w gospodarce finansowej – wpływ na przedmiot zarządzania, dzięki któremu osiągany jest stan stabilności systemu finansowego w przypadku odstępstwa od określonego parametry.
5. Koordynacja (łac. z - razem, ordinatio - uporządkowanie) w zarządzaniu finansami - spójność pracy wszystkich części systemu zarządzania, aparatu zarządzania i specjalistów. Koordynacja zapewnia jedność relacji między przedmiotem zarządzania, podmiotem zarządzania, aparatem zarządzania i pojedynczym pracownikiem.
6. Zachęty w zarządzaniu finansami wyrażają się w zachęcaniu pracowników służby finansowej do zainteresowania się wynikami ich pracy. Poprzez stymulację zarządza się dystrybucją wartości materialnych i duchowych w zależności od ilości i jakości wydatkowanej pracy.
7. Kontrola w zarządzaniu finansami sprowadza się do sprawdzenia organizacji pracy finansowej, wyników itp. Poprzez kontrolę gromadzone są informacje o wykorzystaniu środków i kondycji finansowej obiektu, ujawniane są dodatkowe rezerwy i możliwości, dokonywane są zmiany do programów finansowych, do organizacji zarządzania finansami.

Metody zarządzania finansami

Metody zarządzania finansami są zróżnicowane. Główne z nich to: prognozowanie, planowanie, opodatkowanie, ubezpieczenia, samofinansowanie, kredytowanie, system rozliczeń, system pomocy finansowej, system sankcji finansowych, system amortyzacji, system motywacyjny, zasady, operacje powiernicze, operacje zastawowe, operacje transferowe, faktoring, czynsz , leasing. Integralnym elementem powyższych metod są specjalne metody zarządzania finansami: pożyczki, pożyczki, stopy procentowe, dywidendy, notowania kursów walut, rabaty itp. Towary, giełdy i giełdy, inne informacje.

Niezależnym i bardzo ważnym jego elementem jest wsparcie techniczne systemu zarządzania finansami. Wiele nowoczesnych systemów opartych na technologii elektronicznej (rozliczenia międzybankowe, offsety, rozliczenia kart kredytowych itp.) jest niemożliwych bez użycia sieci komputerowych, komputerów osobistych i funkcjonalnych pakietów aplikacji.

Funkcjonowanie każdego systemu zarządzania finansami odbywa się w ramach obowiązujących ram prawnych i regulacyjnych. Obejmuje to ustawy, dekrety prezydenckie, uchwały rządowe, zarządzenia i rozporządzenia ministerstw i departamentów, licencje, dokumenty statutowe, normy, instrukcje, wytyczne itp.

Wraz z pośrednimi metodami regulacji finansowej wykorzystuje metody i bezpośredni administracyjny wpływ na działalność finansową podmiotów gospodarczych poprzez:

BRI + koszty pracy = DS.

Koszty pracy można pobrać z dziennika zamówień 10, dodatkowo należy użyć kosztorysów i odpowiednich formularzy sprawozdawczych (na przykład formularz 4 dotyczący wpłat na fundusz emerytalny).

Przemyślany i skrupulatny menedżer finansowy nie będzie leniwy z obliczeniami i najprawdopodobniej sprawdzi uzyskane wyniki w sposób „bezpośredni”, zaczynając od wartości dodanej (przychody ze sprzedaży - koszty (koszty zewnętrzne) + zmiana zapasów) za okres (rok, kwartał). Następnie odejmij koszt płac, koszt odtworzenia środków produkcji (środków pracy) i uzyskaj wynik netto eksploatacji inwestycji.

Ponadto nie należy zapominać o regule wymagającej, w miarę możliwości, obliczania średnich, średnich chronologicznych i innych wartości wskaźników wydajności przedsiębiorstwa w celu poprawy dokładności uzyskiwanych wyników:

ER = NREI xSh0.

Teraz mamy już wszystko do obliczenia ekonomicznego zwrotu z aktywów (wzór 4.4). W mianowniku wartość aktywa bilansowego za okres. Należy pamiętać, że dane bilansowe są tylko „zdjęciami” na określoną datę, dlatego wartość składnika aktywów za dany okres określa się jako średnią lub średnią chronologiczną wartość bilansową wartości tego parametru znaną finansistom. menedżer. To samo dotyczy konieczności potrącenia od wartości aktywa kwoty rozrachunków należnych za dany okres). Nie jest trudno znaleźć zarówno aktywa, jak i kwotę należności w dokumentach księgowych (patrz bilans przedsiębiorstwa).

Bardzo przydatne przy podejmowaniu właściwych decyzji finansowych jest określenie nie tylko wartości ekonomicznej rentowności aktywów, ale także wyliczenie tzw. wskaźnika handlowego i przekształcenia. Nazwy tych terminów to również kalka z języka angielskiego. Dla naszego kraju nie są to jednak jeszcze ugruntowane pojęcia, jak wynik brutto eksploatacji inwestycji, wynik netto eksploatacji inwestycji i wiele innych. Ekonomiczne znaczenie marży handlowej i współczynnika przekształcenia jest dość łatwe do ustalenia:

NREI NREI Obrót
ER \u003d x 100 \u003d x 100 x -; (4.5)
Aktywa obrotowe Aktywa
ER \u003d KM x KT, (4.6)
gdzie KM - marża handlowa; CT - współczynnik transformacji.

Marża handlowa z ekonomicznego punktu widzenia pokazuje opłacalność obrotu (przychody ze sprzedaży i przychody nieoperacyjne). Jest wyrażony w procentach. Z księgowego punktu widzenia marża handlowa jest po prostu określana na podstawie wskaźników załącznika do bilansu przedsiębiorstwa - rachunku zysków i strat.

Wskaźnik transformacji z ekonomicznego punktu widzenia pokazuje efektywność wykorzystania aktywów przedsiębiorstwa (ile rubli przychodów uzyskuje się z jednego rubla aktywa). Sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa umożliwiają dokładne określenie wartości współczynnika przekształcenia (licznik bierzemy z Rachunku zysków i strat, mianownik - z bilansu samego przedsiębiorstwa).

W konkretnej pracy przyda się obliczenie wskaźników zbliżonych do marży handlowej i współczynnika przekształcenia, które różnią się od niego wartością licznika (np. zamiast wyniku netto z operacji inwestycyjnych). Teraz ważna jest prawidłowa ekonomicznie interpretacja uzyskanych danych dotyczących ekonomicznej rentowności aktywów, marży handlowej i wskaźnika przekształceń. Już samo podejście metodologiczne do ich definicji pokazuje, że mówimy o odwrotnej zależności między marżą handlową a współczynnikiem przekształceń. Oznacza to, że im wyższa marża handlowa, tym niższy współczynnik transformacji i odwrotnie. Oznacza to w praktyce, że w celu osiągnięcia wyższej wartości rentowności nie możemy (bez negatywnych konsekwencji dla przedsiębiorstwa) zwiększać marży handlowej (za wszelką cenę zwiększyć wynik netto z operacji inwestycji na jednostkę przychodu, który jest osiągany). poprzez zwiększenie intensywności pracy i intensywności wykorzystania środków pracy). Równie niebezpieczne jest zwiększanie współczynnika transformacji za wszelką cenę (poprzez zmniejszenie aktywów, uwolnienie od wszystkiego, co nie działa od razu w celu zwiększenia przychodów).

Oczywiste jest, że specyfika branży branżowej wpływa na wartość marży handlowej i współczynnika przekształceń (np. kapitałochłonne i nieaktywne kapitałowo rodzaje produkcji powodują różne wartości marży handlowej i współczynnika przekształceń ).

Należy jednak sformułować dwie zasady:

Przy znacznej ilości aktywów w przeliczeniu na jednostkę obrotu znacznie trudniej jest przedsiębiorstwu przenieść się do innego obszaru działalności i odwrotnie (stąd dla przedsiębiorców prowadzących działalność kapitałochłonną jest to znacznie więcej trudno przestawić się na produkcję innych produktów, przejść do innej branży, podczas gdy przedsiębiorcy zatrudnieni w nieinwestycyjnym rodzaju działalności, np. w sektorze usług, mogą bez większych strat przestawić się na produkcję innych produktów, przenieść się do innego sektora biznesowego). Jeśli więc firma ma niską wartość marży handlowej (przy racjonalnym zarządzaniu biznesem), musi zdobyć przyczółek w istniejącym segmencie rynku. To najwłaściwsza strategia firmy. Jeśli wartość marży handlowej (przy racjonalnym zarządzaniu biznesem) jest wystarczająco duża, można podążać za strategią maksymalizacji zysku i śmiało przechodzić do innych obszarów działalności;

Nie możesz za wszelką cenę maksymalizować marży handlowej. Współczynnik transformacji natychmiast Ci o tym przypomni. Konsekwencje zaniedbania współczynnika transformacji mogą być katastrofalne dla przedsiębiorstwa. Dostosowanie współczynnika transformacji jest trudniejsze niż marża handlowa.

Obiekty zarządzania finansami

Zarządzanie finansami jako system zarządzania składa się z dwóch podsystemów:

Podsystem sterowany (obiekt kontrolny);
podsystem sterowania (przedmiot sterowania).

Przedmiotem zarządzania jest zespół warunków realizacji obiegu pieniądza, obiegu wartości, przepływu środków finansowych oraz relacji finansowych między przedsiębiorstwami i ich oddziałami w procesie gospodarczym.

Przedmiotem zarządzania jest wydzielona grupa specjalistów (dyrekcja finansowa, kierownik finansowy), która poprzez różne formy wpływów kierowniczych zapewnia celowe funkcjonowanie obiektu, tj. finanse przedsiębiorstw.

Rodzaje zarządzania finansami

Rodzaje zarządzania finansami obejmują zarządzanie agresywne, związane z wysokim ryzykiem, na przykład zadanie osiągnięcia celów przedsiębiorstwa w jak najkrótszym czasie przy maksymalnym wykorzystaniu zewnętrznych źródeł finansowania, głównie pożyczonych. Zachowawcze zarządzanie opiera się na minimalizacji ryzyka. Jednym z jej głównych celów jest zapewnienie maksymalnej stabilności finansowej, stabilności rozwoju produkcji. Rozsądnym kompromisem między agresywnym a konserwatywnym jest umiarkowane zarządzanie. Wiele wskaźników finansowych i ekonomicznych w umiarkowanym zarządzaniu finansami zbliża się do normatywnej, planowanej, średniej rynkowej, społecznie normalnej lub branżowej. Istnieje również zarządzanie idealne, gdzie z jednej strony długo- i krótkoterminowe cele i zadania zarządzania są optymalnie dopasowane i zbilansowane, az drugiej środki ich realizacji. Istnieje również bieżące i strategiczne zarządzanie finansami. Pierwszy służy bieżącym, taktycznym celom przedsiębiorstwa, a drugi – długofalowym, strategicznym celom.

Rozwój zarządzania finansami

W kształtowaniu i rozwoju zarządzania finansami jako nauki można wyróżnić cztery etapy.

Pierwszy etap. Potrzeba świadomego, celowego działania w zarządzaniu gospodarczymi procesami gospodarczymi na Zachodzie powstała bardzo dawno temu. Jednak w teorii i praktyce zaczęto ją realizować dopiero od lat 50. XIX wieku. (ten czas można uznać za początek historii zarządzania finansami). Eugene Brigham, znany amerykański specjalista w dziedzinie zarządzania finansami, łączy jej pojawienie się jako niezależnej dyscypliny naukowej od lat 60. XIX wieku.

Do lat 60. XIX wieku finansami firm zarządzali praktycy. Ich doświadczenie nie mogło być skutecznie zastosowane we wszystkich branżach, wykorzystane w każdej sytuacji bez wyjątku. Wiedza była empiryczna. Rozwój sfery zarządzania był powolny. Po rozpoczęciu pierwszego etapu kształtowania się gospodarki finansowej miejsce eksperymentalnych narzędzi naukowych stopniowo zajęła nauka. Z jego pomocą konieczne było zorganizowanie wykorzystania ograniczonych ilości kapitału w celu zidentyfikowania skutecznych sposobów gospodarowania określonymi rodzajami zasobów.

Wydzielenie zarządzania finansami w samodzielną dyscyplinę naukową było spowodowane szeregiem przesłanek. Najważniejsze z nich są wymienione poniżej:

Powrót | |