Battaglie finanziarie: Gazprom VS Rosneft. "Gazprom" e "Rosneft" sono di proprietà privata dei mozziconi di sigaretta PU e OPG, e Ulyukayev è una vittima dei rifiuti organici per loro

Per il quale Vladimir Putin ha assegnato l'ordine al capo di Gazprom, Alexei Miller. Come il capo della Rosneft, Igor Sechin, perde soldi. Il rapporto degli analisti ha abbandonato le condivisioni VTB. L'industria russa ha ripreso la sua caduta.

Gazprom: medaglia per le sconfitte

Per 9 mesi del 2017, Gazprom ha mostrato perdite per la prima volta dopo la crisi del 1998. Ammontavano a 9,2 miliardi di rubli. Il motivo non è del tutto chiaro: i ricavi dell'azienda sono aumentati e il balzo delle spese è avvenuto nella voce "altro". Forse si tratta di perdite di carta (dalla rivalutazione delle differenze di cambio). Ma se il risultato è lo stesso per l'anno, allora il bilancio mancherà i dividendi di Gazprom ... Le perdite non hanno impedito che si verificassero due eventi notevoli per la gestione della società statale. Si sono emessi una ricompensa per 9 mesi per un importo di 2,1 miliardi di rubli. - quasi un quarto delle perdite dell'azienda! E il giorno successivo dopo l'annuncio di risultati finanziari infruttuosi, Vladimir Putin ha presentato al capo di Gazprom, Alexei Miller, l'Ordine al merito per la Patria, di primo grado. Anche il capo della Rosneft, Igor Sechin, non ce l'ha... È una strana abitudine delle autorità premiare gli uomini d'affari. Lavorano a scopo di lucro (bonus), per le proprie tasche. Cosa c'è da premiare?

Rosneft: trasferirsi all'estero?

La compagnia statale russa ha firmato accordi per 3 miliardi di dollari con il Kurdistan iracheno e nelle sue dichiarazioni ha confermato che il governo del Kurdistan iracheno aveva ricevuto 1,3 miliardi di dollari in anticipo nel 2017 nell'ambito di un contratto di fornitura di petrolio. Il parlamento iracheno la scorsa settimana ha suggerito alla Rosneft di annullare semplicemente il contratto a causa della sua nullità. Tuttavia, l'ambasciatore iracheno in Russia Haidar Mansour Hadi Al-Azari, che poi ha parlato frettolosamente, ha affermato che il governo iracheno non ha obblighi in base agli accordi petroliferi firmati dalla parte russa rappresentata da Rosneft con la regione autonoma del Kurdistan, ma ha promesso di "trovare un meccanismo per trovare una soluzione" ... Quanto perderà Rosneft rinegoziando i contratti con la compagnia petrolifera statale irachena?

La nostra società statale si trova in una situazione simile in Venezuela, dove, esattamente con gli stessi contratti per la futura fornitura di petrolio, ha fornito 6 miliardi di dollari in anticipi alla società statale di questo paese, PDVSA (1,2 miliardi di dollari sono già stati pagato). Ora il presidente del Paese, Nicolas Maduro, ha annunciato un default virtuale. Allo stesso tempo, ha rinegoziato l'accordo sui prestiti statali con Mosca (pagamenti rateali per 10 anni). Ma un possibile default di PDVSA metterebbe Rosneft di fronte a una perdita di 4,8 miliardi di dollari.

E altri 2 miliardi di dollari nei prossimi 4 anni, Rosneft intende investire nell'egiziano giacimento di gas Zohr (nell'ottobre 2017 ha già pagato $ 1,1 miliardi per la sua partecipazione). Inoltre non è la regione più stabile.

Perché Rosneft persegue una politica così rischiosa? Forse per via dell'accordo tra Russia e OPEC, secondo il quale l'azienda non può aumentare la produzione in Russia? Rosneft ha già annunciato la sospensione della messa in servizio di due dei suoi grandi progetti: i giacimenti russo e Yurubcheno-Tokhomskoye ... Ma i rischi che l'azienda statale si assume nei progetti esteri sono ancora troppo grandi. E il franco "trasferimento" della compagnia statale russa all'estero sembra alquanto strano.

Tuttavia, la stessa Rosneft, nel suo rapporto, ritiene di aver acquisito asset di prim'ordine e stima la "sinergia" dalla loro integrazione in 5 miliardi di dollari ed è orgogliosa di espandere la propria presenza nelle "regioni chiave del consumo di energia" e di partecipare a nuovi progetti produttivi, che “rafforzeranno la posizione dell'azienda come attore leader nei mercati globali delle materie prime”. In effetti, sullo sfondo dell'aumento dei prezzi mondiali del petrolio, i ricavi della società per 9 mesi del 2017 sono cresciuti di quasi un quarto. Ma per qualche ragione, l'utile netto è sceso del 4%.

Dove sono i soldi?

VTB: guerre di analisti

Una nuova forma di guerra aziendale in Russia sono i rapporti degli analisti di investimento ai clienti, che vengono immediatamente divulgati ai media. Sergey Gavrilov, analista di Alfa Capital, ha iniziato questa ondata con una storia sui problemi futuri di 4 banche dell'anello di Mosca. Sberbank-SIB ha continuato con un attacco a Rosneft e alle ambizioni personali del presidente dell'azienda, Igor Sechin. Ora - un attacco degli analisti di Raiffeisenbank su VTB il 10 novembre. La Raiffeisenbank ha indicato l'enorme debito di VTB nei confronti del Ministero delle finanze e della Banca centrale (0,9 trilioni di rubli), il che indica un "deficit strutturale crescente di liquidità in rubli" nella banca. E anche il fatto che i "prestiti deteriorati" alla fine del 2016 in VTB hanno superato i 1 trilione di rubli. e sono coperti da riserve solo per il 65%. Successivamente, su insistenza della direzione di VTB, il rapporto è stato corretto e queste conclusioni sono state rimosse da esso. Ma il mercato li ha ascoltati.

Le azioni VTB sono scese del 17% dal martedì al giovedì (entro la fine della scorsa settimana). Gli analisti hanno collegato questo non tanto alla relazione della Raiffeisenbank (da cui erano già noti i dati), ma alla posizione dura del management della banca nei confronti degli azionisti di minoranza di VTB che non sono d'accordo con la riorganizzazione (entrando in VTB24): hanno deciso acquistare azioni da loro a 3,8 rubli a un prezzo di mercato all'inizio di novembre di circa 6 rubli. Forse gli azionisti di minoranza hanno deciso di scaricare le loro azioni in anticipo a prezzi più alti. Ma le nostre società statali sono interessate al prezzo delle loro azioni in borsa? Niente dipende da questo...

Falsa partenza

L'industria russa "si è eccitata". Già nel secondo trimestre del 2017, secondo Rosstat, ha mostrato un aumento del 3,8% (contro lo stesso trimestre di un anno fa). Nel terzo trimestre la crescita è scesa all'1,4%. E in ottobre (contro ottobre dello scorso anno) - 0,0%. Ad eccezione dei fattori stagionali e di calendario, ad ottobre il settore è addirittura sceso (contro settembre) dello 0,1%.

Non c'è domanda nell'economia. A metà anno, gli industriali riempivano i magazzini con i loro prodotti. E non potevano vendere. Ora dobbiamo ridurre nuovamente i volumi di produzione, attendere che la domanda fiacca svuoti i magazzini.

Bisogna ammettere che il balzo del secondo trimestre è stato una falsa partenza, gli industriali credevano nell'ottimismo del governo. E invano. Tali cretini portano solo a un maggiore utilizzo dei prestiti e alla perdita di interessi e, nel peggiore dei casi, a un aumento della delinquenza sui prestiti o addirittura al fallimento. Il numero di fallimenti nel terzo trimestre del 2017 è stato di 3.227, il 12,4% in più rispetto al terzo trimestre dello scorso anno. E solo il 2,1% al di sotto del massimo storico di ottobre 2009 (dati del Center for Macroeconomic Analysis). Il margine di sicurezza si sta esaurendo. Quanto poco sembri una via d'uscita dalla crisi e dalla "buona crescita della ripresa", di cui il nostro primo ministro Dmitry Medvedev era orgoglioso al vertice dell'ASEAN a Manila.

A proposito, la crescita del PIL ha smesso di ispirare. L'impennata del 2,5% nel secondo trimestre è un miraggio statistico, spiegato per metà dall'aumento delle scorte. Nel terzo trimestre, Rosstat ha registrato una crescita del PIL solo dell'1,8%, notevolmente inferiore alle previsioni del Ministero dello Sviluppo Economico. Non è realistico raggiungere nel 2017 il 2,1% previsto dal Ministero dello Sviluppo Economico: per questo il PIL dovrebbe crescere del 2,9% nel quarto trimestre, cosa improbabile in un contesto di rallentamento della dinamica della produzione industriale e degli investimenti pubblici , analisti del CR HSE considerati. Secondo le loro previsioni, la crescita del PIL nel 2017 sarà dell'1,6%, un quarto al di sotto delle previsioni del governo.

40 dollari al barile di petrolio
- il ritorno dei prezzi a questo livello, il capo della Banca Centrale, Elvira Nabiullina, lo ha ritenuto possibile, anche se nel prossimo anno sono aumentate le probabilità di un aumento dei prezzi. Purtroppo, i russi non sono "né caldi né freddi" per l'alto prezzo del petrolio. Tutti i profitti da prezzi superiori a $ 40/bbl. la nostra popolazione non vedrà - secondo la "regola di bilancio" il ministero delle Finanze li salverà, non li spenderà.

RUB 60.41/USD
- questo valore è stato raggiunto martedì 14 novembre, il tasso di cambio della valuta nazionale della Russia. La sua caduta è associata al rafforzamento del dollaro nei confronti delle valute mondiali, alla caduta del petrolio e all'inizio di un graduale deflusso di capitali esteri speculativi dal nostro mercato. Da allora, si è leggermente corretto ed è sceso sotto 60.

9,2%
equivaleva al livello di innovazione in Russia. Questa è la cifra più bassa dal 1999, secondo uno studio dell'ISSEK HSE. La quota delle grandi e medie imprese che implementano nel loro lavoro High tech e soluzioni fondamentalmente nuove, nel 2004 era del 10,5%, nel 2012 - 9,9%, nel 2015 - 9,5%.

Ieri l'Agenzia federale per la gestione della proprietà ha inviato all'assemblea degli azionisti di OAO Gazprom direttive al ministero dell'Industria e dello sviluppo economico e del commercio sulla questione del voto per i candidati al consiglio di amministrazione del monopolio del gas. La direttiva è clamorosa: al posto del rappresentante speciale del presidente Igor Yusufov e dell'ex ministro dei Beni della Federazione Russa Farit Gazizullin, il consiglio includerà l'aiutante presidenziale Igor Shuvalov e il capo del Rosenergo Sergey Oganesyan. Ricordiamo che Oganesyan è noto per la sua vicinanza al capo della compagnia Rosneft, Sergei Bogdanchikov. È stato il conflitto tra Gazprom e Rosneft sulla fusione che ha portato a una spaccatura all'interno della cerchia ristretta del presidente.

Il consiglio di amministrazione di JSC "Gazprom" comprende 11 membri. Di questi, 6 sono rappresentanti dello Stato: Dmitry Medvedev, capo dell'amministrazione presidenziale, Viktor Khristenko, ministro dell'industria, German Gref, ministro dello sviluppo economico e del commercio, Alexei Miller, presidente del consiglio di amministrazione del monopolio, nonché Igor Yusufov e Farit Gazizullin. Gli ultimi due hanno perso da tempo le loro posizioni nel complesso del carburante e dell'energia, la loro rotazione sembra abbastanza logica. Tuttavia, i "cambiatori" erano semplicemente inaspettati.

In generale, l'attuale elezione dei rappresentanti del governo a Gazprom è particolarmente interessante. Dopotutto, lo "stato" si è diviso in relazione a questa società e ciascuna delle parti in conflitto è interessata a massimizzarne la rappresentanza e ridurre al minimo la rappresentanza di un concorrente.

Ricordiamo che dall'autunno dello scorso anno è scoppiato un conflitto tra la società "Rosneft" e l'OJSC "Gazprom" in relazione alla riluttanza della prima a "arrendersi" alla seconda. Il presidente ha fissato un obiettivo - la liberalizzazione del mercato per le azioni del monopolista - e ha proposto un mezzo - per scambiare azioni Gazprom con azioni Rosneft. Rosneft non si è opposto alla liberalizzazione, ma il commercio a "prezzo" è entrato nello spazio pubblico e ha aggravato i rapporti tra le persone più vicine al presidente. Inoltre, la situazione era estremamente dinamica: recentemente sembrava che Gazprom avesse vinto e Rosneft non aveva altra scelta che fare i conti con l'acquisizione. Tuttavia, è diventato presto chiaro che tutto era sbagliato: Rosneft non solo mantiene la sua indipendenza, ma incorpora anche i "suoi" cittadini in Gazprom.

È chiaro che il gruppo di Dmitry Medvedev, che voleva l'acquisizione di Rosneft da parte di Gazprom, fosse interessato a promuovere nel consiglio di amministrazione figure non influenti nel settore dei combustibili e dell'energia o funzionali e imparziali. Secondo Kommersant, il capo del Servizio federale antimonopoli (FAS), Igor Artemiev, doveva inizialmente essere inviato a Gazprom. Chi prenderà il secondo posto, non era noto. Tuttavia, è stata l'Agenzia federale per la gestione della proprietà a raccomandare la candidatura di Oganesyan, a cui Dmitry Medvedev si è opposto: a suo avviso, avrebbe dovuto essere sostituito da un funzionario più fedele, ad esempio dall'Agenzia federale per la gestione della proprietà o dal Ministero dell'industria e dell'energia .

Tuttavia, alla fine, furono Sergey Oganesyan e Igor Shuvalov a essere nominati nel consiglio di amministrazione. Hovhannisyan è un ex vicepresidente della società Rosneft. Nel conflitto tra Rosneft e Gazprom, ha apertamente sostenuto la posizione del primo. Per quanto riguarda Shuvalov, ora la sua influenza è altamente discutibile. In precedenza, era considerato un uomo dell'ex capo dell'amministrazione presidenziale, Alexander Voloshin. Dopo essere entrato nell'amministrazione presidenziale nell'estate del 2003, Shuvalov è stato incaricato di gestire effettivamente la politica economica nell'amministrazione presidenziale. Quindi è stato previsto quasi per il ruolo del capo ombra del gabinetto. Tuttavia, in realtà, il suo gruppo, che avrebbe dovuto elaborare raccomandazioni per risolvere problemi strategici (raddoppio del PIL, lotta alla povertà e modernizzazione dell'esercito), finora non si è distinto in nulla. In generale, la nomina di Shuvalov è abbastanza logica: in realtà è responsabile della politica economica nell'amministrazione presidenziale.

Allo stesso tempo, è ancora impossibile dire che Sergei Oganesyan possa entrare nel consiglio di amministrazione. Se ricordiamo la storia della lotta per l'acquisizione di Rosneft, è ovvio che anche le decisioni più apparentemente definitive sono state presto riviste. Quindi, alcuni mesi fa, Alexey Miller e Sergey Bogdanchikov hanno confermato l'accordo di fusione davanti alle telecamere e pochi giorni dopo si è saputo che non ci sarebbe stata una cosa del genere. Nel complesso, si può dire che Rosneft è riuscita finora a battere Gazprom due volte: rifiutandosi di subentrare e facendo pressioni sul suo uomo per il consiglio di amministrazione.

Gazprom e Rosneft sono i due fiori all'occhiello dell'economia russa. Entrambe queste società operano nel settore del petrolio e del gas, la cui importanza per Federazione Russa difficile da sopravvalutare. Gazprom e Rosneft sono i leader nella produzione di gas e petrolio in Russia e, inoltre, queste società sono integrate verticalmente e sono impegnate non solo nell'estrazione di minerali, ma anche nel loro trasporto e lavorazione. Inoltre, Gazprom e Rosneft sono attivamente impegnate in attività di esplorazione.

Gazprom è stata fondata nel 1993 e oggi è la più grande compagnia di gas del mondo. Le riserve di gas naturale del colosso russo sono stimate in 36 trilioni. cubo metri. Questo è il 17% delle riserve mondiali e il 72% di tutte le russe. Inoltre, Gazprom ha riserve di petrolio con una capacità di 3,3 miliardi di tonnellate.

Per il 2014 PJSC Gazprom Sono stati prodotti 443,88 miliardi di metri cubi m di gas naturale, che rappresenta il 12% della produzione mondiale. La produzione media giornaliera di carburante blu è di 1.216 miliardi di metri cubi. metri. Va notato che la produzione di gas di Gazprom è in calo ogni anno, quindi rispetto al 2013 questa cifra è diminuita del 9%. In generale, negli ultimi 5 anni, il livello di produzione è diminuito del 13%.

Gazprom possiede la più grande rete mondiale di gasdotti principali, che è di 170,7 mila km. Nel 2014 l'azienda ha trasportato 154 miliardi di metri cubi in paesi non CSI. m di gas. regioni strategiche I produttori di gas di PJSC Gazprom sono la penisola di Yamal, la Siberia orientale e l'Estremo Oriente, nonché la piattaforma continentale russa. Gazprom è un monopolio mercato russo per l'esportazione di gas naturale da gasdotto.

Rosneft, come Gazprom è stata fondata nel 1993, oggi è la più grande società per azioni al mondo in termini di produzione di petrolio. Le riserve della società ammontano a oltre 4,1 miliardi di tonnellate di petrolio. La società ha anche riserve di gas naturale per un importo di circa 2 trilioni. cubo metri ed è la terza azienda in Russia in termini di produzione di gas. Nel 014 sono stati prodotti 56,7 miliardi di metri cubi. m.

A differenza di Gazprom, Rosneft aumenta la produzione di petrolio ogni anno. Pertanto, nel 2014, l'azienda ha venduto 207,4 milioni di tonnellate di condensato di petrolio e gas, il 7,5% in più rispetto al 2013. Ciò rappresenta il 40% della produzione di petrolio nella Federazione Russa. Allo stesso tempo, la produzione media giornaliera è aumentata del 4,78% e si è attestata a 5,11 milioni di barili di petrolio equivalente.

L'azienda conduce la produzione di petrolio in tutte le regioni del paese che producono petrolio e gas, compresa la Siberia orientale e occidentale, la Russia meridionale, Lontano est, piattaforma artica. Rosneft ha 9 grandi raffinerie di petrolio e 4 mini raffinerie in Russia, oltre a 7 raffinerie al di fuori di essa.

Indicatori finanziari chiave

Nel 2014 il fatturato di entrambe le società ha superato i 5 trilioni. rubli. Il fatturato di Gazprom è stato di 5.589 miliardi di rubli, il fatturato di Rosneft - 5.503 miliardi di rubli. Va notato che entrambi russi gigante del petrolio e del gas crescendo ogni anno. Rosneft fa meglio, rispetto al 2013, il suo fatturato è cresciuto del 17,2%, mentre Gazprom ha aumentato i suoi ricavi solo del 6,4%.

E anche se Rosneft mostra molto buoni risultati in termini di fatturato, nel 2014, non è stato possibile raggiungere Gazprom. Mancava solo l'1,54%. Anche se in termini monetari ammonta a 86 miliardi di rubli e solo una cinquantina Compagnie russe. Bene, se prendiamo le entrate totali per tre anni, il vantaggio di Gazprom è più che impressionante: 14,86%.

Per quanto riguarda l'utile netto delle aziende, nel 2014 Rosneft ha superato Gazprom di oltre 2 volte. Allo stesso tempo, Rosneft è diminuito del 57% rispetto al 2013, ma la riduzione di Gazprom è stata semplicemente catastrofica, più di 7 volte. La direzione della società lo spiega con "rivalutazione di passività, prestiti e prestiti denominati in valuta estera".

Come si può vedere dal diagramma, il 2014 è stato un fallimento per Gazprom in termini di profitto. Ma anche questo non ha impedito al gigante del gas di superare di oltre 2 volte Rosneft in termini di profitto totale negli ultimi 3 anni, che in termini monetari è di 1.309 miliardi di rubli.

Rosneft ha attirato la CNPC per estrarre non solo petrolio, ma anche gas, sebbene le esportazioni di gas siano prerogativa di Gazprom. Rosneft sfiderà il suo monopolio, ne sono certi gli esperti.

Rosneft e il CNPC cinese hanno concordato l'esplorazione e la produzione congiunte di giacimenti di gas nella Siberia orientale. I presidenti delle società Igor Sechin e Zhou Jiping hanno firmato un memorandum, secondo il quale Rosneft riceverà il 51% della joint venture e CNPC - 49%.

Ora il gas russo non viene fornito alla Cina - Gazprom non è stata in grado di concordare un prezzo per 10 anni ed è naturale che la Cina si rivolga a un partner più accomodante - Rosneft, afferma Mikhail Korchemkin, direttore dell'analisi del gas dell'Europa orientale.

Rosneft ha indipendenza e flessibilità nel processo decisionale - a differenza di Gazprom, continua Korchemkin, e se Rosneft avrà successo nei mercati della regione Asia-Pacifico (APR), questa direzione potrebbe essere assegnata a lei. La Cina può diventare un trampolino di lancio per la conquista dei mercati dell'Asia-Pacifico, in primis Giappone, Corea del Sud e l'India, crede.

Oltre al prezzo, per i cinesi è importante anche la quota nei campi, Gazprom è sempre stata contraria, ricorda il direttore del Fondo nazionale per la sicurezza energetica Konstantin Simonov, e Rosneft è pronta a mettere in produzione CNPC, che permette loro negoziare velocemente. Così ha fatto Novatek, che ha accettato di vendere il 20% di Yamal LNG alla CNPC.

Rosneft non potrà esportare gas in Cina da sola: la liberalizzazione riguarderà solo il gas naturale liquefatto (GNL), il monopolio delle esportazioni attraverso i tubi rimarrà a Gazprom. È consigliabile costruire impianti di GNL vicino a giacimenti offshore, afferma Tatyana Mitrova, capo del complesso petrolifero e del gas dell'ERI RAS, solo le forniture di gasdotti sono possibili dalla Siberia orientale. Prima o poi, la Rosneft solleverà la questione delle esportazioni dei gasdotti, Simonov ne è certo, sta conducendo trattative di questo tipo sulla Bielorussia, dove, secondo un accordo intergovernativo, il fornitore è solo Gazprom.

Maria Belova, Senior Analyst presso l'Energy Center della Skolkovo Business School, ritiene che Rosneft, avendo ottenuto accordi con CNPC, possa chiedere i diritti di esportare attraverso il gasdotto solo verso la Cina. Il portavoce presidenziale Dmitry Peskov assicura che la liberalizzazione delle esportazioni di gas dai gasdotti non è attualmente in discussione.

“La Russia ha ora due mercati principali per la vendita di risorse energetiche: Europa e Asia, in primo luogo la Cina. Ma le prospettive di crescita per il mercato dell'UE sono minime e la dipendenza dai mercati in crescita dell'Asia-Pacifico aumenterà inevitabilmente. Per non cadere nella completa dipendenza dalla Cina, dobbiamo cercare opportunità per fornire risorse ad altri paesi della regione Asia-Pacifico ", afferma Vasily Kashin, esperto del Center for Analysis of Strategies and Technologies.

La dipendenza dalla Cina è pericolosa perché comincerà a dettare i prezzi, cercando di ridurli, il che minaccia perdite finanziarie società statali e il bilancio e creano rischi politici, afferma Vitaly Kryukov, analista di IFD Kapital. Diktat dalla Cina è possibile anche se i cinesi sono autorizzati a minare, afferma Andrey Kazantsev, direttore del centro analitico MGIMO, quindi è meglio coinvolgere altre aziende in progetti con loro. Ma ci sono anche vantaggi dalla cooperazione con l'Asia e la Cina, ne è certo: lo sviluppo globale di questi mercati fornirà ulteriori argomenti nei negoziati con l'UE.

Per paura dell'influenza della Cina in Estremo Oriente, la Russia aveva paura di concedere ai capitali cinesi l'accesso agli asset, ma i rapporti stanno cambiando: la situazione del mercato europeo e l'arrivo di nuovi concorrenti li hanno costretti a cercare nuovi mercati per vendite di gas, scrive Wood MacKenzie in una recensione, e la Cina (il terzo mercato al mondo) 170 miliardi di metri cubi nel 2013 con un grande potenziale di crescita) è una buona alternativa all'UE. La Russia da sola non sarà in grado di far fronte allo sviluppo delle risorse di gas nella Siberia orientale: sono necessari investimenti su larga scala. Per realizzare questi progetti, la Russia dovrà approfondire i legami con la Cina, continua Wood MacKenzie, aumenterà il coinvolgimento della Cina nella produzione russa. Ma i rischi della cooperazione con la RPC sono grandi, secondo Wood MacKenzie: Pechino potrebbe accelerare lo sviluppo dei propri giacimenti di gas, riducendo la necessità di forniture russe.

Gazprom: medaglia per le sconfitte

Rosneft: trasferirsi all'estero?

E nei prossimi 4 anni, Rosneft intende investire altri 2 miliardi di dollari nel giacimento di gas egiziano di Zohr (a ottobre 2017 aveva già pagato 1,1 miliardi di dollari per la sua quota). Inoltre non è la regione più stabile.

Dove sono i soldi?